北京
周二，假期歸來的美股一開盤，內(nèi)存芯片廠商美光（Micron）的股價就飆了近20%。這個漲幅直接把它的市值推過了1萬億美元，整個半導體和AI概念板塊都被帶飛。
美光這個“萬億時刻”不是憑空來的。最近幾輪財報，從英偉達到達成新的營收紀錄的服務器廠商，數(shù)據(jù)都硬邦邦。再加上UIBS周二直接把美光的目標價從535美元拔高到1625美元，翻了超過三倍，市場情緒一下就被點燃了。但你看華爾街的平均目標價才777美元上下，UBS這個1625美元的數(shù)字屬實有些“離地”。他們給出的理由是AI驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性需求變化，認為美光還能在12個月內(nèi)再翻一倍。這話能不能信，還得看后面幾天更多財報接力。
周三盤后，AI芯片設計公司Marvell就要交作業(yè)了。匯豐周二搶先把Marvell的評級調(diào)到了“買入”，股票當天最高漲超10%，創(chuàng)下新高后有所回落。Marvell這波和AI基礎(chǔ)設施的資本開支直接掛鉤——大廠建數(shù)據(jù)中心，服務器、交換機、光模塊里的芯片它都沾。同樣沾光的戴爾周三也要發(fā)財報，AMD和高通周二漲了5%以上，直接把費城半導體指數(shù)拉高了5%。跟蹤內(nèi)存芯片的Roundhill ETF一天蹦了15%。這一周，凡是和AI硬件貼邊的，幾乎都在漲。
再把視線拉長一點，這輪AI行情的火種是上周英偉達的財報。因為業(yè)績和指引都超預期，之前被關(guān)稅和宏觀嚇退的資金又沖了回來。FactSet的數(shù)據(jù)顯示，剔除“七巨頭”，標普500其他成分股本季度利潤增速大概是17%，而七巨頭自己貢獻的增速超過22%。這個差距說明：AI目前還是大廠燒錢托起來的游戲，硬件需求越剛性，美光、Marvell這類供貨商的故事就越短。
這周還沒走完，Marvell和戴爾的財報可能會繼續(xù)給行情加柴。但UBS那個1625美元的目標價，還是當個熱鬧看吧——把八個月翻了三倍的股票再喊翻一倍，膽子真不小。
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