4月29日，嵐圖汽車董事長盧放發文直言，輿論一直將焦點瞄準中國新能源車的不盈利，但他所見的事實是，在全球汽車市場進入存量競爭與新能源轉型的背景下，從大眾到豐田，從斯特蘭蒂斯到福特，“盈利難”早已是一場全球性的集體陣痛。這則發文選擇在年度財報季塵埃落定后發出，或許擊中了一個長期被偏頗解讀的社會痛點——中國車企的低利潤究竟是中國車企的“病”，還是全球車企的“命”？

嵐圖

中國車企盈利整體承壓，但內部呈現出一定的分化態勢

4月29日，嵐圖汽車科技股份有限公司董事長盧放公開發聲，談及近期讀到的關于車企盈利問題的報道，感慨良多。

他直言，輿論高度關注中國新能源車不盈利，但實際在全球汽車市場進入存量競爭與新能源轉型的背景下，全球汽車企業都面臨同樣的難題，大眾、豐田、斯特蘭蒂斯等全球性車企都不例外。

盧放強調，盈利是企業持續為用戶和社會創造價值的前提，這是全球車企必須直面的挑戰，而如何做好汽車產業轉型升級，更是一個全球性的課題。

嵐圖盧放談中國新能源車盈利問題

他同時指出，慶幸的是，中國汽車產業雖然競爭激烈，但轉型起步更早，在電動化、智能化等領域積累了大量的技術與經驗，取得了局部領先優勢；當然，中國車企也會率先承受利潤承壓的陣痛，但率先直面挑戰的人，也將有能力率先找到破局之道，率先完成轉型。

應該說，中國汽車行業的利潤率數據確實頗為引人關注。根據國家統計局的數據，2025年中國汽車行業利潤率降至4.1%，創下近十年以來的最低水平；進入2026年前兩個月，汽車制造業利潤總額同比大跌30%，在統計范圍內的15個主要工業行業中位列倒數第二位。

倘若以單車盈利來看，在目前的中國汽車行業，賣出每一輛車上上下下所有產業鏈參與者所能凈賺的利潤已被大幅攤薄。

嵐圖已經實現盈利

當然，需要指出的是，車宇世界認為，中國車企的盈利水平并非一潭死水。根據多家主流車企2025年的財報來看，行業內部的分化已經十分明顯。

比亞迪憑借高度垂直整合和規模優勢，2025年單車利潤約為6398元；賽力斯通過高端化路線實現了單車利潤9936元，位居12家主流上市車企之首；零跑汽車首次實現全年盈利，凈利潤達5.4億元。

然而與此同時，部分車企2025年依然在虧損。比如說，蔚來全年虧損149.43億元，小鵬虧損11.4億元，廣汽集團由盈轉虧。這種不同的態勢說明，盈利問題在不同的車企中有所差別，不能一概而論。

嵐圖泰山X8

全球車企無一幸免：一場沒有國界的盈利危機

如果將視野拉遠，就會發現中國車企的財務困境絕非孤本。全球汽車巨頭的2025年財報幾乎清一色寫著“利潤驟降”。縱觀各大跨國車企的財報，“盈利能力的集體滑坡”已經成為最醒目的標簽。

大眾集團2025年營業利潤同比暴跌53.5%至88.7億歐元，稅后凈利潤下跌至69億歐元。德系陣營中，梅賽德斯-奔馳凈利潤同比下滑48.8%，接近“腰斬”。

美系車企的處境同樣艱難，福特汽車2025年凈虧損高達81.82億美元，從2024年的盈利59億美元斷崖式逆轉。Stellantis集團2025年全年凈虧損223億歐元，折合人民幣近1787億元，是其有記錄以來的首次年度虧損。

以豐田的2025財年數據為對比，豐田仍舊是全球車企中利潤最為穩健的一極——其2025財年凈利潤高達2337億元人民幣，而中國18家上市車企的利潤總和不足900億。但即便“利潤之王”豐田，也在關稅沖擊和市場失衡下面臨顯著的盈利下滑，凈利潤同比縮水近四成。

嵐圖泰山

車宇世界認為，導致全球車企集體陷入盈利困境的原因，可能是多方面因素造成的。一方面是電動化、智能化的巨額研發投入所導致的增量成本持續攀升，另一方面是傳統燃油車板塊的“現金牛”功能正在弱化。

在跨國巨頭層面，Stellantis和福特均因電動化戰略調整計提了巨額資產減值費用；本田更是因取消部分電動汽車研發計劃等而在其上市近70年來首次出現年度虧損。從更宏觀的視角考察，“銷量增長難以轉化為利潤提升”已成全球車企面臨的普遍性問題。

至于中國車企面臨的壓力則有所不同：在電動化智能化的起跑線上一路領先，卻要直面比傳統車企更極致、更殘酷的市場內卷。

價格戰持續壓縮利潤空間，根據乘聯會數據，2026年第一季度國內車市降價潮持續深化，新能源車參與降價的車型均價在27.5萬元，平均每輛車降價3.8萬元，降價力度高達13.7%。

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本文結語：

車宇世界認為，盧放的發言并非要為中國車企的集體盈利困境尋找開脫，而是呼吁外界客觀看待正在發生的行業轉型真相。中國汽車行業的利潤數字固然低得觸目驚心，但放眼全球，沒有誰能置身事外。

問題的尖銳之處不在于是不是只有中國車企賺不到錢，而在于如何在轉型陣痛中找到一條可持續、有質量的盈利之路。跨國車企正在激進的電動化布局中回歸務實，比亞迪、吉利等部分中國品牌也在海外市場收獲豐厚回報，行業降本增效與資源精準配置正逐步拉回盈利天平。

這或許才是最值得關注的命題：在電動化智能化的長跑中，真正決定生死的不是今天賬面上的利潤數字，而是誰能更快穿越眼前的盈利迷霧，率先跑通從“技術領先”到“商業盈利”的完整閉環。

當全球汽車業的利潤底線正在被重新洗牌，率先找到破局之道的企業，或將成為下一個時代的規則制定者。車宇世界認為，這場全球性的盈利焦慮，終將被那些直面挑戰、率先轉身的人終結。

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本文聲明：

本文為車宇世界原創文章，總第14005期，部分圖片來源于網絡，標注來源的數據及相關資料均為引用。車宇世界原創版權所有，侵權必究。