昨天提示風(fēng)險(xiǎn)，今天應(yīng)聲下跌。不是我有多牛，實(shí)在是超漲的有些太明顯了。

我繼續(xù)維持昨天的觀點(diǎn)，宏觀上并沒(méi)有什么大利空。中東那邊美伊好像互相又扔了幾串鞭炮，這沒(méi)什么影響。

唯一勉強(qiáng)談得上利空的，是下周美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆，可能會(huì)有資金做一下避險(xiǎn)。但坦白講這陣算不上什么利空，無(wú)非是少降息或者不降息，這都在預(yù)期之中了。沃什他要敢加息特朗普第一個(gè)就得暗殺他。

真正的風(fēng)險(xiǎn)，只在于漲得太急、太快。于是接著美伊放鞭炮的機(jī)會(huì)順勢(shì)調(diào)整一下，非常合理正常。趨勢(shì)也沒(méi)壞，今天這么一跌，大量高位股仍然遠(yuǎn)在5日線之上。

我不認(rèn)為目前市場(chǎng)已充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)，也不認(rèn)為市場(chǎng)有什么真正意義上的利空。也就是說(shuō)，加倉(cāng)我興趣不大，但如果跌多了，那就是機(jī)會(huì)，沒(méi)什么可怕的。

知識(shí)星球上，我寫(xiě)了一篇關(guān)于牛市為何開(kāi)始、又會(huì)因何結(jié)束的回答。看完應(yīng)該就不會(huì)對(duì)市場(chǎng)一驚一乍了：

另外，新能源研究員相信光，也寫(xiě)了一篇關(guān)于鋰礦的深度內(nèi)容：

星球里的小伙伴不要錯(cuò)過(guò)了。

1、韓國(guó)的存儲(chǔ)雙雄開(kāi)始火出圈了。韓國(guó)補(bǔ)習(xí)班開(kāi)始出了“包進(jìn)海力士套餐”，相親市場(chǎng)也把三星海力士員工視作大加分的條件。有暫未證實(shí)的消息說(shuō)，海力士明年要給員工發(fā)人均600萬(wàn)人民幣的獎(jiǎng)金。而隔壁三星員工眼饞，正以罷工相威脅，要求三星也大筆發(fā)獎(jiǎng)金。

比較搞笑的是，三星海力士在中國(guó)大陸也是有廠的，而且做得就是最賺錢的存儲(chǔ)廠。三星在西安的廠貢獻(xiàn)了約40%的NAND閃存，海力士在無(wú)錫的工程貢獻(xiàn)了約一半的DRAM產(chǎn)量。但是，這些廠的員工是分不到巨額獎(jiǎng)金的。雙雄說(shuō)的很明白 ，韓國(guó)地區(qū)員工按韓國(guó)標(biāo)準(zhǔn) ，中國(guó)地區(qū)員工按中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。

那韓國(guó)存儲(chǔ)雙雄，國(guó)內(nèi)只能通過(guò)中韓半導(dǎo)體ETF去買。只此一家，別無(wú)分號(hào)，所以長(zhǎng)期有溢價(jià)。一般我覺(jué)得溢價(jià)10%-15%都是可以接受的，再高我覺(jué)得就過(guò)分了。畢竟里面有一半是中國(guó)半導(dǎo)體，而這部分標(biāo)的直接就能買。所以看似15%的溢價(jià)，實(shí)際就是30%的溢價(jià)了。

在不討論AI時(shí)泡沫的大前提下，能結(jié)束掉存儲(chǔ)芯片的超強(qiáng)周期的，只有咱們中國(guó)。如果咱們存儲(chǔ)芯片的技術(shù)追上了韓國(guó)（我們的存儲(chǔ)芯片上和世界先進(jìn)水平的差距，遠(yuǎn)小于訓(xùn)練芯片），則以我們的擴(kuò)產(chǎn)能力，輕輕松松就能把存儲(chǔ)芯片打成白菜價(jià)。

那國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片要擴(kuò)產(chǎn)，它就離不開(kāi)上游的設(shè)備和材料，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的就是半導(dǎo)體設(shè)備ETF。派克斯場(chǎng)內(nèi)實(shí)盤(pán)同時(shí)配置了半導(dǎo)體設(shè)備ETF和中韓半導(dǎo)體ETF，歸根結(jié)底還是相信AI的持續(xù)性強(qiáng)勢(shì)。

2 、最近出來(lái)了一個(gè)叫漢坦病毒的鼠疫。漢坦病毒是很常見(jiàn)的鼠疫，不會(huì)傳播給人。但這次出現(xiàn)了一個(gè)叫漢坦病毒的安第斯變種。科學(xué)家已確認(rèn)這種毒株可以人傳人。

更嚇人的，是這次鼠疫傳播的開(kāi)端。

事情發(fā)生于一艘荷蘭郵輪，這艘郵輪從阿根廷起航，將前往南極洲和南大西洋多個(gè)島嶼。船上乘客+船員大概有150人。

從4月11日，郵輪上死了第一個(gè)人，當(dāng)時(shí)大家并沒(méi)有對(duì)此有過(guò)分的注意。

4月24日，24名游客在英國(guó)的海外某島嶼下船，其中就包括這位死者的妻子。這位妻子隨后坐飛機(jī)前往南非

4月26日，這位妻子在南非死亡。

4月底，郵輪上越來(lái)越多的旅客出現(xiàn)癥狀。5月2日，第二名船上旅客死亡。

隨著郵輪在西班牙靠岸，游客四散。目前，英國(guó)、西班牙、南非、瑞士、中國(guó)臺(tái)灣都出現(xiàn)了該病毒的傳染者。

當(dāng)然當(dāng)然，該病毒目前的屬性是高致死、低傳播，和新冠低致死、超高傳播的技能加點(diǎn)截然相反。如果毒株不再變異，理論上不會(huì)像新冠那樣大規(guī)模傳播。

那作為投資者，我們要注意的事，歐洲人，以及受歐洲文化影響極深的美國(guó)人，他們對(duì)鼠疫是嚴(yán)重PTSD的。中世紀(jì)時(shí)，黑死病當(dāng)時(shí)殺掉了歐洲三分之一到一半的人口。并且當(dāng)時(shí)黑死病的傳播開(kāi)端，和這次漢坦病毒安第斯變種的傳播開(kāi)端幾乎完全一樣。

如果這個(gè)病毒進(jìn)一步傳播，不排除歐美市場(chǎng)對(duì)此做出過(guò)度反應(yīng)，醫(yī)藥板塊也可以因此高看一樣。強(qiáng)調(diào)一下，目前來(lái)說(shuō)你還不需要因?yàn)檫@個(gè)病毒調(diào)整你的持倉(cāng)和思路，只是先提示一個(gè)也許可能發(fā)生的黑天鵝。

3、特朗普說(shuō)中美會(huì)面如期進(jìn)行，這其實(shí)也是側(cè)面說(shuō)了美伊鞭炮事件無(wú)關(guān)大局。中美談判我沒(méi)什么預(yù)期，唯一關(guān)注的就是英偉達(dá)卡。如果H200開(kāi)放，利好互聯(lián)網(wǎng)大廠，利好AIDC，利空算力租賃。不開(kāi)放，就反過(guò)來(lái)。

哦對(duì)了，昨天說(shuō)了AIDC和算力租賃取交集變成Token工廠的事，今天里面的個(gè)股開(kāi)盤(pán)就封死漲停。所以機(jī)構(gòu)吹票還是有一手啊，同樣的東西，編一個(gè)新馬甲出來(lái)就漲停了。

4 、今晚24時(shí)起，全國(guó)人民喜迎油價(jià)上漲!

官媒計(jì)算，92號(hào)汽油加滿50升油箱將多花12.5元。

大家需要知道的是，這次美伊沖突，不光是伊朗，整個(gè)中東大量國(guó)家的產(chǎn)油設(shè)施都遭到了極大的破壞。哪怕美伊從今天開(kāi)始親如兄弟、霍爾木茲海峽暢通如抽水馬桶，整個(gè)海灣國(guó)家的產(chǎn)油能力也不可能迅速恢復(fù)到戰(zhàn)前。

而烏克蘭近期也用無(wú)人機(jī)沉重打擊了俄羅斯的產(chǎn)油設(shè)施，這進(jìn)一步影響了全球原油的供給。

說(shuō)人話，就是國(guó)際油價(jià)不會(huì)長(zhǎng)期保持在100美元以上，但戰(zhàn)前50美元的位置也肯定回不去了。這對(duì)化工、煤化工、大煉化、煤炭的基本面都會(huì)有深刻影響。

最后，大家可以關(guān)注一下我們的知識(shí)星球，很多不方便公開(kāi)分享的內(nèi)容我們會(huì)放在星球里說(shuō)。

P I C U S

派克斯研究院

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