四川
最近，特朗普結束了他為期3天的訪華行程，波音這邊也敲定了200架飛機的購機承諾，創下2017年以來的最大單筆紀錄。
同時，中美還成立了貿易和投資理事會，這意味著中美正式拉開了長期做買賣的序幕。
這兩件事放在一塊，就是A股部分板塊的開工信號。對散戶來說，不用看什么談判辭令，最核心的就一條，到底哪些板塊能接到真金白銀的訂單？
先看大環境。美股在高位震蕩，A股在低位趴著。以前外資在A股的配置比例一直在歷史低谷，他們不是不想來，而是怕進來站崗。
他們之前最怕的，就是關稅這只黑天鵝。但從日內瓦聯合聲明到這次訪華，雙方對等降稅的空間打開了。關稅這個最大的不確定性一消除，場外觀望的資金才敢真正動起來。
更重要的是，這次新成立的貿易和投資理事會，意味著兩邊是長線合作，絕不是發個一次性紅包就散伙。只要這個談判渠道建立起來，后面就會有持續的政策預期。 外資做投資，要的從來不是某一天爆發的短線利好，而是可持續的確定性，資金也才會源源不斷地從低位往上配置。
就四個方向，各自對應一份真實的采購單。
先看波音這200架飛機。作為2017年以來的最大訂單，它能讓背后的飛機租賃、航材維修、發動機供應和機場基建整條產業鏈跟著動起來。一架飛機從訂單到最終交付，中間的每個環節都是真金白銀的投入。
農產品這邊，大豆和牛肉的采購恢復預期也在升溫。只要上游飼料成本降下來，國內養殖利潤就能修復，餐桌上的肉價才有松動可能。這張單子的確定性雖然最強，但天花板也明顯，畢竟大家一年的肉糧消耗是固定的，不會出現爆發式增長。
作為外貿溫度計的港口航運。隨著雙方對關稅安排形成積極共識，鹽田港的吞吐量、對美貨運航線的風向直接就變了。這塊的市場反應最快，只要港口的起重機忙活起來，就說明外貿回暖了。
最后是跟咱們老百姓最貼近的消費電子。
庫克剛在北京談完供應鏈，蘋果美國總部凌晨就宣布iPhone17Pro直降1000元。這套穩住供應鏈+降價守份額的組合拳打下來，國內精密結構件和半導體封測的訂單回流預期直接拉滿。
總部的降價令發得這么急，說明蘋果對中國市場非常重視。
外頭這么熱鬧，科技股的股價為何還被卡的這么死，沒有繼續大漲的預期？
因為這次中美互換的大禮包，里面壓根就沒有科技股的份。美國對咱們的芯片制裁一條都沒撤銷，所以這時可不好去追高芯片和AI。
再看看這次訪華的最終成果，200架波音飛機、農產品準入、雙理事會成立。
里邊就是沒有一個字提到芯片解禁，更沒有撤銷任何一個實體清單。成果清單里寫了什么、故意沒寫什么，本身就是最清晰的信號燈。
現實情況是，英偉達H20的出口許可到現在依然被死死卡著。在芯片、人工智能、量子計算這些最核心的命門上，兩邊依然沒有松手。
所以，半導體板塊跟著大盤情緒短期漲兩下是有可能的，但基本面想靠這趟行程徹底翻身、拿到實惠并不現實。
講到這大家應該明白了，這不是全面牛市啟動，而是一次結構性修復。
關稅緩和只能叫邊際改善，遠遠談不上全面回暖。只有在農產品、航空、消費電子這些可以坐下來談的非敏感領域，訂單回流的確定性才是最扎實的。
既然美國的科技封鎖和制裁法令一條都沒撤，芯片和AI這塊的炒作，背后就根本沒有實在的業績支撐，全靠一股短線情緒在頂著。
好處沒落到它們頭上，炒作得再高也是空中樓閣。
個人覺得別的都沒那么重要，主要看這4個就好。
北向資金的動向。外資目前整體配置在歷史低位，只要開始持續往里買，那就是源源不斷的活水。內資容易跟著消息瞎炒，而外資投錢得經過大機構層層審核，他們的動向往往比內資更具參考價值。
在看鹽田港的集裝箱數據。外貿有沒有真回暖，貨柜數量最誠實。哪天港口的貨輪開始排長隊了，就說明外貿的脈搏已經有力地跳起來了。
還有波音200架飛機的實際交付進度。這批飛能落地多少、交付多快，決定了整個航空產業鏈是在純粹炒預期，還是真正接訂單賺錢。合同簽了不算數，大飛機真正交付了，利潤才能落袋為安。
最后看消費電子的開工率。眼下iPhone17的備貨季已經到了，精密結構件、光學模組這些訂單有沒有回流，直接看車間工人有沒有在加夜班。研報的嘴可以隨便吹，但深夜工廠里亮著的燈，永遠不會說謊。
趴在地板上的A股熬了這么久，這次總算等來了一個外部環境的喘息期。這道被關上已久的大門，終于又開了一點點。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
