時下火爆的私募基金行業，青島的存在感愈發明顯。

據私募排排網數據顯示，截至4月22日，國內百億私募數量達132家，僅4月便新增6家百億私募。在這6家中，5家注冊地位于北京、上海、深圳這樣的一線城市，唯一的例外是魯民投基金管理有限公司（以下簡稱“魯民投基金”），其注冊地為青島。

隨著魯民投基金管理規模突破百億，青島百億私募機構數量終于破零，考慮到我國百億私募超半數注冊地在北京、上海，青島能誕生一家百億私募尤為不易。

必須要指出的是，魯民投基金雖然注冊地位于青島，但其辦公地在上海，如何讓更多私募留在青島辦公，聚焦“10+1”創新型產業體系，發揮金融資本的作用，將成為青島接下來的重中之重。

青島迎來一家百億私募

圖片來源：中國證券投資基金業協會

首先來解釋一下什么是私募。

根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第二條，私募基金是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金，私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。

一般而言，私募基金數量越多，意味著市場活躍度明顯提升，投資者有更大意愿在資本市場進行投資，而考慮到私募基金的投資領域往往聚焦高成長性領域，如先進制造、新能源、醫療健康等，這些新興產業的發展則會進一步帶動經濟社會發展。

因此，私募基金也常被視作觀察經濟運行的“晴雨表”。

而從區域經濟發展視角看，私募基金數量及規模則是一座城市在金融、人才、政策、基礎設施等多方面綜合實力的集中投射。

畢竟，私募行業具有一定壁壘，對城市金融資本規模、專業人才規模等都有不小的需求，例如上海、北京、深圳等一線城市因為有密集的金融機構、高凈值人群和機構資金，能為私募提供便捷的募資渠道和資本對接機會，更受頭部私募的青睞；南京、杭州等城市則因為有富集的高校資源和科技型企業，能夠為私募提供優質人才和項目支持，同樣集聚不少優質私募。

此外，地方的制度優勢也不容忽視，其中最具代表性的莫過于三亞和珠海。目前，這兩座城市均有百億級私募機構，珠海更是達到五家，位居國內城市前列，這離不開橫琴粵澳深度合作區在吸引國際資本方面的優勢。

去年年底，橫琴粵澳深度合作區金融發展局印發《橫琴粵澳深度合作區促進私募基金行業高質量發展扶持辦法》，明確要通過各類扶持措施，引導優質私募機構在合作區持續做深做實實質性運營、拓展多元化業務，同時深化琴澳兩地私募基金業的聯動發展。

三亞則受益于海南自貿港政策，成為私募“注冊潮”熱點區域。2020年6月，在《海南自由貿易港建設總體方案》出臺后，“雙15%”稅收優惠、QFLP/QDLP跨境投資試點等政策相繼落地，三亞憑借海南首個金融小鎮——亞太金融小鎮的先發優勢，成為私募“搶灘”布局的熱門目的地。

與上述這些城市不同，青島的私募發展有著明確的匹配城市發展戰略意味——打造全球創投風投中心。

早在2019年，青島便提出打造全球創投風投中心的目標，并出臺了極具競爭力的創投風投發展政策。自此之后，青島的資本活躍度便持續提升。

一個最直觀的證明，便是私募基金的規模與數量均實現了跨越式增長。

在打造全球創投風投中心前，即2018年末，青島私募基金管理人數量、管理基金數量、管理規模分別為236家、414只、640.4億元；而截至2026年3月末，這三項數據已分別增加到了320家、2282只、2251億元。

圖片來源：中國證券投資基金業協會

另有一個可供對比的數據是，截至今年3月末，山東私募基金管理人數量、管理基金數量、管理規模分別為349家、1494只、1984億元。

這意味著，青島的私募基金體量比全省其他15個地市的總量還要高。

與深圳、寧波等私募基金發達的城市相比，青島固然還有不小的差距，但作為私募行業的“后來者”，青島這些年來的努力值得肯定。

而青島之所以要打造全球創投風投中心，并將私募行業視作一個重要的發展方向，還有一個不容忽視的背景——推動產業轉型升級。

要知道，2019年前后的青島，正處于產業轉型升級的關鍵階段，通過資本運作，青島引進了不少優質企業，以薩技術、極視角、創新奇智都是典型代表。

其中，創新奇智落戶青島后不久，便成為港交所“AI+制造”第一股，而極視角也已于今年3月底在港交所主板掛牌上市，其從遞表到掛牌僅用時69天，刷新了青島科技企業赴港特專通道上市速度記錄。

眼下，私募基金在青島所布局的“10+1”創新型產業體系中，也發揮了十分重要的作用。公開報道顯示，截至去年6月末，私募基金共投資青島項目1351個，在投本金922億元，已培育出6家獨角獸企業。

且青島的私募基金在資本市場上主動出手，有望為城市引來更多優質項目。

其中，青島銀凰創業投資基金合伙企業（有限合伙）所投資的星動紀元頗具代表性，此前星動紀元方面便與青島方面達成一致，要積極推進機器人制造基地項目，最終項目若能落地，也將成為青島以資本力量撬動招商的又一代表作。

值得一提的是，私募機構在服務城市發展同時，也實現了自身的發展壯大。

今年4月，注冊地位于青島的魯民投基金管理規模首次躋身“百億元級行列”。

對此，有相關人士表示，在激烈的市場競爭中，能夠脫穎而出、躋身百億元級陣營的私募機構，往往具備經過市場周期檢驗的成熟策略運作能力與良好的合規管理水平，而這些核心優勢也推動其管理規模實現快速提升。

中基協官網信息顯示，魯民投基金成立于2018年5月，注冊地位于青島萊西市姜山鎮，注冊資本5000萬元。

梳理魯民投基金股權結構，山東民營聯合投資控股股份有限公司持股51%，其背后實控人系2025年中國民營企業500強位列第55位的萬達控股集團有限公司；此外，青島魯民投金池投資合伙企業（有限合伙）持股49%，其在2023年底從泰安市泰山區遷至青島平度市。

不過需要注意的是，魯民投基金雖然注冊地位于青島，但其實際辦公地點在上海，這種注冊地和辦公地分離的現象，其實在私募行業中屢見不鮮，對此融智投資FOF基金經理李春瑜表示：

一些私募采取注冊地與辦公地分離的模式，旨在爭取地方政策紅利、平衡成本與核心資源獲取，并便于區域業務拓展。但此類安排也會增加合規與溝通成本，需確保兩地信息一致、滿足監管要求，管理復雜度相應上升。長期看，若運作規范，可兼顧政策優惠與運營效率。

這其實還暗藏了一重風險：一旦私募在注冊地無法享受政策紅利，有可能會“遠走他鄉”。

又一家已在路上

值得期待的是，在破零之后，青島或許很快又要誕生一家百億元級的私募。

在去年9月舉行的青島創投風投大會上，陽光恒益私募基金管理有限公司（以下簡稱“陽光恒益”）正式揭牌，這是陽光保險系私募首度進入青島。

公開報道顯示，陽光恒益由陽光保險集團旗下陽光資產設立，其作為基金管理人，將發起設立總規模200億元的私募證券投資基金。

陽光保險前身陽光財險成立于2005年，2007年6月陽光保險集團正式成立，2022年12月9日，陽光保險在香港聯交所掛牌上市，擁有財險、壽險、信用、資管、醫療、養老、科技等多家專業子公司。

作為一家完全按市場化機制成立和發展起來的民營保險服務集團，陽光保險自成立以來已連續15年入選中國企業500強，連續14年被評為中國500最具價值品牌。

之所以能與青島“牽手”，有一個大背景不得不提——保險資金長期投資改革試點。

據悉，保險資金長期投資改革試點采取“試點城市+重點區域”的推進模式，允許保險公司出資設立私募證券基金，主要投向二級市場股票，并長期持有，其中上海和深圳為首批試點城市，而青島則躋身第二批試點城市行列。

隨著此番陽光保險系私募進入青島，也標志著青島成為全國第5個落地保險資金私募證券投資基金的城市。

值得一提的是，在其落地青島以后，相關工作的推進頗為迅速。

當年11月，陽光保險旗下核心子公司陽光人壽便與基金管理人陽光恒益、基金托管人招商銀行青島分行簽訂基金合同，這只總規模200億元的險資私募基金由此正式落地市南區，并進入實質化運作階段。

梳理近段時間的公開報道，鮮有陽光恒益的相關投資及資本運作動向，不過從此前發布的保險資金長期投資改革試點內容中，多少可以看到一些關于其未來重點布局的領域。

公開信息顯示，試點投資方向主要包括戰略性新興產業及基礎設施與城市更新，重點支持半導體、新能源、生物醫藥等硬科技領域，允許險資通過私募基金參與未上市企業股權投資。

上述提到的這三個硬科技領域，正落位于青島的“10+1”產業體系，特別是半導體所屬的新一代信息技術產業，更是青島要優先發展的兩個先導產業之一。

隨著這一總規模將達200億元的“資金池”落地，有望為青島發力“10+1”產業提供助益。

當然，私募規模與數量畢竟是一個地區經濟實力與活力的體現，以青島的經濟體量來看，私募尤其是頭部私募機構數量還有很大的提升空間，未來仍需繼續做優土壤，以催生更多的優質機構。