你在上圖看到的是，今年納斯達(dá)克最大IPO芯片公司Cerebras敲鐘時(shí)的場(chǎng)景。漫天飛舞的彩紙，如美元一樣落在公司創(chuàng)始人與高管頭上，這場(chǎng)盛大的IPO將至少催生出數(shù)百名千萬(wàn)富豪。

然而，在歡慶的人群中，卻少了一位關(guān)鍵人物——特朗普家族的長(zhǎng)子——小唐納德·特朗普。

輿論普遍認(rèn)為，Cerebras之所以能創(chuàng)下今年最大IPO，與藏在陰影中的小特朗普密不可分。去年，在Cerebras尋求上市的關(guān)鍵階段，小特朗普通過(guò)一家名為“1789投資”的私募基金連續(xù)兩次“突擊入股”，成為公司重要投資人之一。隨后，五角大樓就向Cerebras送上了價(jià)值4500萬(wàn)美元的合同。

面對(duì)“利益輸送”的指責(zé)，小特朗普果斷選擇隱身，未出現(xiàn)在敲鐘儀式上，但這并不妨礙特朗普家族悶聲發(fā)財(cái)。

數(shù)據(jù)顯示，小特朗普第一次投資Cerebras時(shí)，公司估值僅80億美元；第二次投資時(shí)，估值已漲到230億美元；上市首日，Cerebras市值直沖670億美元。

盡管我們不知道小特朗普具體投資金額，但這筆資金的價(jià)值已在一年不到的時(shí)間內(nèi)翻了8倍。

如此瘋狂的回報(bào)率，估計(jì)連“股神”巴菲特來(lái)了都甘拜下風(fēng)，恭恭敬敬對(duì)小特朗普說(shuō)：“以后我跟你混。”

在大多數(shù)人眼中，特朗普家族仍是一家傳統(tǒng)的地產(chǎn)商，靠著全球各地的“特朗普大廈”過(guò)著收租生活，但實(shí)際情況是，自2025年重返白宮后，特朗普家族的財(cái)富正以驚人的速度膨脹，投資領(lǐng)域包括芯片、AI、無(wú)人機(jī)、加密貨幣、航空等，以小特朗普管理的“1789”基金為例，一年前規(guī)模僅2億美元，現(xiàn)在飆升到了35億。

從程序上看，“1789”的投資完全合規(guī)合法，掙的都是干凈錢，但市場(chǎng)需要反問(wèn)的是，如果不是看在他總統(tǒng)父親的面子上，那些明擺著投錢就能賺的公司，憑什么選擇初創(chuàng)的“1789”？要知道，華爾街上比“1789”專業(yè)、老牌、資金充足的基金有的是，可他們?yōu)槭裁礇](méi)有投資機(jī)會(huì)？

比如，剛創(chuàng)下今年最大IPO的Cerebras，這是一家創(chuàng)立于2015年的芯片公司，在2023年ChatGPT震驚世界之前，Cerebras已連續(xù)虧損了8年，全靠阿布扎比主權(quán)基金、摩爾風(fēng)投、標(biāo)桿資本等投行“輸血”活著。

轉(zhuǎn)機(jī)發(fā)生在2024年，Cerebras推出的“巨型芯片”憑借推理速度比英偉達(dá)GPU集群快20倍的優(yōu)勢(shì)，得到了OpenAI、Meta、亞馬遜等AI巨頭的青睞，營(yíng)收從2400萬(wàn)美元飆升至5.1億，并于去年扭虧為盈，凈賺2.38億。

直到這時(shí)，小特朗普與1789基金才粉墨登場(chǎng)，“突擊入股”。這究竟是正常的商業(yè)投資，還是買上市的“通行證”，只有當(dāng)事人才知道了。

更令小特朗普興奮的是，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》消息稱，馬斯克旗下的Space X最早將于6月掛牌上市，要知道這可是一家估值高達(dá)1.75萬(wàn)億美元的巨無(wú)霸，而1789基金“恰好”也投了點(diǎn)Space X的股份。屆時(shí)，又將上演一場(chǎng)頂級(jí)財(cái)富盛宴。

這一切的背后，反映的是整個(gè)硅谷創(chuàng)投圈底層邏輯的重構(gòu)，正從曾經(jīng)的“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”向“政商混合驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變。

長(zhǎng)久以來(lái)，硅谷之所以能成為全球創(chuàng)新的發(fā)動(dòng)機(jī)，靠的是一套不近人情的“達(dá)爾文機(jī)制”——誰(shuí)的技術(shù)壁壘高、產(chǎn)品體驗(yàn)好，誰(shuí)就能拿到投資。但特朗普家族正憑借特殊的身份對(duì)這套機(jī)制發(fā)起了降維打擊，導(dǎo)致傳統(tǒng)的估值模型失效了。

當(dāng)某家初創(chuàng)企業(yè)，僅僅因?yàn)樽尪闪艘徊糠止蓹?quán)給特定的基金，就能獲得官方采購(gòu)、化解各種審查，并快速掃清上市障礙時(shí)，“股東名單”已變得比“技術(shù)專利”重要。

頭部科技企業(yè)和準(zhǔn)IPO公司會(huì)發(fā)現(xiàn)，與其花重金搞研發(fā)，不如直接向有“白宮直通車”背景的私募基金敞開(kāi)大門，這本質(zhì)上是一場(chǎng)披著合法風(fēng)投外衣繳納“保護(hù)費(fèi)”的過(guò)程。

往后，資金的流向也會(huì)悄悄改變，從技術(shù)最好的公司手中，流向最擅長(zhǎng)疏通關(guān)系的自己人手中。

Cerebras的敲鐘，只是這次頂級(jí)財(cái)富盛宴的開(kāi)胃菜，接下來(lái)還有Space X。

硅谷，那個(gè)曾經(jīng)篤信自由市場(chǎng)與極客精神的黃金時(shí)代，或已悄悄落幕。

參考資料

《特朗普兒子，投出今年最大IPO》投資界