廣東
2026年5月14日，本田交出了一份足以寫入公司史冊的財報——2025財年凈虧損4239億日元（約合人民幣182億元），這是本田自1957年在東京證券交易所上市以來，在近70年的時間之中，首次出現年度凈虧損。
更耐人尋味的是，本田的銷售收入并未崩塌。全年營收21.8萬億日元，同比增長0.5%。換句話說，本田的問題不是“賣不出去”，而是“賣出去的代價太大”。當一家企業營收21.8萬億日元卻虧掉4239億日元時，難免會讓市場感到震驚。
本田
虧損溯源：戰略“急轉彎”的巨額賬單？
虧損的直接導火索，指向電動化戰略的大幅調整。本田在美國市場叫停了原計劃生產的3款電動汽車開發及銷售等項目投資，由此計提高達90億美元的資產減值損失。公司營業虧損錄得4143億日元，約合26億美元。
與此同時，美國政府關稅政策的沖擊不容忽視。據本田披露，關稅因素疊加供應鏈問題，僅2025年就造成約1500億日元的利潤損失。
當戰略調整的“內傷”撞上政策風險的“外傷”，本田的賬面最終被撕開了一道69年來從未見過的口子。
本田
而在中國市場，本田面對的是更為復雜的局面。官方數據顯示，本田在華銷量已連續五年下滑，2025年全年終端銷量僅約64.5萬輛，同比跌幅超24%。
廣汽本田和東風本田雙雙承壓，曾經在中國車市大為火熱的CR-V、思域（參數丨圖片）、雅閣、皓影等車型，如今的銷量大不如往昔。
更深層的問題在于電動化。本田在華推出的純電品牌“燁”系列首款車型，雖然引起了很高的關注度，但是目前的市場表現并不是很高，對其整體銷量貢獻有限。
本田P7
社長坦承：2040年全面淘汰燃油車“不切實際”
面對上市以來的首次凈虧損，本田社長三部敏宏在記者會上做出了一個意味深長的表態——他明確表示本田不會退出電動汽車業務，但此前提出到2040年全面淘汰燃油車的目標可能“不切實際”。
對于一家曾被視為日系車企中電動化立場較為激進的企業，這番表態的意義遠超字面。回溯到2021年，本田曾高調承諾將在2040年前徹底停止生產燃油車，并提出到2030年電動汽車銷量占比達30%的目標。
然而僅僅數年后，這一目標被大幅下調，2030年全球純電年銷目標從200萬輛驟降至70萬至75萬輛，電動化投資預算也被削減約25%。
本田S7
但“不切實際”并不意味著放棄。本田同日發布的未來事業戰略規劃顯示，公司將轉向多元路徑——加速推進包括純電、混合動力、碳中和燃料、碳抵消技術在內的組合式動力布局。
同時，計劃從2027年起投放采用全新混合動力系統及平臺的下一代車型，以北美為核心，到2029年在全球投放15款新車型。車宇世界認為，這是否一次戰術層面的戰略退卻，也是一次現實主義的回歸，值得觀察。
雅閣
此外，本田的虧損背后，是否，還隱藏著一個更值得關注的結構性問題，可能也值得觀察。公司的盈利高度依賴摩托車業務，而作為戰略核心的汽車業務，營業利潤卻不及摩托車。
2025年，本田汽車全球銷量約352萬輛，同比回落7.5%，汽車業務持續承壓。相比之下，摩托車業務全年銷量達1644萬輛，營業利潤率高達18.6%，創下歷史峰值。
本田近70年首虧
本文結語：
據本田同日公布的業績預測，電動化調整帶來的損失將繼續侵蝕公司利潤，但幅度明顯收窄，2026財年公司有望扭虧為盈。顯然，對于未來的預期，本田依然持樂觀態度。
車宇世界認為，這種樂觀并非毫無道理。本田表示未來3年是集中精力重構四輪事業的關鍵時期，計劃在2029年3月財年實現營業利潤恢復至超1.4萬億日元的歷史最高水平。
同時，在中國市場，本田將采用現地標準化零部件，并基于本土合作伙伴平臺推出新能源產品，試圖以更靈活的方式追趕競爭節奏。
當然，需要指出的是，前路可能并不平坦。畢竟，當全球汽車產業的競爭規則被電動化和智能化重新書寫，那些曾經的技術領先者，能否在“慢一步”之后真正“趕上一步”？或許，這是個值得用時間來驗證的問題。或許，三部敏宏承認2040年的目標“不切實際”，也許正是本田走出困境的第一步。
在此，車宇世界希望本田經過優化和調整之后，能夠交出更好的答卷，取得更好的業績和發展前景。
最后，本文涉及到的相關數據，來源于本田官方，僅供參考，具體以官方數據為準。請大家理性看待，不信謠、不傳謠。
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本文為車宇世界原創文章，總第14026期，部分圖片來源于網絡，標注來源的數據及相關資料均為引用。車宇世界原創版權所有，侵權必究。
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