四川
隨著滬指在4100點上下反復震蕩，市場資金流向展現出一定的調倉跡象，其中具有高股息和防御性優勢的紅利類資產吸引了一眾資金的積極流入。Wind數據顯示，截至2026年5月25日，A股紅利類ETF近一周合計獲得34億元資金凈流入，其中華泰柏瑞紅利全家桶中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）、紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）同期分別“吸金”達8.31億元、6.92億元，相較同類產品展現出較強的“吸金”能力。
當前紅利類ETF受關注的原因主要有三：其一，中東地緣局勢帶來的外部擾動并未消退，影響逐步由短期沖擊轉為長期變量，部分資金更青睞分紅穩定、依托實體優質資產的紅利品類。其二，市場對美聯儲年內降息的預期持續降溫，海外流動性環境變化，有望利好紅利風格行情演繹。其三，當前市場處于低利率環境，高股息標的的股息收益優勢進一步放大，吸引力提升。
作為市場“耐心資本”的代表，保險資金也在持續加碼高股息品類。伴隨險資其他綜合收益（OCI）賬戶配置不斷落地、長周期考核機制逐步完善，疊加低利率環境持續深化，險資權益投資比例或仍有上行空間。據金融監管總局數據，截至2025年年末，保險資金投向股票及基金的規模較2024年年末增長38.9%，創下2022年二季度以來新高。其中，低波動、高股息的紅利類資產是險資重點增配領域。
從2026年一季度險資持倉數據來看，這一配置趨勢已較為明顯。Wind數據顯示，2026年一季度，險資持股數量增加最多的行業依次為銀行、公用事業和交通運輸，三者均為典型的高股息板塊。
具體來看，險資持續布局紅利類資產具備長期邏輯。一方面，在利率低位運行、負債端成本剛性的行業現狀下，股息能夠為險資補充持續現金流，增配紅利類資產或是長期趨勢；另一方面，將權益資產配置于紅利類資產計入FVOCI科目，或對于當下保險公司的相對高權益倉位具有現實意義。
華泰柏瑞基金在紅利類主題指數投資領域已積累超過19年的管理經驗，旗下“紅利全家桶”是市場廣受歡迎的紅利主題投資品牌。交易所數據顯示，截至2026年5月25日，華泰柏瑞“紅利全家桶”系列5只ETF總規模為581億元，占據全市場紅利主題ETF總規模超四分之一。截至最新披露的2026年基金一季報，華泰柏瑞“紅利全家桶”累計為持有人賺取了超120億元的基金利潤。
其中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）是A股首只紅利指數基金，截至2025年底持有人戶數41.67萬戶，是同期全市場僅有的持有人戶數超40萬戶的紅利主題ETF；紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）是A股首只且當前全市場僅有的超300億元紅利低波主題ETF，其聯接基金持有人戶數超147.11萬戶；央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+紅利”雙主題ETF；港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）兩只產品則聚焦港股高股息資產，前者采用QDII模式，在港股紅利稅上具有一定優勢，后者加入了低波因子，在波動較為劇烈的港股市場防御屬性或更為凸顯。
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