本周（5月11日至5月15日），A股三大指數呈現沖高回落的震蕩格局，三大指數走勢分化。截至周五收盤，上證指數累計下跌1.07%，深證成指累計下跌0.02%，創業板指累計上漲3.5%。

板塊方面，結構性行情特征顯著，芯片、半導體等科技相關概念表現突出，氟化工板塊同步走強，成為本周市場的領漲主線；與之形成對比的是，小金屬、黃金概念等迎來階段性回調。

個股方面，本周有1636只個股漲幅為正，3839只個股下跌。其中，蒙娜麗莎本周表現搶眼，連續實現漲停，截至周五已走出6連板走勢，成為當前市場最高標個股，不過該股周五尾盤出現分歧，資金博弈加劇，給下周的走勢帶來較大不確定性。蒙娜麗莎的股價暴漲源于市場對其“陶瓷基板”概念的炒作，而公司已兩度澄清無半導體業務，當前股價存在非理性炒作嫌疑。除此以外，利仁科技本周實現5連板，累計漲幅達到61.08%；此前走出3連板的合肥城建（002208.SZ）、可川科技（603052.SH）、順景科技（603007.SH），均在周五出現斷板，短線連板行情被打斷。值得注意的是，本周個股跌幅榜上仍有多只ST股現身，這類個股的經營風險與退市風險仍需警惕。

成交金額方面，本周滬深兩市日均成交額達到33457億元，較上周明顯放量，這一數值處于近期高位，反映出市場資金參與度較高，資金博弈較為激烈。

指數全景

指數層面，本周A股主要指數整體呈現沖高回落的走勢。其中，創業板指和科創50表現突出，本周漲幅位居前列居前，累計漲幅分別達到3.5%、3.4%，顯著跑贏其他指數；與之形成鮮明對比的是，北證50出現較大幅度調整，本周累計下跌4.04%，上證50、上證指數也同步走弱，分別下跌1.53%、1.07%。從年內表現來看，科創50以26.19%的年內漲幅居于領先位置，創業板指、深證成指緊隨其后，年內累計漲幅分別達到22.66%、15.06%。

量能跟蹤

市場量能方面，本周滬深兩市日均成交額達到33457億元，相比上周市場成交活躍度進一步提升。從單日走勢來看，周一市場成交額急劇放大，一舉突破35000億元，創下近期成交額新高；周二、周三成交額稍有回落，分別達到32427億元、32400億元；進入周四、周五，市場成交額再度放大，穩定維持在33000億元上方。

板塊聚焦

板塊方面，本周漲幅居前的概念板塊分別是光刻機、存儲芯片、第三代半導體、先進封裝、光刻膠，累計漲幅分別為8%、7.2%、6.88%、6.54%、5%。

本周排在跌幅榜前排的概念板塊分別是金屬鉛、金屬鋅、黃金概念、金屬銅、鹽湖提鋰，累計跌幅分別為9.04%、7.97%、6.47%、6.27%、5.76%。

個股點睛

個股方面，本周個股漲幅榜前五位分別是中船特氣、線上線下、利仁科技、蒙娜麗莎、晶升股份，累計漲幅分別為82.30%、75.48%、61.08%、61.02%、60.26%。

漲幅第一名：中船特氣

主營業務：公司是電子特種氣體和三氟甲磺酸系列產品供應商。

漲幅第二名：線上線下

主營業務：公司依托自主研發的SaaS服務平臺，為國內外客戶提供移動信息服務。

漲幅第三名：利仁科技

主營業務：公司主要從事廚房小家電與家居小家電系列產品研發、設計、生產與銷售等業務。

本周個股跌幅榜前五位分別是*ST清越、*ST元道、*ST益通、鑫宏業、信立泰，累計跌幅分別為59.08%、59.02%、34.21%、30.84%、26.41%。

跌幅第一名：*ST清越

主營業務：公司是一家專注于物聯網終端顯示整體解決方案的供應商。

跌幅第二名：*ST元道

主營業務：公司主業聚焦通信網絡維護與優化、通信網絡建設等通信技術服務和ICT服務。

跌幅第三名：*ST益通

主營業務：公司是國內生物、制藥行業智能制造系統整體解決方案供應商。

資訊匯覽

央行：繼續實施好適度寬松的貨幣政策

近日，央行發布2026年第一季度中國貨幣政策執行報告，報告指出，繼續實施好適度寬松的貨幣政策。增強政策前瞻性靈活性針對性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機，加強貨幣財政政策協同配合，暢通貨幣政策傳導機制，促進經濟穩定增長和物價合理回升。靈活運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬松，引導金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

國務院國資委：推動中央企業產業體系整體躍升

近日，國務院國資委黨委召開專題會議，研究審議《中央企業“十五五”發展規劃綱要》編制工作。會議強調，規劃要圍繞打好價值提升攻堅戰，聚焦“五個價值”進一步完善指標體系，更好引導企業樹立和踐行正確政績觀，強化項目牽引，在產業鏈強基補短、能源資源保障、前瞻產業布局等方向梯次部署一批標志性工程，為高質量發展培育新動能。

AI產業迎利好，廣州發布人工智能產業2026年工作要點

5月11日，廣州市人工智能產業發展辦公室發布《廣州市人工智能產業2026年工作要點》，從八個方面提出了32條具體舉措，加快將廣州打造成為垂類模型之都、人工智能應用示范高地。《工作要點》明確，打造2個人工智能行業應用共性技術服務平臺；培育40個具備市場競爭力和行業推廣潛力的垂直細分大模型；培育450個人工智能應用場景；強化立法引領作用，加快推動出臺《廣州市人工智能發展促進條例》及實施細則。

4月我國新能源汽車產銷及出口均實現穩定增長

4月份，我國新能源汽車產銷量及出口量均實現穩定增長。根據中國汽車工業協會的數據，4月份，新能源汽車產銷量分別為132萬輛和134.4萬輛，同比分別增長5.5%和9.7%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的53.2%。在出口方面，新能源汽車出口43萬輛，同比增長1.1倍。不僅如此，今年1至4月份，我國新能源汽車出口138.4萬輛，同比增長1.2倍。

機構論市

中信證券：消費仍處景氣修復通道，投資配置建議堅持“杠鈴策略”

中信證券研報稱，短期而言，消費仍處于景氣修復通道中，全面修復尚需時日，因此短期beta性機會需關注財政刺激類政策的可能性或市場風格的切換。當前投資配置建議堅持“杠鈴策略”：一端通過服務消費等成長性消費博弈政策彈性及財富效應傳導；另一端通過高股息資產構建防御底倉，密切關注CPI轉正帶來的餐飲供應鏈量價齊升機會。長期而言，維持重視消費結構的變化進行結構性配置。

中信證券：算力期貨或將年內落地，算力金融化元年開啟

中信證券研報稱，芝商所與Silicon Data計劃于2026年內推出全球首個錨定GPU算力租賃費率的現金結算期貨，標志著算力作為“21世紀的新石油”，或將邁向資產化與金融化的關鍵里程碑。當前全球算力市場已具備衍生品市場成立的三大核心前提：萬億級的市場規模、供需錯配下的劇烈價格波動以及產業鏈上下游龐大的風險暴露主體，算力期貨的推出恰逢其時，將有效解決行業長期缺乏價格對沖工具的痛點。投資層面，算力金融化將利好云廠商、AI應用、算力租賃及AI算力硬件四大核心環節。

中信建投：油運行業景氣周期有望持續強化

中信建投研報稱，霍爾木茲海峽阻斷下，繼續看好油運大周期。中東原油供應因地緣沖突等因素出現“斷裂”，海運咽喉受阻，供應大面積中斷。為規避風險，全球油運航線被迫大面積重構，航程拉長顯著推升了有效噸海里需求。與此同時，全球原油庫存持續下降至歷史低位，未來補庫需求釋放將進一步提振運輸市場。從供給端看，中長期運力增長面臨造船產能有限、環保新規趨嚴等瓶頸，新增供給難以快速響應需求增長。此外，船舶資產價格已進入上升通道，其稀缺價值正重塑行業投資邏輯，具備長期重估空間。綜合來看，地緣擾動、效率損失、補庫剛需、供給瓶頸及資產升值五大因素共振，油運行業景氣周期有望持續強化。

中金：堅定看好A股震蕩上行趨勢，關注景氣成長與周期改善主線

中金公司發布研報稱，中期視角下，堅定看好A股市場延續震蕩上行趨勢，當前A股市場整體估值仍處于合理水平。國際秩序重構與我國產業創新趨勢共振是推動本輪市場上漲、中國資產重估的核心驅動力，924以來A股市場穩進行情有望延續。配置上，2026 年成長仍有優勢，但與其他板塊的相對表現或有所收斂。經歷過去三年去產能周期，疊加“反內卷”等政策推進，越來越多的順周期行業有望受益于供需再平衡。建議關注景氣成長與周期改善主線。