4月30日，北京大北農(nóng)科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“大北農(nóng)”）接受中信證券、信達(dá)證券、東方證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，大北農(nóng)副董事長張立忠，大北農(nóng)董事、總談松林，大北農(nóng)創(chuàng)種科技副總裁李軍民等人接待并回答相關(guān)提問。

PART 01

2025年實(shí)現(xiàn)整體營收292億元

2025年，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入291.19億元，同比增長1.22%；凈利潤-4.88億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.42億元。 報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)強(qiáng)化經(jīng)營管理，提升運(yùn)營效率，有效降低運(yùn)營成本，提升客戶服務(wù)能力。

2025年度公司種子業(yè)務(wù)的銷量、收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長；飼料業(yè)務(wù)的銷量同比增長，但受市場(chǎng)環(huán)境及豬價(jià)波動(dòng)影響, 導(dǎo)致盈利水平下降；此外, 公司依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定, 于年末對(duì)長期股權(quán)投資、生物資產(chǎn)、商譽(yù)等進(jìn)行減值測(cè)試，并公司基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)上述資產(chǎn)計(jì)提了減值。

收入方面。2025年, 公司實(shí)現(xiàn)整體營業(yè)收入291.19億元, 同比增長1.22%。 其中，飼料產(chǎn)品收入184.85億元，營收占比為63.48%，同比下降2.98%；生豬產(chǎn)品收入65.90億元，營收占比22.63%種業(yè)產(chǎn)品收入15.28億元(不含性狀授權(quán)收入) ，同比增長7.24%，營收占比5.25%。

盈虧方面。2025年，飼料板塊創(chuàng)利超過4億元；生豬板塊歸屬于上市公司的凈利潤約虧損2000萬元，其中確認(rèn)參股投資收益2.09億元，公司積極通過期貨市場(chǎng)套期保值等金融工具降低豬價(jià)波動(dòng)帶來的影響；種業(yè)板塊中，常規(guī)種業(yè)的凈利潤超過2.6億元，同比增長70%，歸母凈利潤約1.8億元，同比增長90%以上。報(bào)告期內(nèi)，公司計(jì)提的信用減值損失及資產(chǎn)減值損失等對(duì)合并凈利潤影響約8.67億元，影響歸屬于上市公司股東凈利潤7.63億元。

費(fèi)用方面。2025年，公司持續(xù)提升運(yùn)營效率，期間費(fèi)用較去年同期下降，其中，銷售費(fèi)用11.39億元，同比下降2.2%；管理費(fèi)用13.92億元，同比下降6.7%；財(cái)務(wù)費(fèi)用4.69億元，同比下降23.26%。

PART 02

種子合計(jì)銷售數(shù)量同比增長16%

常規(guī)種業(yè)業(yè)務(wù)中，2025年公司玉米、水稻、大豆等糧食作物種子合計(jì)銷售數(shù)量超過6000萬公斤，同比增長超過16%(不含公司經(jīng)作業(yè)務(wù)) 。

其中，玉米種子銷售約3500萬公斤，銷量略有減少。實(shí)現(xiàn)收入8.1億元，收入較去年基本持平。水稻種子銷售約2500萬公斤，同比增長約60%。實(shí)現(xiàn)收入5.6億元，同比增長約26%。大豆種子銷售330萬公斤，實(shí)現(xiàn)收入0.32 億元。

生物育種業(yè)務(wù)中，國際方面，報(bào)告期內(nèi)公司大豆性狀產(chǎn)品DBN9004×DBN8002、 DBN8205 分別獲得巴西、 阿根廷種植許可，南美大豆性狀布局持續(xù)豐富，截至目前，4個(gè)大豆性狀產(chǎn)品獲批阿根廷種植許可，3個(gè)大豆品種分別獲批巴西和烏拉圭種植許可。今年3月，公司的轉(zhuǎn)基因耐除草劑大豆性狀產(chǎn)品DBN9004正式獲批歐盟進(jìn)口許可。此次獲批，標(biāo)志著其成功獲得中國及歐盟這兩個(gè)主要大豆進(jìn)口地區(qū)的進(jìn)口許可，是大北農(nóng)生物“技出糧進(jìn)”戰(zhàn)略的重要里程碑。

國內(nèi)方面，國內(nèi)種業(yè)合作單位與轉(zhuǎn)育品種數(shù)量進(jìn)一步增加，報(bào)告期內(nèi)，第三批轉(zhuǎn)基因品種審定公示通過并公告，截至目前，全國共有160個(gè)轉(zhuǎn)基因玉米品種通過審定，其中使用公司性狀的95個(gè)，占比59%；19個(gè)轉(zhuǎn)基因大豆品種通過審定, 其中使用公司性狀的6個(gè)，占比32%。使用大北農(nóng)性狀的審定品種數(shù)及除草劑登記數(shù)目均位居行業(yè)第一，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。豐脈農(nóng)場(chǎng)宣傳示范模式影響范圍不斷擴(kuò)大，技術(shù)服務(wù)與產(chǎn)品表現(xiàn)獲多方認(rèn)可，性狀許可收入穩(wěn)步增加。

PART 03

2026年一季度凈利潤虧損2億元

2026年第一季度，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.91億元，同比增長4.7%。其中，飼料產(chǎn)品收入 47.78 億元，同比增長13.8%；生豬( 控股) 收入16.39億元，同比減少2.8%，主要受當(dāng)期豬價(jià)較去年同期大幅下跌影響；種業(yè)產(chǎn)品收入 2.98億元(不含性狀授權(quán)) ，同比減少1%左右。

2026年第一季度，公司凈利潤虧損2.05億元，歸母凈利潤虧損1.75億元，主要受生豬價(jià)格持續(xù)走低影響。其中，飼料板塊創(chuàng)利近1.5億元； 養(yǎng)豬板塊導(dǎo)致虧損約1.5 億元。

飼料業(yè)務(wù)方面。2026年第一季度，公司飼料產(chǎn)品外銷實(shí)現(xiàn)外銷銷量145萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 47.78億元，同比增長約14%。其中豬料外銷 120.19萬噸，同比增長16.9%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 38.56億元，同比增長15.2%；反芻料外銷約 15.21萬噸，同比增長18.9%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 4.74億元，同比增長18.5%；水產(chǎn)料外銷4.08 萬噸，同比增長32.5%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.4億元，同比增長45.7%；禽料外銷5.58萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.95億元。

生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)方面。2026年第一季度，公司公司生豬養(yǎng)殖出欄量為135.1萬頭，出欄肥豬占比80%左右。3月底，公司控股單位育肥豬完全成本略高于12元/公斤。

種業(yè)業(yè)務(wù)方面。2026年第一季度，公司共銷售種子超過2100萬公斤，同比增長7.3%。其中，玉米種子銷售251萬公斤，實(shí)現(xiàn)收入0.48億元；水稻種子銷售1684萬公斤，同比增長29.8%。實(shí)現(xiàn)收入2.3億元，同比增長19%。

PART 04

新董事長上任后經(jīng)營聚焦兩個(gè)方面

1. 預(yù)計(jì)2026年生物育種玉米種子種植面積大概有多少，其中公司大概占多少?

2026年是國家生物育種產(chǎn)業(yè)化示范的最后一年，大北農(nóng)生物會(huì)根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)化的布局積極做好示范推廣工作，預(yù)計(jì)推廣面積占60%以上。

2. 公司生物育種業(yè)務(wù)的海外推廣進(jìn)展怎么樣，大概什么時(shí)候能體現(xiàn)在財(cái)報(bào)里?

今年3月，公司的耐除草劑大豆性狀產(chǎn)品 DBN9004 正式獲批歐盟進(jìn)口許可，標(biāo)志著大北農(nóng)已經(jīng)打通了全球的生物技術(shù)閉環(huán)的通道。大北農(nóng)生物技術(shù)已基本在南美完成1(團(tuán)隊(duì)) +1(研發(fā)中心) +1(合資公司)+N(合作伙伴) 的布局，公司與南美當(dāng)?shù)仡^部種業(yè)企業(yè)開展合作，大豆產(chǎn)品進(jìn)入品種登記階段，2026年完成篩選后進(jìn)入商業(yè)化推廣。

3. 公司在國內(nèi)的玉米、水稻、大豆的布局情況?

2025年公司種業(yè)產(chǎn)品收入正增長、毛利率提升，經(jīng)營相對(duì)穩(wěn)健。2026年預(yù)計(jì)在2025年基礎(chǔ)上小幅度上漲。公司已在玉米、水稻、大豆三大作物完成主要生態(tài)區(qū)品種布局：玉米在東華北、黃淮海、西南均有代表性品種，東華北地區(qū)以ZP800、中科東玉201為代表。黃淮海地區(qū)主推農(nóng)大778D、FD808等，以耐密、高產(chǎn)、多抗的突出性狀，滿足黃淮海產(chǎn)區(qū)對(duì)高抗病、耐高溫、耐密植的核心需求。西南地區(qū)以川單99DT、羅單297DT、大天318、榮玉88 為代表，川單99為西南大品種，基本實(shí)現(xiàn)主產(chǎn)區(qū)換代升級(jí)。

水稻新審定品種覆蓋秈稻粳稻全生態(tài)區(qū)，其中長江上游/中下游中稻代表品種為華盛優(yōu)382，晚稻早熟區(qū)代表品種為振優(yōu)619，高端優(yōu)質(zhì)稻代表品種為韶香100等。東北粳稻區(qū)早熟圓粒、糯稻、長粒均有品種在審。

大豆主推脈育系列高油高產(chǎn)大豆品種。大豆品種脈育526在內(nèi)蒙古興安盟創(chuàng)下342.6kg/畝高產(chǎn)紀(jì)錄，累計(jì)推廣60多萬畝；脈育511入選 2025年國家優(yōu)良品種推廣目錄苗頭型品種并入選農(nóng)業(yè)生物育種重大專項(xiàng)標(biāo)志性成果。常規(guī)大豆品種布局正在加速推進(jìn)。

4. 減值影響歸屬于上市公司股東凈利潤7.63億元，這部分怎么拆解? 目前還有多少余額?

2025年公司計(jì)提信用減值損失以及資產(chǎn)減值損失對(duì)合并凈利潤影響約8.6億，影響歸屬上市公司股東的凈利潤7.63 億。本期計(jì)提的資產(chǎn)減值損失構(gòu)成：長期股權(quán)投資減值3.84 億元、生物資產(chǎn)減值2.45億元、商譽(yù)減值0.88 億元、其他資產(chǎn)減值0.48 億元。其中，商譽(yù)減值主要系對(duì)種業(yè)并購形成的商譽(yù)計(jì)提減值，長期股權(quán)投資減值主要為對(duì)九鼎公司股權(quán)投資計(jì)提減值。截止到2025年末，商譽(yù)賬面價(jià)值為6.4億。

5. 公司2026年是否還有大規(guī)模資本開支計(jì)劃?

公司 2026 年沒有大規(guī)模的資本開支計(jì)劃，小范圍的主要在飼料技改方面，飼料廠有小規(guī)模投入用于設(shè)備維修和升級(jí)；另外，種業(yè)方面在建智慧育種研發(fā)體系，有基地建設(shè)和智慧化設(shè)備投入計(jì)劃。

6. 莫云博士當(dāng)選董事長之后在公司經(jīng)營方面有什么舉措和規(guī)劃?

新任董事長莫博士上任后，會(huì)秉承邵博士創(chuàng)業(yè)初心，強(qiáng)化科技優(yōu)勢(shì)和投入，聚焦作物科技產(chǎn)業(yè)和畜牧科技產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化生物合成和生物育種技術(shù)能力，發(fā)揮公司農(nóng)業(yè)科技屬性。 同時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定，將進(jìn)一步降低相關(guān)費(fèi)用，提質(zhì)增效。

來源丨農(nóng)財(cái)君綜合

編輯 | 農(nóng)財(cái)君

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