今日A股震蕩盤整，滬指跌0.25%，深證成指跌0.47%，創業板指跌漲0.15%。滬深兩市成交額約3.27萬億元，較上日有所縮量。個股跌多漲少，全市場超4000只個股下跌。行業層面，半導體設備、水泥制造、特高壓等板塊漲幅居前；稀土、工業氣體、豬產業等方向則有所回調。

昨晚，美股光通信板塊全面爆發，Lumentum、Coherent、AAOI等多只標的實現大漲，同時芯片半導體領域也在延續上漲態勢。受到美股映射影響，今日A股半導體設備和通信板塊表現也相對較好。

今日小作文頗多，主要還是圍繞“券商杠桿要求”有一定的討論，因此市場情緒有所擾動。不過一般短期放量大漲之后，市場波動性也會有所增加。后面核心還是關注特朗普訪華，預計在訪華之前，市場整體風偏和情緒還是相對不錯。

- 通信：近期，谷歌、微軟、亞馬遜、META等海外CSP廠商相繼披露26Q1業績，資本開支進一步上修，未來增長預期仍然較高。光模塊產業鏈景氣持續，包括Lumentum、Coherent等在內的龍頭企業業績持續兌現。A股光模塊、服務器等環節具備全球優勢，在北美科技巨頭的產業鏈中占據核心份額，光模塊市場規模2026/2027年或維持倍增，業績支撐較強，感興趣投資者可關注通信ETF（515880）。

- 電網：業績期結束，市場對26Q1業績擔憂釋放完畢。海外方面，如果剔除匯兌影響，國內大部分企業業績符合預期、北美訂單端有明顯加速。國內方面，特高壓加速放量，體現在報表端可能會相對之后，預計二季度開始有所釋放。綜合而言，國內招標持續放量、海外缺電仍在演繹，GEV、ABB、西門子、施耐德等業績表現亮眼、數據中心訂單飽滿，感興趣的投資者可關注電網設備ETF（561380），一鍵覆蓋發電、輸電、配電及用電環節等全產業鏈。

（風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。）