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印尼和菲律賓真能卡住中國的“鎳脖子”嗎？答案遠比表面復雜。

印菲聯手掌握全球大部分鎳資源，短期內確實能左右價格與供應節奏，但這場資源博弈不僅關乎礦石，更關乎產業鏈、投資信心與國際規則。

隨著中資企業公開致信雅加達、揭露監管亂象，曾經低調的商業渠道被迫走向正面交鋒。

印菲聯手，全球鎳供應被重塑

近年來，印尼與菲律賓在鎳資源方面的合作迅速升溫，形成了影響全球鎳市場的“印菲走廊”。

兩國合計掌握了全球近四分之三的鎳資源，這一格局對全球尤其是中國的鎳供應構成重大影響。

中國是世界最大鎳消費國，2025年中國鎳消費量占全球總量的約60%，但國內鎳儲量不到3%，對外依存度超過90%。

在進口來源中，印尼長期占比居高，約為60%至80%，菲律賓補充約15%至20%。

這種供需結構決定了任何產地或政策的變動，都可能導致中國鎳礦進口價格與供應波動劇烈。

一旦印尼與菲律賓在出口配額、定價或貿易規則上聯合施壓，中國進口鎳礦的價格和穩定性便可能瞬間承壓。

印尼通過削減鎳礦出口配額、收緊貿易環節，意圖逼迫買方接受更高價格，從而掌握更多定價話語權。

面對印菲的戰略性聯手，中國并非毫無選擇。

中國早已在全球范圍內部署多元化的鎳資源渠道，包含非洲、美洲、太平洋與北美等地。

非洲方面，中國企業加速在馬達加斯加、南非、贊比亞、坦桑尼亞、津巴布韋等國布局鎳資源項目，形成長期供應儲備。

美洲方面，巴西作為全球第三大鎳資源國，近來與中國的交往愈發密切，雙方在簽證與貿易便利上有新動向，為大宗資源合作打開空間。

南太平洋的新喀里多尼亞也是重要紅土鎳礦來源，2025年一度占到中國二月鎳礦進口量的10.63%。

此外，加拿大以高品位礦石和中間品供應見長，年出口中間品達數十萬噸，是不可忽視的替代來源。

這種多元化并非空談。

數據顯示，2025年中國從印尼進口的含鎳生鐵已降至其鎳產品進口總量的50%以下，表明供應渠道正發生實質性轉移。

與此同時，中國還可以通過投資海外采選與冶煉、簽署長期購銷合同、擴大回收與再生資源利用等方式，增強鎳資源安全。

產業鏈端的調整同樣有效，中國擁有全球最大的下游不銹鋼產能與動力電池整車產業，這一超級消費市場的存在，使中國在全球鎳工業鏈中具備長期話語權與議價能力。

印尼與菲律賓的“兩面風險”

印尼與菲律賓此番動作更多瞄向的是獲得定價權與短期財政收益，而非徹底斷絕對華供應。

印尼依賴鎳出口創匯，其精煉鎳與中間品產能亦大量依賴中國的投資與技術支撐。

2025年上半年，印尼鎳產品海外銷售收入達165億美元，成為歷史性的主要出口創匯來源。

如果失去中國這一大買家，其出口與產業鏈支撐將面臨巨大沖擊。

菲律賓同樣高度依賴中國市場，2025年中國占菲律賓鎳出口總量約66%，菲律賓半年鎳出口收入突破數億美元，其財政與社會穩定亦依賴這筆收入。

因此，印菲通過配額與定價施壓雖可在短期內擾亂市場、攫取超額利潤，但長期看難以完全擺脫對中國市場的依賴。

隨著中國推進原材料來源多元化，部分不愿與中方繼續深度合作的資源國或企業將被其他買家取代。

歸根結底，全球鎳市場的最終較量并非誰的礦更多，而在于誰能把資源轉化為高附加值產品、誰能保持穩定且廣泛的需求市場。

印菲若一味以資源為籌碼進行地緣博弈，最終被動的一方可能仍是其自身。

短期博弈與長期博弈的分野

印尼通過削減配額和調整基準定價試圖改變游戲規則，但這是一場短期的博弈：若以犧牲長期投資環境與國際信譽為代價換取短期收益，外資企業將重新評估在印尼的布局，可能導致資本撤出、項目停滯與產能閑置。

短期內政府可能獲得財政緩沖，但長遠看，失去的是產業鏈延伸和技術升級的機會。

中國企業在印尼的大量投資不僅帶來了資金，還帶來了技術、產業鏈配套和就業。

一旦政策環境惡化，這些正向循環將被切斷，印尼在全球鎳產業的角色與收益都將受到影響。

對中國而言，應對策略需兼顧靈活與堅定：在確保供應安全的同時，通過外交與商務渠道推動規則透明與公平。

在必要時通過多邊與雙邊談判尋求補償或保障；在企業層面加速海外資源并購、深化與第三國的資源合作。

在產業鏈提升端推進鎳資源的深加工與替代技術研發，減少對原礦進口的直接依賴。

這次印菲局勢提示企業必須審視海外投資的兩重風險：一是來自東道國政策調整的系統性風險，二是地緣政治下的突發性供應沖擊。

應對路徑包括：

一是多元布局，避免單一產地依賴；
二是強化合同條款與法律保障，提升談判籌碼；
三是加快資源循環利用與技術替代，增強產業韌性；
四是通過中外商會與外交渠道尋求制度性保護與溝通機制；
五是面向下游擴展附加值鏈條，把資源優勢轉化為長期收益

中資商會致信雅加達

近日，印尼中國商會將一封長達五頁的投訴函遞交至總統府，并抄送中國駐印尼大使館。

這封信突破了慣常的低調路線，直接將中資企業在印尼面臨的監管與制度問題擺上臺面。

信中詳列了包括稅費與礦業特許使用費大幅上調、鎳礦基準定價公式修訂對企業利潤的侵蝕、以及擬實施的出口外匯必須在印尼國有銀行存放至少一年的流動性限制等措施，指出這些政策將嚴重影響企業現金流與長期運營。

同時，信中罕見地揭露了地方行政過程中的系統性腐敗問題，反映出在無法通過正常申訴渠道解決問題時，企業不得不訴諸更高層面的主權表達。

投訴信還強調了鎳產業的核心問題：今年印尼大幅削減鎳礦開采配額，大型礦區配額縮減超過70%，總量減少約3000萬噸，這一調整對全球新能源電池原料供應鏈構成直接沖擊。

商會代表指出，這一系列突如其來的政策改變與不透明的執法，使得在印中資企業的投資回報預期被嚴重擾亂，進而削弱了持續投資的意愿。

印尼政府雖在投訴后召開緊急會談并表示將聽取企業意見，但在關鍵政策的實質性調整上尚無明確松動。

這封信的意義不僅在于具體訴求，更在于信號效應：中資企業從長期的“隱忍觀望”轉向以“主權表達”維護自身利益，標志著中資出海策略的重大轉變。

在全球地緣政治與貿易摩擦加劇的背景下，企業權益的保護不再僅依賴低調運作，而是需要借助更高層級的制度與外交支持。

印尼若繼續以短期財政化解國內問題而犧牲外資信心，將可能錯失發展高附加值產業與長期增長的戰略機遇。

對其他資源國而言，這也是一記警鐘：政策透明與法治環境是吸引并留住長期投資的根本。

中印尼雙方若希望實現互利共贏，必須在規則透明、執法可預期與合作共贏這三方面建立起更可靠的制度基礎。

結語：

合作優于對抗，市場終將裁定價格縱觀全局，印尼與菲律賓在資源話語權上的嘗試，更多是一種短期博弈。

長期來看，資源的價值取決于能否形成穩定的需求與高效的加工利用。

中國通過多元化供應渠道、推進產業鏈升級與加強國際合作，具備在全球鎳市場中保持主導與穩定的實力。

印尼若希望在全球鎳業中長期受益，應以開放與規則為基石，而非短視的資源掠奪。

雙方若能夠回歸市場邏輯，以合作取代對抗，才能實現共贏與可持續發展。