隨著年報季結束，山東省14家城商行的經營業績全部披露。

其中，棗莊銀行實現營業收入12.47億元，同比增加24.99%；實現凈利潤1.39億元，同比增加15.44%，分別位列第13位、第14位。整體來看，棗莊銀行經營規模在山東城商行處于末位，但增長較穩定，連續4年保持營收凈利潤的雙增。

然而，深入觀察棗莊銀行年報與審計報告，可以發現，穩定的表象背后，該行存在存貸款業務高度依賴當地國資企業、關聯交易規模較大且部分風險醞釀等多方面經營問題。

此外，作為發債銀行，聘請不具備證券從業資格，且未在財政部、證監會完成從事證券服務業務備案的中小會計師事務所作為審計機構，也為棗莊銀行的信息披露合規、市場信譽等埋下風險。

貸款多流向地方國資，關聯風險醞釀

截至2025年末，棗莊銀行的資產規模為607.83億元，較上年末增加14.79%；其中，貸款余額為364.4億元，較上年末增加15.72%。負債規模為555.91億元，較上年末增長16.32%；其中，存款規模為473.78億元，較上年末增長20.91%。

近幾年，棗莊銀行的資產負債規模一直保持較高增速。但穩定增長的另一面，是棗莊銀行存貸款——尤其是貸款端，對地方國資的高度依賴。

存款端，年報并未披露詳細的存款數據。但2025年11月發布的棗莊銀行主體信用評級報告中，評級機構聯合資信指出，棗莊銀行的公司存款主要為國有企業存款和財政性存款。

這里以數據更詳細的2024年末數據為參考。截至2024年末，棗莊銀行的公司存款余額為164.73億元，儲蓄存款余額為227.13億元，分別占比42.04%、57.96%。

此外，該行前十大存款客戶主要為當地國企和市財政局，前十大客戶存款余額為87.09億元，占公司存款的52.87%。其中，棗莊銀行的控股股東——棗礦集團在該行的存款余額為5.52億元，占該行公司存款總額的3.35%。

貸款端，國資企業集中度則更加突出。棗莊銀行是典型的對公銀行，截至2025年末，個人貸款在總貸款中的占比只有8.12%，絕大部分貸款都由對公貸款構成。

主體信用評級報告中，聯合資信也明確指出，棗莊銀行的貸款業務以國有企業貸款為主。截至2024年末，該行貸款余額(不含應計利息)為274.77 億元；其中，監管報表口徑下的國有控股企業貸款余額為174.7億元，占公司貸款的比重為 63.58%。

作為對比，盡管棗莊銀行近幾年頻繁強調將信貸重點進一步向普惠金融領域傾斜，但同期末(2024年末)，該行的普惠小微企業貸款余額僅52.96億元，余額遠低于國有企業貸款。

值得一提的是，棗莊銀行在2024年審計報告中披露了具體的前十大貸款客戶名字(年報不披露)，這10家客戶都屬于地方國資，貸款余額合計40.54億元，占資本凈額的59.46%(2025年末微降至59.16%)。

其中，第二大客戶棗莊拓宇建材有限公司、第三大客戶棗莊市土地發展有限公司、第六大客戶棗莊市匯泉供水有限責任公司等多家大客戶的實控人都是棗莊市財政局。

存款依賴國資企業與國資股東支持，貸款也高度集中于地方國資，通過對接國資平臺獲取存款，再以貸款形式回流國資體系，側面反映出棗莊銀行的經營較依附于地方政府財政體系，與當地國資平臺深度綁定。

值得一提的是，并列第六大客戶的棗莊市財金控股集團有限公司，還是棗莊銀行的第二大股東，持股比例為14.32%，截至2024年末，該公司借款余額為3.98億元，占資本凈額的5.84%。截至2025年末，棗莊市財金控股集團及其關聯方的授信敞口為8.4億元，是棗莊銀行關聯交易金額最大的關聯方。

2025年末，棗莊銀行的重大關聯交易余額為19.94億元。盡管該行將重大關聯交易的風險狀況全部劃分為“正常”，但是，關聯方之一的山東滕建投資集團在近一年里新增了數十條作為被告的開庭信息，且大部分糾紛的案由都是民間借貸糾紛，該公司的營收、凈利潤也連續兩年雙降，存在一定信用風險。

然而，棗莊銀行對山東滕建投資集團及其關聯方的4.58億元授信敞口的風險狀況，依然劃分為“正常”。

截至2025年末，棗莊銀行的不良率為1.87%，貸款關注率為3.88%，雖然較2024年末有所下降，但仍處于較高水平，該行的信貸風控壓力依然不小。

未完成相關備案，審計機構選聘反常

經營層面，棗莊銀行此前便因為官網“信息披露”欄僅披露了一條重大關聯交易信息內容，第三支柱信息披露缺失，關聯交易公告披露滯后等行為，被不分市場觀察人士質疑信息披露合規性不足，難以保障投資者權益、接受市場監督。

除了信息披露，棗莊銀行近幾年對會計師事務所的選擇，也頗令人玩味。

2025年年報中，棗莊銀行的審計機構是山東魯揚會計師事務所有限公司(以下簡稱“魯揚會計師事務所”)。公開信息顯示，魯揚會計師事務所的注冊資本為100萬元，實繳資本100萬元。截至2025年末，該公司的在職員工人數為21人，是一家規模極小的會計師事務所。

在魯揚會計師事務所之前，棗莊銀行聘請的審計機構是山東忠信會計師事務所有限公司(以下簡稱“忠信會計師事務所”)。與魯揚會計師事務所相比，忠信會計師事務所的實繳資本為226萬元，2025年末員工人數為58人，規模略大于魯揚會計師事務所。

值得注意的是，從通訊地址來看，魯揚會計師事務所與忠信會計師事務所都位于棗莊市薛城區的嘉匯大廈，不同的是魯揚會計師事務所在7樓，忠信會計師事務所在4樓。而棗莊銀行距離嘉匯大廈僅900多米。

換掉一家小會計師事務所，轉而聘請另一家規模更小的會計師事務所，且兩家會計師事務所在同一地點，都距棗莊銀行不足一公里。棗莊銀行的選擇究竟是出于什么原因？外界無從知曉。

此外，由于會計師事務所申請證券業務資格需要滿足較高門檻，包括注冊會計師不少于200人，凈資產不少于500萬元，組織形式為合伙制或特殊的普通合伙制等，忠信會計師事務所、魯揚會計師事務所都不具備證券期貨從業資格。反觀山東其他城商行的審計機構，均具備從事證券業務資格。

2025年12月，棗莊銀行發行了9億元綠色金融債，期限3年。這次發行的募集說明書中，審計機構正是忠信會計師事務所、魯揚會計師事務所兩家。

綠色金融債屬于公開發行，無論是發債時的相關文件，還是存續期的年度經審計財務報告，都必須由備案會計師事務所審計。

在2021年之前，只有持有“證券、期貨相關業務許可證”的會計師事務所才能為發債企業進行審計。2021年2月，中國銀行間市場交易商協會發布相關文件，將這一“硬門檻”，放寬為只要在財政部、證監會完成了備案的會計師事務所都可以從事。

然而，即使條件放寬，魯揚會計師事務所和忠信會計師事務所似乎依然不滿足條件。

在中國注冊會計師協會官網的“會計師事務所從事證券服務業務備案名單”欄目，輸入兩家會計師事務所的名字，都顯示未查詢到數據。

答案已顯而易見，無論是發債時的募集說明書，還是存續期的經審計財務報告，棗莊銀行的審計機構都是沒能完成財政部和證監會備案的會計師事務所。

作為對比，同樣為山東省城商行，同樣資產規模不足千億，且2025年營收還小于棗莊銀行的德州銀行，聘請的審計機構是鵬盛會計師事務所(特殊普通合伙)。該會計師事務所的備案信息，就能在官網查詢到。

棗莊銀行長期聘請未經備案的會計師事務所作為審計機構的舉動，是否屬于信息披露違規，暫且無法下定論。但可以明確的是，對審計機構的選擇，是棗莊銀行內部治理水平的重要寫照，也會對該行的市場信用造成一定影響。