產業興城。

作者/吳瓊

報道/投資界PEdaily

這一幕著實震撼。

這幾天智譜股價再次暴漲近30%，市值終于堅挺站上了6000億港元。至此，北京今年首個6000億公司誕生。

這也意味著一場造富潮來了。

因為有一半員工都持有公司股份，早年的一紙協議現在正逐漸變為真金白銀。粗略計算，這些員工人均持股市值都在千萬港元以上。用網友的話說：

“海淀又有一群人財富自由了?！?/strong>

五個月，十倍漲幅，智譜締造了AI時代令人驚嘆的一幕。

身后陪伴多年的投資人，也將迎來一場超級回報。

今年北京首個5000億

五個月漲十倍

智譜逆襲之路，歷歷在目。

時間回到今年1月，智譜正式登陸港交所，發行價每股116.20港元。上市首日，市值超550億港元——平平無奇。

要知道，當時AI浪潮已催生多個千億市值大牛股；反觀智譜，頂著“全球大模型第一股”光環，上市首日平淡得令人有些失落。

還好，故事很快反轉。上市一周內，智譜宣布與滴滴達成戰略合作，公司股價當日隨即漲超30%。梳理下來，智譜上市七個交易日便累計上漲超126%，由此迎來第一次躍升——市值超千億。

沒想到這只是開始。

在圈內，“SOTA”（State-of-the-Art，當前最佳技術或最前沿水平）是大模型公司的核心評估指標。于是，每一次SOTA實現，都帶來了股民真金白銀的投票。

今年1月中旬，智譜與華為聯合開源的新一代圖像生成模型GLM-Image，在開源上線不到24小時內，便登上全球知名AI開源社區Hugging Face Trending榜第一。此后一款神秘模型“Pony Alpha”爆火，智譜親自下場認領；隨后GLM-5正式發布。

可以說，智譜每一步都精準踩中大家的AI情緒，股價一浪接一浪。期間，智譜還趕上OpenClaw熱潮，與Minimax、迅策一起，被稱為“龍蝦三兄弟”。

直至5月12日，全球權威評測機構Artificial Analysis發布的最新Coding Agent基準顯示，智譜的GLM-5.1模型在多項主流編程基準測試中，取得了開源模型第一的成績。次日，智譜締造驚人一幕——股價單日暴漲近37%，收盤市值邁上5000億港元，創下歷史。

此后，智譜股價跌跌漲漲，終于今天（5月27日）再次迎來暴漲，一度漲超30%，市值超6000億港元。至此，中國大模型誕生一個十倍股。

海淀誕生一波千萬富豪

有人回報千倍

眾所周知，智譜的故事始于北京。

更準確地說，始于清華，早年脫胎于清華大學計算機系知識工程實驗室（KEG）。直至2019年，為了將科研成果發揮出最大價值，智譜應運而生。

因此，智譜身后不乏清華身影——核心團隊中，清華計算機系知名教授唐杰擔任首席科學家；清華創新領軍工程博士張鵬擔任CEO兼總經理；清華校友劉德兵則出任董事長一職。還有清華大學科技成果轉化的平臺型公司華控技術，作為初始股東陪伴至今。

這些年，智譜公司一直坐落于海淀，就位于清華科技園內。因此隨著智譜市值登上高峰，海淀又一次成了財富聚集地。

無疑，清華締造又一個科技成果轉化典型案例。目前，清華旗下的華控技術持有智譜股份為3.48%。以智譜5800億港元市值計算，華控技術對應持股價值超200億港元。

身后投資人同樣收獲豐厚。在IPO前，智譜累計完成8輪融資，融資規模超83億元，身后集結超50家機構股東。

按招股書變更順序，包括中科創星、華控技術轉移有限公司、通智投資、達晨財智、華控基金、君聯資本、啟明創投、今日資本、光速光合、順為資本、紅杉中國、高瓴、云暉資本、招商局創投、Prosperity7、5G基金、珠?？萍籍a業集團、中關村科學城、策源資本、聯想創投等創投機構，美團、螞蟻、阿里、騰訊、小米、金山、Boss直聘、好未來等產業資本，以及北京、上海、成都、天津、杭州等地方國資。

陣容龐大，難以一一列舉。但回報顯然超出預期——根據招股書，智譜天使輪投前估值約3.87億，天使投資人回報超1200倍，還有A輪投資人，回報也有七百多倍。即使是2025年5月最后一輪進入的投資人，至今也已經賺了超20倍。

當然，最牽動人心的始終是打工人。從一開始，智譜就十分重視科技人才。2021年，由董事長劉德兵控制的北京鏈湃便將公司股份轉讓至員工持股平臺慧惠、智登。自此，普通員工也獲得了財富自由的密碼。

目前，慧惠及智登分別持有智譜7.53%、5.18%股份，對應市值超400億港元、300億港元。按照此前資料，慧惠擁有426名有限合伙人，均為智譜現有及以往員工。而智登擁有25名有限合伙人，均為智譜現有員工及顧問——這組數字令人驚嘆，人均持股價值達10億港元級別。

但根據智譜前不久發布的ESG報告，2025年度公司總體員工流失人數為445人，流失率達28.64%。這里面，或許有人已經和財富擦肩而過了。

今年城市造富潮

這樣一幕發生在北京，其實并不意外。

這里聚集了清華、北大等頂尖高校，不僅是諸多創業想法的發源地，更為大把科技企業提供了源源不斷的人才。數據顯示，全國約四成頂尖人工智能人才匯聚于北京，其中超八成扎根海淀。

迄今，北京已是我國人工智能產業最為突出的地區之一，人工智能企業數量已超2500家。當中，智譜、寒武紀、摩爾線程等拔地而起，締造一個個千億公司。不久后，這里還將誕生又一個超級IPO——月之暗面。

這只是一抹縮影。

過去許多年，全國各個城市搶人才、大力招商、發展創投……無疑都是為了在新一輪產業升級中拔得頭籌。產業培育，也在多年后看到成果。一場前所未有的造富潮撲面而來。

正如2021年底成立于上海的MiniMax，僅僅用了4年時間就實現IPO，今年市值一度破4000億港元。比MiniMax稍早一些，壁仞科技、沐曦股份同樣給上海帶來一波造富。另外，階躍星辰也正加速沖刺IPO。

深圳則憑借過往深厚的制造業煥發生機?，F在，江波龍、佰維存儲、德明利及大普微被并稱為“AI四龍”。乘著AI東風，這四家存儲公司總市值已超8000億元。當中，大普微上市僅一個月股價便漲超12倍，市值3500億。

還有蘇州，這里正跑出“牛股天團，東山精密、天孚通信、亨通光電、滬電股份、盛科通信、聯訊儀器……

頗為神奇的是，就在一年前，蘇州千億上市公司數量還是零。二十年的產業積累直到AI時代，才迎來爆發。

當然，最震撼的是拍馬而來的長鑫科技，即將為合肥帶來一個萬億IPO。同樣的，長江存儲之于武漢、新易盛之于成都、盛禾晶微之于無錫……每一個現象級企業的崛起，都帶來一波前所未有的財富兌現。那些長期陪伴的人，最終得到時間的嘉賞。

所謂產業興城，一個企業帶動一片產業，一片產業興一座城，意義莫過于此。

聲明：本文僅為財經熱點分析，觀點僅供參考，不構成任何投資或消費建議。

#IPO

對這個話題，您怎么看？

期待您在留言區文明理性發布高見，留言點贊最高的朋友，掃碼文末投行君微信，可以獲得投行圈子精美商務背包一個。

?感謝耐心閱讀，歡迎順手點個“在看”

聲明：本平臺深耕財經自媒體12年，聚焦資本市場、上市公司和商業、科技最前沿的深度解讀，目前全網粉絲超300萬，歡迎投稿，如采納，將支付稿費。引用文章、圖片如遇版權問題，請與管理員聯系，管理員核實后將及時更正出處、作者、支付一定稿費或進行刪除。商務合作、投稿、資源對接，金融同仁入群請掃碼添加管理員投行-滌生。

我正在「投行圈子」和朋友們討論有趣的話題，你?起來吧？點擊閱讀原文，加入投行圈子私域會員。