四川
5月27日，光通信景氣持續(xù)，通信ETF國泰（515880）盤中漲超2.5%，近20日凈流入超60億元，光模塊占比超50%。
國聯(lián)民生證券認(rèn)為，通信行業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟的基礎(chǔ)設(shè)施，其資本開支具有結(jié)構(gòu)性增長特征，尤其在算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面。通信行業(yè)在“十五五”開局之年迎來算力與航天雙輪驅(qū)動，超節(jié)點、CPO、高速光模塊等技術(shù)加速落地，低軌衛(wèi)星與手機直連衛(wèi)星等應(yīng)用進(jìn)入商用新階段。當(dāng)前，運營商資本開支從傳統(tǒng)通信服務(wù)向算力網(wǎng)絡(luò)傾斜，推動400G光模塊、高速銅纜、液冷等細(xì)分領(lǐng)域需求。同時，5.5G技術(shù)演進(jìn)和低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)為行業(yè)帶來新的增長動能。行業(yè)整體受益于全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型和AI發(fā)展帶來的流量增長，但需關(guān)注部分環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的競爭加劇與價格壓力。
展望未來，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。
注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2026年5月26日，通信ETF規(guī)模為313.63億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026年5月6日。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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