紅星資本局5月21日消息21日，金利華電（300069.SZ）一字漲停走出2連板。年初至今，公司股票已累漲超150%。

消息面上，5月19日晚，金利華電進(jìn)一步披露重組預(yù)案明確，上市公司擬向達(dá)科訊飛、科創(chuàng)航天等11名交易對手方，合計購買中科西光82.5%股權(quán)。

這一比例意味著，如果交易完成，中科西光將進(jìn)入金利華電并表范圍，上市公司主營業(yè)務(wù)也將新增衛(wèi)星制造及相關(guān)服務(wù)等板塊。

82.5%控股方案浮出水面

中科西光首次亮賬本

5月19日晚，金利華電進(jìn)一步披露重組預(yù)案。該公司擬購買西安中科西光航天科技集團(tuán)有限公司（下稱中科西光）82.50%股權(quán)，交易完成后中科西光將成為上市公司控股子公司。

與此同時，中科西光的股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)構(gòu)成、資質(zhì)儲備和最近兩年財務(wù)數(shù)據(jù)也首次集中披露。預(yù)案明確，上市公司擬向達(dá)科訊飛、智澤星辰、龍華天啟、匯投空天、中泰空天、同安產(chǎn)業(yè)、西高投君石、蓉創(chuàng)淄博、財金科創(chuàng)、景星慶云、科創(chuàng)航天等11名交易對手方，合計購買中科西光82.50%股權(quán)。

配套募資方面，上市公司向山西紅太陽發(fā)行股份，發(fā)行價格為19.06元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易均價的80%。山西紅太陽認(rèn)購股份鎖定期為18個月。

相比交易結(jié)構(gòu)，中科西光自身信息的披露，是本次預(yù)案更值得關(guān)注的新增部分。

業(yè)務(wù)方面，中科西光主營衛(wèi)星制造及相關(guān)服務(wù)、衛(wèi)星遙感信息服務(wù)兩大板塊。前者包括載荷產(chǎn)品定制及銷售、衛(wèi)星整星研制與銷售、衛(wèi)星冠名服務(wù)；后者包括衛(wèi)星數(shù)據(jù)服務(wù)和行業(yè)應(yīng)用服務(wù)，主要面向農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水資源、礦產(chǎn)勘探、雙碳等場景。

預(yù)案還披露，中科西光具備從核心載荷到整星研制、從星座組網(wǎng)到數(shù)據(jù)應(yīng)用的研制和服務(wù)能力，已實現(xiàn)400-2500nm全譜段高光譜衛(wèi)星自主研制。

財務(wù)數(shù)據(jù)上，2024年，中科西光資產(chǎn)總額2億元，負(fù)債總額5298.54萬元，所有者權(quán)益1.47億元；當(dāng)年營業(yè)收入888.76萬元，凈虧損2949.54萬元。2025年，該公司資產(chǎn)總額增至7.52億元，所有者權(quán)益增至6.68億元；營業(yè)收入增至4915.94萬元，并實現(xiàn)凈利潤837.99萬元。同時，該公司負(fù)債總額也增長至8415.63萬元。

山西“煤老板”300億家底撐腰

90后兒子操盤，四年兩度跨界收購

從傳統(tǒng)實業(yè)煤化工，到上市后跨界高精尖遙感衛(wèi)星領(lǐng)域，韓長安、韓澤帥父子的跨界之旅天然帶著故事感。

韓長安是山西民營經(jīng)濟中的代表性人物。公開資料顯示，其長期掌舵潞寶集團(tuán)。

潞寶集團(tuán)官網(wǎng)介紹，集團(tuán)創(chuàng)建于1994年，目前以精細(xì)化工為主導(dǎo)，業(yè)務(wù)覆蓋煤炭、電力、化工、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、高端農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代物流、文化旅游等板塊，總資產(chǎn)超300億元。

在2019年的公開報道中，潞寶集團(tuán)被稱為“山西第一大民企”。不過，近年來，隨著山西民企格局變化，潞寶集團(tuán)在山西省工商聯(lián)的榜單中仍徘徊在前十。

值得一提的是，潞寶集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)底色十分清晰，主營業(yè)務(wù)依然圍繞煤焦化和煤化工循環(huán)經(jīng)濟。截至5月11日，該公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其擁有約1000萬噸/年冶金焦炭產(chǎn)能、30萬噸/年煤焦油加工能力，超萬名員工。

依托資源和重化工產(chǎn)業(yè)完成積累，再向精細(xì)化工、新材料、新能源等方向拓展，這是一條典型的傳統(tǒng)能源民企成長路徑。

不過，韓澤帥走到臺前的方式，并不是從父輩產(chǎn)業(yè)內(nèi)部開始，而是從一家A股公司開始。

韓澤帥圖據(jù)潞寶集團(tuán)

2020年山西紅太陽以19.34元/股的價格受讓上市公司1640.16萬股股份，占公司總股本的14.02%，與此同時原實控人永久將剩余股權(quán)對應(yīng)表決權(quán)委托給山西紅太陽。最終，山西紅太陽以3.17億元取得金利華電控制權(quán)，韓澤帥直接持有山西紅太陽70%的股份，成為上市公司新的實控人。

入主的第二年，金利華電即籌劃購買主業(yè)為航空航天高端裝備制造等領(lǐng)域的成都潤博100%股權(quán)，不過該重大資產(chǎn)重組最終終止。

時隔三年多之后，韓澤帥再度通過金利華電重啟對商業(yè)航天領(lǐng)域的資本運作，隨著股價大幅上漲，也讓這位90后二代的資本轉(zhuǎn)身重新受到關(guān)注。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān))

編輯 楊程 肖子琦 綜合21世紀(jì)經(jīng)濟報道、藍(lán)鯨新聞、公開資料 審核 高升祥