前天是伯克希爾的股東大會(huì)，巴菲特在臺(tái)上坐了60年，今年第一次坐到了臺(tái)下。

滄海桑田，一切都在變化，每個(gè)人都在流逝，每個(gè)人都會(huì)經(jīng)歷三個(gè)過程，接受、改變、離開。

巴菲特在被采訪的時(shí)候說市場(chǎng)就像一座連著賭場(chǎng)的教堂，從未見過比現(xiàn)在更瘋狂的賭博情緒。

之前我還會(huì)提一下美國(guó)股市，近一年我都不講了，他們的泡沫遠(yuǎn)大于A股，A股的很多科技公司雖然也估值很高，但是真正創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值的很多巨頭公司，估值其實(shí)相對(duì)還好。

賭博的直觀表現(xiàn)，就是今天買，期待下一刻或者明天或者幾天后股價(jià)漲了就賣，他們不相信股價(jià)不可預(yù)測(cè)。

其實(shí)這么簡(jiǎn)單的道理，所有人都知道，就像黃賭毒所有人都知道不能碰，但就是有很多人深陷其中，為什么呢？

因?yàn)樨澯澵?cái)貪色貪享受。

其實(shí)財(cái)色和享受本身沒問題，每個(gè)人都喜歡錢，也都需要錢，夫妻正常生活也是很好的，享受更是天性。

君子愛財(cái)，取之有道，君子重情，克己節(jié)欲，君子，君子好樂，歡而不荒。

但是如果多了一個(gè)貪字，就不一樣了，任何事情有了貪欲，就會(huì)脫離事物本身的運(yùn)行規(guī)律，就會(huì)出現(xiàn)一定程度的后果。

投資里面的賭博心理，就是貪快貪多，希望搏一搏，單車變摩托。

巴菲特提到了那個(gè)美國(guó)士兵的案例，就是那個(gè)利用與委內(nèi)瑞拉軍事行動(dòng)相關(guān)的機(jī)密信息，在預(yù)測(cè)市場(chǎng)上賺了40萬美元，目前正被起訴的。

他說除非你像那位士兵一樣能提前知道什么時(shí)候進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，否則沒人能解釋，為什么要買一日期權(quán)。

股價(jià)不可預(yù)測(cè)，普通人也無法提前知道消息，那就是純靠運(yùn)氣，或者被消息和情緒帶著走。

每個(gè)行業(yè)都會(huì)多多少少有一些所謂的消息，被反復(fù)炒作，有時(shí)候利好，有時(shí)候利空，很多人就是吃這一套。

還有很多人認(rèn)為自己可以預(yù)測(cè)他人的預(yù)測(cè)，這其實(shí)是一個(gè)悖論，不排除有極少數(shù)人有天賦，這種天賦可能是對(duì)數(shù)字敏感，可能是對(duì)消息敏感，可能是對(duì)趨勢(shì)敏感等等，他們確實(shí)很適合投機(jī)。

具備這種天賦的人，賺錢概率是很大的，但事實(shí)是虧損的人才是大多數(shù)，如果多數(shù)人都能預(yù)測(cè)他人的預(yù)測(cè)，那怎么可能呢，因?yàn)轭A(yù)測(cè)也就變了，所以這是個(gè)悖論。

如果你能證明自己有這個(gè)天賦，那沒問題，但是這類人有一種第六感，你可以看看自己有沒有，如果你每次操作都是模模糊糊的拼運(yùn)氣，或者結(jié)果證明你的勝率并不大，就說明自己沒這個(gè)天賦，那就要認(rèn)。

每個(gè)人都要為自己的行為負(fù)責(zé)，如果你是一個(gè)有責(zé)任心的人，那你就要改變，就要進(jìn)步，未來才會(huì)變得更好，而不是被貪欲控制，明知不可為而一直沉迷。

很顯然巴菲特認(rèn)為自己沒這個(gè)天賦，所以他堅(jiān)持選擇他認(rèn)為的好公司，在出現(xiàn)好的價(jià)格的時(shí)候持有，他認(rèn)為現(xiàn)在的美股很瘋狂，他要等到?jīng)]人接電話的時(shí)候才會(huì)買入，所以伯克希爾手握巨額現(xiàn)金，現(xiàn)在是3970億美元。

持倉(cāng)的倉(cāng)位也不大，倉(cāng)位總資產(chǎn)只占總資產(chǎn)的24%，而且有14.6%都在前五大重倉(cāng)股里面，這個(gè)大家都知道，還有9.4%分散在其他幾十家公司里面。

關(guān)于美股會(huì)不會(huì)大跌，市場(chǎng)的看法分歧很大，對(duì)于巴菲特的爭(zhēng)議也一直挺大的，全世界有很多人無比相信他，也有很多人看不上，認(rèn)為他過時(shí)了，比如近些年他的收益率不怎么樣。

我覺得兩者都太極端了，就像文章開頭講的，一切都在變化，但是大師之所以是大師，底層的東西是符合事物運(yùn)行規(guī)律的，這個(gè)不會(huì)變，或者說在很長(zhǎng)一段時(shí)間不會(huì)變。

所以可以把這些東西作為基礎(chǔ)和框架，根據(jù)時(shí)代和環(huán)境的變化，適當(dāng)改造，這才是我們應(yīng)該做的。

幾千年以來，所有學(xué)說都是這樣進(jìn)步的，包括運(yùn)用最多的儒家學(xué)說，也經(jīng)過了好幾次大改革。

如果出現(xiàn)某位非常厲害的人物，那就會(huì)根據(jù)前人的成果，總結(jié)升級(jí)成一套自己的東西。

典型的就是陽(yáng)明心學(xué)，這不是王陽(yáng)明原創(chuàng)的，而是脫胎于儒家，繼承于陸九淵心學(xué)，融合了佛道兩家，最后就成為了他的那一套。

所以否認(rèn)巴菲特我覺得是不對(duì)的，但是完全照搬到A股，可能也有不太合適的地方，中國(guó)和美國(guó)不一樣，A股和美股區(qū)別也很大，所以根據(jù)自己的領(lǐng)悟適當(dāng)修改，可能會(huì)更好。

我平時(shí)在專欄講的很多東西，就都是這樣來的，包括我的《A+H股核心資產(chǎn)研究匯總表》里計(jì)算的估值，巴菲特肯定不會(huì)這樣做，但我認(rèn)為這樣更適合我們的股市，我靠這張表也獲得了很好的平均年化收益率。

所以我是非常感謝巴菲特的，看著他從舞臺(tái)中央，走到臺(tái)下，我是挺傷感的。

傷感不是因?yàn)槁牪坏剿诠蓶|大會(huì)上的發(fā)言了，而是歲月不饒人。

他每年的股東大會(huì)講話，我都會(huì)看，不是因?yàn)閮?nèi)容有多重要，其實(shí)所有的核心東西，這幾十年他一直都是反復(fù)講，或者變著形式講，我看是因?yàn)閼涯詈蛷?fù)習(xí)。

孔子說了，溫故而知新嘛。

致敬巴菲特，一代大師，屬于他的時(shí)代，就這樣過去了。

這個(gè)世界沒有真相，只有視角，晚安！

我對(duì)優(yōu)秀公司的看法和平時(shí)的深度觀點(diǎn)，放在專欄里，公司估值請(qǐng)參考專欄里的《A+H股核心資產(chǎn)研究匯總》表。

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