撰稿|張君

來源|貝多商業&貝多財經

近日，上海證券交易所披露的信息顯示，上海證券交易所上市審核委員會定于2026年6月1日召開2026年第31次上市審核委員會審議會議，審議的發行人為宇樹科技股份有限公司（下稱"宇樹科技"）。

與之對應的是，宇樹科技于2026年5月25日遞交了招股書（上會稿）。相較此前招股書，宇樹科技更新了截至2026年3月末的財務數據等信息。2026年第一季度，宇樹科技的營收約為4.23億元，同比增長68.49%，保持高增長態勢。

不過，宇樹科技的利潤卻有所下滑。具體來看，其2026年第一季度的凈利潤約5001.38萬元，較2025年同期的9560.25萬元減少47.69%；扣非后凈利潤約為4025.36萬元，同比減少52.55%。

對于“增收不增利”，宇樹科技方面稱，主要系一季度研發費用、銷售費用等期間費用同比增幅較大所致。其中，研發費用同比增加3832.80萬元。同時，司借助2026年央視春晚等平臺開展品牌推廣，銷售費用新增金額較大。

結合招股書及天眼查App信息可知，宇樹科技成立于2016年8月，由王興興創立，位于浙江省杭州市，是國內最早從事人形機器人研發的企業之一，也是全球首個實現四足機器人商業化量產的企業。

目前，宇樹科技專注于高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發、生產和銷售業務。報告期內，該公司的主營業務收入主要由四足機器人與人形機器人所構成。

2023年、2024年和2025年，宇樹科技的營收分別約為1.59億元、3.93億元和16.99億元，凈利潤分別約為-1114.51萬元、9547.47萬元和2.78億元，扣非后凈利潤分別約為-1801.91萬元、7847.65萬元和5.91億元。

早前，宇樹科技的收入主要由四足機器人貢獻，2023年的主營業務收入占比約為75.78%。2024年，四足機器人貢獻收入2.31億元，占比約為59.47%；2025年為6.98億元，占比約為41.62%。

與此同時，宇樹科技的人形機器人亦快速增長。2023年、2024年和2025年，該公司的人形機器人收入分別約為296.71萬元、1.07億元和8.68億元，占比從2023年的1.88%，增長至2024年的27.68%，進一步增加至2025年的51.78%。

隨著規模的增長，配件的收入也形成了一定的規模。據貝多商業&貝多財經了解，宇樹科技的機器人組件收入從2023年的2692.34萬元增長至2024年的4453.82萬元，并在2025年突破1億元關口（即1.04億元），占比也增長至2025年的6.19%。

與之對應的是，報告期內，宇樹科技的四足機器人銷量合計超3.3萬臺。2023年，公司推出首款人形機器人H1及2024年推出中型人形機器人G1。2025年，人形機器人出貨量已超5,500臺（純人形，不含輪式雙臂機器人）。

在場景應用方面，宇樹科技在全球范圍內推動了通用機器人在巡檢勘測、消防救援、公共服務等領域的拓展應用。另一方面，宇樹科技促進了通用機器人在科學研究、教育教學、文化表演、智能服務等領域的應用。

另據招股書披露，宇樹科技預計其2026年上半年的營收約為10.52億元至11.28億元，同比增長35.62%至45.41%；歸母凈利潤約為2.58億元至3.06億元，扣非后凈利潤約為2.36億元至2.83億元。

本次上市，宇樹科技計劃募資約42億元。其中，20.22億元用于智能機器人模型研發項目、11.10億元用于機器人本體研發項目，4.45億元用于新型智能機器人產品開發項目，6.24億元用于智能機器人制造基地建設項目。

成立以來，宇樹科技已完成多輪融資，投資方包括紅杉中國、經緯創投、源碼資本、深創投、美團、寧德時代、比亞迪等。其中，美團合計持股9.6488%，紅杉中國合計持股7.1149%，經緯創投合計持股5.4528%。

本次上市前，宇樹科技的控股股東和實際控制人為王興興，直接持股23.8216%。在表決權差異安排下，王興興直接持股部分的表決權比例為63.5457%，結合所控制的上海宇翼股權激勵持股平臺，合計控制的公司表決權比例為68.7816%。

特別說明的是，王興興是一個典型的“90后”，其出生于1990年3月，畢業于浙江理工大學，后在上海大學攻讀現任宇樹科技董事長、總經理、首席技術官。除了王興興，楊知雨、陳立、張陽光等多名董事亦是“90后”。

其中，楊知雨于1991年出生，2016年10月于宇樹科技任職，現任公司董事、機械結構負責人；陳立1990年出生，2018年5月于公司任職，現任公司董事、銷服體系負責人；張陽光1993年出生，2018年1月于公司任職，現任公司董事、算法與軟件負責人。

另據貝多商業&貝多財經了解，在宇樹科技遞交上市申請前一年內，還有多名股東對外出售該公司的股權，轉讓方包括君萬弘毅、安創科技、廣州初心、祥峰榮晟等，受讓方包括嘉興睿利、天津算力、杭州初心、濰坊初心、祥峰廈門等，合計對價為1.13億元。

2025年6月，王興興還向源碼資本出售了部分宇樹科技的股權，作價5000萬元。同期，中

移和創、騰訊科技、無錫錦秋、杭州灝月、上海云玚、合創投資、源碼資本等合計出資6.9億元參與了宇樹科技的融資。

以此來看，王興興的“錢包”也已經鼓了起來。