四川
豬周期寒冬未退，上市豬企再爆大雷！
豬周期持續探底，拐點遙遙無期。整個生豬及肉食品加工行業，正步入史無前例的深度承壓期。
盈利空間被反復擠壓，現金流普遍緊繃，債務風險逐級累積。
無論是中小養殖主體，還是上市農牧企業，無不置身于一場殘酷的生存篩選。經營稍有不慎，便可能墜入危機的漩渦。
行業陰云低垂之際，龍大美食一紙重磅公告炸響——一次性披露43份文件，將其業績巨虧、債務高企、子公司失控等核心風險悉數攤開于市場面前。
隨之而來的，是交易所對其實施的其他風險警示。
龍大美食集中發布的公告（部分）
龍大美食集中發布的公告（部分）
資本市場迅速用腳投票，股價應聲跌停。這家老牌肉企的“至暗時刻”，恰成為行業凜冬的真實切片。
史上最黯淡的成績單
2025年，龍大美食的盈利根基徹底崩塌，交出了歷史上最黯淡的一份成績單。
全年實現營業收入100.19億元，同比下滑8.83%；歸母凈利潤虧損高達7.36億元，虧損規模急劇放大，核心盈利能力名存實亡。
進入2026年一季度，頹勢依舊未改。
當季營收20.58億元，同比驟降19.25%；歸母凈利潤的虧損幅度看似略有收窄，實則完全依賴非經常性損益粉飾賬面。
剔除該部分后，主營業務依然深陷巨額虧損——自身造血機能已然喪失，經營基本面仍在持續惡化。
85.68%的資產負債率紅線
財務風險已行至懸崖邊緣。
截至2025年末，龍大美食資產負債率飆升至85.68%，遠超行業安全紅線，債務危機一觸即發。
短期償債壓力空前巨大：短期借款與一年內到期的非流動負債合計逼近27億元，而賬面上的貨幣資金儲備嚴重不足，現金流處于極度緊繃狀態。
業績巨虧疊加資金鏈緊張，引發了連鎖利空。
公司第一大股東所持部分股權被司法拍賣償債，市場信心徹底瓦解。
被實施ST警示之后，公司股價開盤即封死一字跌停，投資者爭相離場，后續融資與經營發展隨之陷入雙重困局。
濰坊振祥停產風波
主業潰敗之外，子公司的經營也已徹底失控。
龍大美食持股70%的濰坊振祥，連續多期大額虧損：2025年虧損1.06億元，2026年一季度再虧1.12億元，凈資產持續為負，早已資不抵債。
由于生產設備陳舊、無法達到核心客戶的合作標準，該子公司被全面臨時停產改造，直接導致公司整體產能縮減、營收受損，進一步拖累集團業績。
這一危機，徹底暴露了龍大美食在產能管控、產業升級與內部治理上的多重短板，令本就舉步維艱的經營局面雪上加霜。
周期不會殺人，盲目的擴張才會。
龍大美食的43份公告，既是一次企業自身風險的集中清算，也是行業淘汰賽中敲響的一記警鐘。
當債務壓倒現金流，當管理追不上規模——倒下，只差一份財報的距離。
活下去，從來不是靠僥幸，而是靠每一刻對風險的敬畏。
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