回到那個劃時代的起點。

2015年是中國創(chuàng)新藥元年。這一年，上海張江藥谷已擁有近500家創(chuàng)新型企業(yè)，誕生國內(nèi)1/3一類新藥；這一年，蘇州政府工作報告提出培育壯大生物醫(yī)藥新興產(chǎn)業(yè)，“加快形成新的支柱產(chǎn)業(yè)”；這一年，成都溫江區(qū)請來麥肯錫做規(guī)劃，創(chuàng)立成都醫(yī)學城。

從此，一個偉大產(chǎn)業(yè)的崛起與3個城市的選擇發(fā)生共振。

2025年底，中國企業(yè)在研創(chuàng)新藥數(shù)量已位居第一，全球占比33.7%，高于美國。2026Q1中國創(chuàng)新藥對外授權交易總額突破600億美元，接近2025年全年1356.55億美元的一半。

信號越來越清晰，生物科技將成為中國下一個領先全球的產(chǎn)業(yè)，呼應了新興支柱產(chǎn)業(yè)的最新定位。

與此同時，在中國創(chuàng)新藥版圖上，成都作為第三極越來越耀眼，醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模居全國第四，建立起全國最完整、最集中的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈之一，是世界級的XDC創(chuàng)新基地，是擁有千億市值Biotech最多的城市。

站在中國創(chuàng)新藥第二個10年的起點上，成都萬事俱備，有底氣、有能力與上海、蘇州形成鼎足之勢。

01

上海蘇州領跑

長三角是創(chuàng)新藥最富庶之地。

上海張江藥谷始建于1994年，在一片“草比人高”農(nóng)田里播下了中國創(chuàng)新藥的第一粒種子。

如今的黃浦江兩岸，創(chuàng)新藥明星企業(yè)林立。映恩生物創(chuàng)始人、董事長兼CEO朱忠遠說，“上海是海派文化，非常開放包容”，在這個創(chuàng)業(yè)的風水寶地，成立于2020年的映恩生物，5年頂10年，2025年在海外開展的臨床規(guī)模已經(jīng)僅次于百濟神州。君實生物是國內(nèi)最早具備開發(fā)全球首創(chuàng)藥物潛力的公司之一，擁有第一個中美均獲批上市的國產(chǎn)PD-1單抗，現(xiàn)在又成為二代IO引領者。復宏漢霖是上?！巴辽灵L”的企業(yè)，迅速成長壯大，今年首次提出要成為C-MNC（以中國為總部的跨國生物制藥企業(yè)）。

2025年，上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模首次突破萬億元大關，生物醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)值近2100億元，海外授權許可交易數(shù)量48起，同比增長55%，為全國第一，交易金額337.61億美元，同比增長85%，為全國第二。

據(jù)證券日報，截至2025年上半年，上海擁有64位生物醫(yī)藥領域兩院院士、超32萬從業(yè)人員，形成全國最密集的科研資源；擁有37家市級三甲醫(yī)院、6家國家臨床醫(yī)學研究中心、70家臨床試驗機構，臨床資源密度在全國位列第一方陣。

上海成為中國創(chuàng)新藥第一高地，不是靠老天爺賞飯吃，而是主動有為的結果。

獨立造腦，夯實原創(chuàng)。

1999年，中國科學院上海藥物研究所東遷浦東，此后，從上海光源科學中心，到國家蛋白質科學研究（上海）設施，再到轉化醫(yī)學國家重大科技基礎設施（上海），上海打造出國內(nèi)最堅實的原始創(chuàng)新平臺群之一，支撐起上海乃至全國在生命科學前沿領域的基礎研究與應用研究。

制度創(chuàng)新，勇于破冰。

2005年，時任和黃醫(yī)藥研發(fā)負責人的蘇慰國在咖啡館的餐巾紙上畫下一個“餓死腫瘤細胞”的小分子結構，這就是呋喹替尼的原型。

上海于2016年率先試點MAH（藥品上市許可持有人）制度，支持Biotech聚焦輕資產(chǎn)的研發(fā)，把重資產(chǎn)的生產(chǎn)交給CDMO。MAH制度至少讓呋喹替尼提前3年上市。

在打通創(chuàng)新藥入院“最后一公里”方面，上海在2024年率先要求本地醫(yī)療機構根據(jù)臨床需求和醫(yī)院特色，將相應創(chuàng)新藥械以“應配盡配”原則配備使用；醫(yī)療機構不得以用藥數(shù)量、藥/耗占比原因限制創(chuàng)新藥械入院。

資本支持，水大魚大。

2024年，總規(guī)模225億元的上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)母基金成立。截至2025年10月，上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)母基金、未來產(chǎn)業(yè)基金以及國資母基金共已投決生物醫(yī)藥子基金約66億元，撬動倍數(shù)約5.5倍。

上海拿出了自己的產(chǎn)業(yè)思路：通過資本與政策的雙杠桿，撬動在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)形成穩(wěn)定且連續(xù)的資源供給。

蘇州書寫了另一個傳奇。

2006年，BioBAY（蘇州生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園）在獨墅湖東南角破土動工，從此，每一步都成為風向標：

2006年，切入小分子腫瘤藥，而后促成中國首個獲得FDA批準的創(chuàng)新藥澤布替尼在蘇州桑田島（BioBAY二期）生產(chǎn)；2011年，布局大分子，幫助成就國產(chǎn)PD-1四小龍中3款藥物的成功開發(fā)和獲批上市；2015年瞄準細胞治療，而后陸續(xù)引進細分領域國內(nèi)龍頭企業(yè)，分別在香港和納斯達克上市；2018年，率先引進基因治療；2019年，成立專研組調(diào)研全球核酸藥物，并重點布局mRNA、siRNA領域。

信達生物是BioBAY孵化最成功的企業(yè)之一。信達生物最初成立時，團隊不足20人，小到“蘇州古城平江路上的一個小茶館就可以容得下”。如今，信達生物已是沖擊年收入200億元的大廠。

今年1月-3月，全國創(chuàng)新藥出海授權交易，一半以上來自BioBAY，其中，宜聯(lián)生物與羅氏簽署第二份獨家許可協(xié)議，獲得5.7億美元首付款，信達生物與禮來達成第七次合作，總付款最高88.5億美元。

BioBAY催生密集的生物醫(yī)藥創(chuàng)新集群：企業(yè)超2000家，其中上市企業(yè)29家，年產(chǎn)值1755億元，累計獲批上市藥品69款。

在蘇州帶動下，整個江蘇2023年、2024年、2025年創(chuàng)新藥獲批數(shù)量連續(xù)位居全國第一。

02
成都獨一檔

然而，長三角并未包攬一切，樣樣領先的杭州，還沒有躋身創(chuàng)新藥一線城市。

坐落西部經(jīng)緯交織樞紐處的成都，依托獨一檔的創(chuàng)新氛圍和資源稟賦，在創(chuàng)新藥賽道上發(fā)起了最有力的追趕。

一個城市的調(diào)性和稟賦，決定著擅長的領域。國內(nèi)從來不缺乏高效率的城市，但高效率與松弛感兼?zhèn)涞某鞘校啥吉氁粰n。

松弛感，意味著對“慢”包容度高。創(chuàng)新藥以十年為周期，每一次落子，要等待十年左右，才能聽見回響。

成都等得起。

由于漫長的培育期內(nèi)無法貢獻GDP，創(chuàng)新藥的成長，既呼喚耐心資本，更需要耐心政府。時光回溯到2015年，四川率先開啟創(chuàng)新藥審評審批“綠色通道”，在新藥申報、現(xiàn)場檢查環(huán)節(jié)，通過政策技術指導、集中核查，加速孵化新藥上市。

成都是一座注重細節(jié)的城市，用心回應創(chuàng)新藥企的痛點和關切。針對入院，把創(chuàng)新藥臨床應用情況與公立醫(yī)院績效監(jiān)測掛鉤，對已掛網(wǎng)的創(chuàng)新藥于1周內(nèi)召開藥事會啟動進院流程，建立惠蓉保特藥遴選動態(tài)調(diào)整機制，支持成都造創(chuàng)新藥進入特藥目錄；針對人才引進，依托市級重大人才計劃遴選支持ADC、RDC人才。

成都ADC雙子星驗證，創(chuàng)新藥十年規(guī)律真的有效。

百利天恒在2014年開啟雙抗ADC研發(fā)，當時內(nèi)部還曾出現(xiàn)激烈討論，是跟著別人走，還是研發(fā)真正的創(chuàng)新藥？最終決定從0到1自主研發(fā)。2023年底，百利天恒iza-bren（EGFR×HER3雙抗ADC）創(chuàng)紀錄BD給BMS。

科倫藥業(yè)2012年底全面啟動創(chuàng)新轉型，吸引數(shù)千名博士、碩士加盟，2016年在成都醫(yī)學城成立科倫博泰，2022年，科倫博泰3次授權默沙東ADC產(chǎn)品，總交易金額超百億美元。

正是對產(chǎn)業(yè)規(guī)律的洞悉和尊重，成都潛心布局十年，建立起全國獨一檔的圈鏈生態(tài)，研發(fā)資源+頂級臨床資源（以華西醫(yī)院為代表）+供應鏈（以藥明系為鏈主）在地理上高度集中，形成研發(fā)-臨床-生產(chǎn)零距離轉化生態(tài)。

非成都不可。

睿健醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO魏君對此表示：“有如此完整的產(chǎn)業(yè)鏈，為什么還要坐飛機跑到其他城市？這不是增加我的成本嗎？”

成都的臨床資源是讓蘇州羨慕的，并且不遜色于上海。成都擁有70家三甲醫(yī)院，輻射西部3.8億人口，2024年總診療量2億人次，居全國第二位，藥物GCP中心43家，器械GCP中心38家，“從研發(fā)、臨床前研究，到華西醫(yī)院這樣的頂級臨床資源，所有環(huán)節(jié)都在30分鐘生活圈內(nèi)”。成都擁有國家精準醫(yī)學產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心、生物靶向藥物國家工程研究中心、同位素及藥物國家工程研究中心等50余個重點創(chuàng)新技術平臺，國家級醫(yī)學重點學科?？?2個，生物醫(yī)藥相關高校26所，每年畢業(yè)生為本地生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)源源不斷補充創(chuàng)新血液。

成都集齊各種CXO，包括藥明康德、藥明生物、康龍化成、泓博智源、維亞生物、華西海圻、藥康生物，藥物研發(fā)生產(chǎn)服務配套體系高度成熟，上萬來自全球的精英在成都收獲創(chuàng)新事業(yè)與美好生活，服務全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中試平臺建設是打造閉環(huán)生態(tài)的重要一環(huán)。10年前，成都醫(yī)學城企業(yè)要到沿海去委托研發(fā)、中試，現(xiàn)在，多個CRO/CDMO平臺在園區(qū)落成，正在為全球項目服務。

創(chuàng)新藥研發(fā)所需的特殊物品來自全球各地。成都醫(yī)學城在全省首創(chuàng)“關地協(xié)同”通關模式，實現(xiàn)白名單企業(yè)通關前置審批時長由原來的2—3個月大幅壓縮至20日內(nèi)。這一關鍵舉措直擊供應鏈痛點，力保創(chuàng)新藥企全速前進。

一切都是值得的，成都為創(chuàng)新藥未來十年的繁榮，打造了最豐饒的土壤。

03
大藥大廠誕生地

2016年，陳博離開自己創(chuàng)辦的君實生物，奔赴成都。

彼時，天府國際生物城剛成立，路都還沒有修好。投資人對來此組建公司不理解，加上陳博堅持先做冷門的自免管線，在最開始時以融資縮水為代價，于是康諾亞從一個擁有500平方米實驗室的創(chuàng)業(yè)團隊起步了。

“如果說是在成都（研發(fā)創(chuàng)新藥），人家可能就覺得你做不出什么。”百利天恒創(chuàng)始人、董事長朱義這樣回顧過往。

今天，成都已矗立為中國創(chuàng)新藥的新一極，所以，面對非線性進化的生物科技，你不敢想象十年會發(fā)生多大變化。

每次評選中國最養(yǎng)人的城市，成都無一例外會上榜?，F(xiàn)在，成都滋養(yǎng)創(chuàng)新藥的土壤，已進入完美狀態(tài)，從傳統(tǒng)轉型到新興崛起，一批優(yōu)質藥企正面臨著驚天一躍的質變時刻。

成都仍將是重磅藥企或千億市值藥企最大的搖籃之一。

在百利天恒、科倫博泰之后，誰將躋身千億市值？

海思科已擺脫小恒瑞的標簽，股價連續(xù)6年上漲，背后的邏輯是，公司是立項水平最頂尖的中國藥企之一，瞄準差異化臨床需求，堪稱大單品制造機，華泰證券預測環(huán)泊酚、克利加巴林、考格列汀、安瑞克芬銷售峰值分別為30+億元、30+億元、10+億元、40+億元。

多款早期管線臨床進展全球第二中國第一，出海可期，包括HSK31858（DPP-1）、HSK39004（PDE3/4，粉霧劑進展全球第一）、HSK47388（治療銀屑病）、HSK44459（PDE4B）。

康諾亞具備體系化創(chuàng)新能力，覆蓋抗體、雙抗、ADC、寡核苷酸藥物、PROTAC和透腦遞送的多元化技術平臺，也就是搭建起大公司的能力架構，只需要交給時間來兌現(xiàn)。

NewCo二次BD，實現(xiàn)國際化閉環(huán)，將帶來康諾亞價值重估。2026年3月，康諾亞NewCo合作公司Ouro（唯一管線為CM336），被吉利德擬以21.75億美元收購?？抵Z亞其他NewCo包括CM512（TSLP/IL-13雙抗）、CM313（CD38單抗）、CM355（CD20xCD3）、CM536（IL-13/OX40L雙抗）。

ADC+二代IO是未來十年腫瘤治療新范式，成都作為世界腫瘤創(chuàng)新藥高地的地位還在上升。

百利天恒iza-bren劍指200億美元分子，合作方BMS在海外已啟動3項全球III期臨床。iza-bren將從以下3個方向推進：替代傳統(tǒng)化療，成為一代IO或者二代IO的標準聯(lián)用藥物、與TKI藥物聯(lián)用成為新一代標準療法、推進十余種上皮源性腫瘤的后線治療以及新輔助及輔助治療的臨床。

科倫博泰sac-TMT（TROP2-ADC）有望躋身100億美元分子，全球17項注冊三期研究進行中，2026年有望提交美國上市申請。依托OptiDC平臺，科倫博泰進一步開發(fā)下一代ADC（雙表位/雙抗ADC、雙載荷ADC），并探索新型偶聯(lián)藥物（RDC、iADC、DAC）。

成都打造核藥第一高地。

四川是全國唯一具備完整核醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的省份，產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全國四分之一。

全國可用于醫(yī)用同位素制備的8座反應堆中，5座坐落于四川，當前四川核素生產(chǎn)能力位居全國第一。

成都擁有24家核醫(yī)學專業(yè)醫(yī)療機構，年均開展放射性同位素診斷及治療服務超20萬人次，其中核素治療量超7萬人次，位居全國前列。

國內(nèi)核藥高地在成都，建立起閉環(huán)的核藥生態(tài)圈，貫通同位素制備-核藥研發(fā)-生產(chǎn)-臨床-商業(yè)化全鏈條體系，在1小時內(nèi)可以聯(lián)通所有上下游產(chǎn)業(yè)鏈機構，2個小時可以擴展到省內(nèi)核素供應資源。遠大醫(yī)藥去年投入運營全球首個核藥全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)平臺，也是全球首個“零輻射”智能核藥工廠，100%自主生產(chǎn)破解進口依賴困局。紐瑞特、通瑞生物在近年逆勢完成10億元E輪、1億美元A+輪融資。百利天恒、科倫博泰、星睿菁烜、輻聯(lián)科技等在推進RDC藥物研發(fā)，藥明康德、通瑞生物、云克藥業(yè)可提供核藥CRO、GLP、CDMO服務。

成都有遍地生長的創(chuàng)新性，還會誕生更多的“?！彼幤?。

生物科技創(chuàng)新具有不可預測性，在各種創(chuàng)新方向上，成都遍布勇敢的探索者。創(chuàng)新疫苗Biotech三葉草生物擁有BIC潛力的RSV聯(lián)苗，其RSV-hMPV二聯(lián)苗和RSV-hMPV-PIV3三聯(lián)苗處于海外臨床II期，聚焦小分子創(chuàng)新藥的賾靈生物宣布獲近6億元融資次日正式向港交所主板遞交上市申請。在分子膠、小核酸、醫(yī)美及抗衰老領域，成都也都有領先企業(yè)，奇璞生物獲批全球首個豬Ⅰ型膠原蛋白純度國家標準物質。

約2300年前，李冰運用“道法自然”的哲學智慧，創(chuàng)造出舉世聞名的都江堰水利工程。無為而無不為，在成都松弛感與高效率和諧共生，既能開窗撞見煙火氣和遙望雪山，又能隨處擁抱硬核科技和前沿時尚，滿足了高端人才對美好城市的所有期望。

2010-2020年，成都新增人口582萬，僅次于廣深。最近5年，成都人口規(guī)模仍持續(xù)正增長，2025年末常住人口2153.5萬人，與北京差距縮小到26.5萬人。

此心安處是吾鄉(xiāng)，潛心研發(fā)，成都生物醫(yī)藥人才穩(wěn)定性非常高。

結語

如前所述，三座城市創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)，在第一個10年可謂異軍突起，如今各種創(chuàng)新要素已經(jīng)齊備和成熟，可以期待第二個10年將有更大的進步和躍遷。

中國創(chuàng)新藥正從跟隨創(chuàng)新向引領創(chuàng)新切換，今后可以從全球創(chuàng)新藥版圖的維度來觀察上海、蘇州、成都。

世界級大藥大廠必將誕生于此。