“我們最近比較關(guān)注金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)管理辦法，這對(duì)行業(yè)（信用卡業(yè)）構(gòu)成利好。”一名頭部股份行信用卡中心的人士如此告訴券商中國(guó)記者。

支付歸支付、借貸歸借貸、電商歸電商——將于2026年9月30日起施行的《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)管理辦法》（下稱“網(wǎng)銷(xiāo)新規(guī)”），一發(fā)布就引起行業(yè)熱議。

網(wǎng)銷(xiāo)新規(guī)有力約束了不同展業(yè)主體的“越界”“擦邊球”行為，將給投資者和消費(fèi)者用戶體驗(yàn)帶來(lái)多重顯性變化，包括但不限于：

貸款平臺(tái)在給投資者推薦貸款產(chǎn)品時(shí)，不能再用“低門(mén)檻”“秒到賬”“低利率”等營(yíng)銷(xiāo)話術(shù)蠱惑用戶；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在消費(fèi)者買(mǎi)單等場(chǎng)景中，不能在支付工具里設(shè)置默認(rèn)勾選五花八門(mén)的貸款產(chǎn)品；非銀支付機(jī)構(gòu)APP不能違規(guī)代銷(xiāo)貸款和資管產(chǎn)品；任何平臺(tái)不能“雞賊”地將組合銷(xiāo)售金融產(chǎn)品設(shè)為默認(rèn)選項(xiàng)，比如消費(fèi)者買(mǎi)個(gè)火車(chē)票還得不小心搭著購(gòu)買(mǎi)一款保險(xiǎn)。

前述股份行信用卡中心人士最為關(guān)注的是新規(guī)中關(guān)于“非銀支付機(jī)構(gòu)的收銀臺(tái)頁(yè)面中支付工具必須與貸款等金融產(chǎn)品區(qū)隔展示，不得誤導(dǎo)用戶混淆支付工具與貸款產(chǎn)品”的規(guī)定。這個(gè)規(guī)定的核心邏輯在于厘清支付與信貸的邊界，防止貸款、理財(cái)?shù)入[藏在支付選項(xiàng)中，干擾用戶支付決策，從而導(dǎo)致過(guò)度借貸。

這意味著消費(fèi)者以后終于能夠在零誤導(dǎo)、零混淆的情況下，清晰、自主地做出支付或借貸決定，真正保障支付自主選擇權(quán)和公平交易權(quán)。“彰顯了監(jiān)管對(duì)行業(yè)專業(yè)壁壘的尊重。”前述信用卡中心人士說(shuō)。

此條規(guī)定對(duì)信用卡行業(yè)構(gòu)成利好的原因是——信用卡是目前金融行業(yè)中唯一兼具“支付+信貸”雙重屬性的產(chǎn)品，監(jiān)管框架對(duì)標(biāo)成熟市場(chǎng)，涵蓋了機(jī)構(gòu)的各類(lèi)運(yùn)營(yíng)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理和消保機(jī)制，并配套了完善的征信報(bào)送機(jī)制和透明的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)體系。

而此前，形形色色的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)借貸產(chǎn)品（X唄、X條、X付產(chǎn)品），很大程度上已經(jīng)兼具“支付+信貸”雙屬性，卻一直游離在與之匹配的審慎監(jiān)管框架之外。新規(guī)的出現(xiàn)，使得互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)若試圖同時(shí)開(kāi)展支付與借貸業(yè)務(wù)，就必須接受與之相匹配的同等強(qiáng)度監(jiān)管。窺一斑而知全豹，監(jiān)管統(tǒng)一線上線下同類(lèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路可見(jiàn)一斑。

在另外一名觀察人士看來(lái)，網(wǎng)銷(xiāo)新規(guī)正式實(shí)施后，信用卡業(yè)務(wù)有望迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)。“道理很簡(jiǎn)單。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不能再勾選資管產(chǎn)品（寶類(lèi)）和貸款產(chǎn)品（唄類(lèi)、條類(lèi)等）為支付選項(xiàng)，那么這些高頻支付會(huì)有很大的一部分回歸到信用卡。”該人士對(duì)記者直言。這毫無(wú)疑問(wèn)對(duì)信用卡行業(yè)構(gòu)成利好。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對(duì)：祝甜婷

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