世人皆知，在張勇執(zhí)掌阿里那些年，阿里集團(tuán)在多條戰(zhàn)線上遭遇了對手的阻擊！用白話來說就是業(yè)績不行，公司發(fā)展勢頭弱了。這也是張勇當(dāng)年直接從阿里下課的主要原因。

而蔡崇信回歸阿里之后，阿里一改之前的頹勢，目前總體發(fā)展勢頭極為良好。那么問題來了，蔡崇信回歸阿里這幾年，究竟是做對了哪些事。讓阿里一改之前的頹勢？

2023年，是阿里最難的一年。3年后，阿里2025財(cái)年?duì)I收9963.47億元，凈利潤同比增長77%至1259.76億元。

很多人想知道：蔡崇信回來這幾年，到底做對了什么？

一、張勇時(shí)代：一個(gè)戰(zhàn)略大師，為什么把阿里帶進(jìn)了"迷魂陣"？

說句公道話，張勇是有功的。沒有他，就沒有雙11，沒有天貓，沒有阿里的無線化轉(zhuǎn)型。2015年他接任CEO時(shí)，阿里正處于巔峰期，營收增速高達(dá)40%以上。

但張勇犯了一個(gè)很多CEO都會犯的錯(cuò)——在順境中，把"擴(kuò)張"當(dāng)成"增長"。

蔡崇信后來在一場訪談中說得非常直白："阿里巴巴忘了真正的客戶是誰"。這句話幾乎是對張勇時(shí)代的全盤否定。

蔡崇信眼里的"客戶"，不是大牌商家，不是資本，是那個(gè)打開淘寶買東西的普通消費(fèi)者。張勇時(shí)代，阿里為了追求GMV和客單價(jià)，拼命把流量導(dǎo)向天貓大品牌，忽視了淘寶中小商家的生存空間。結(jié)果就是，拼多多用"低價(jià)+社交裂變"，把阿里的下沉市場用戶連鍋端走了。

馬云在內(nèi)部也表過態(tài)：淘天集團(tuán)要重新以淘寶為主。意思很明確：別再追什么消費(fèi)升級了，先把根基扎穩(wěn)。

二、蔡崇信做對了哪三件事？

蔡崇信回歸后，他沒有發(fā)明什么新理論，只是把馬云當(dāng)年說的那些話——"客戶第一"、"聚焦主業(yè)"、"擁抱變化"——重新?lián)炝似饋恚⑶覉?zhí)行到位。

第一件事：戰(zhàn)略收縮，把不是電商的錢都砍掉。

"一頓操作猛如虎，一看盈利兩毛五"——這不是一個(gè)年?duì)I收萬億的公司該有的狀態(tài)。蔡崇信的做法是：不賺錢的業(yè)務(wù)，要么賣掉，要么讓它自己造血。不拖累主業(yè)，是底線。

第二件事：用戶為先，把被拼多多搶走的用戶搶回來。

2024年開始，阿里重新調(diào)整了淘天的運(yùn)營重心。88VIP會員規(guī)模增長至超5000萬，并持續(xù)展現(xiàn)高留存率。同時(shí)，淘天集團(tuán)持續(xù)投入用戶增長和體驗(yàn)提升，新買家強(qiáng)勁增長，客戶管理收入同比加速增長至6%。

這不是什么高深的戰(zhàn)略，就是回歸零售的本質(zhì)——把用戶服務(wù)好。

第三件事：全力押注AI和云。

如果說前兩件事是"止血"，那這件事就是"造血"。2025財(cái)年，阿里云財(cái)年收入突破雙位數(shù)增長，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長。2026年2月，阿里宣布未來三年將投入超過3800億元用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。

蔡崇信和吳泳銘在2026年5月的致股東信中說得更直接：阿里AI業(yè)務(wù)已跨越初期投入階段，正式邁入商業(yè)化回報(bào)周期。阿里云外部商業(yè)化收入增長在2026財(cái)年Q4加速至40%，其中AI相關(guān)收入占比達(dá)30%。

這意味著，AI不再是一個(gè)燒錢的概念，而是實(shí)打?qū)嵉氖杖雭碓础?/strong>

三、數(shù)據(jù)說話：蔡崇信這3年到底干了什么？

把時(shí)間拉長到3年的維度，阿里發(fā)生了這些變化：

營收和利潤： 2025財(cái)年，阿里營收9963.47億元，凈利潤1259.76億元，同比增長77%。2026財(cái)年，阿里營收首次突破萬億，達(dá)到10236.70億元。

國際業(yè)務(wù)和本地生活： Lazada的單位經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)提升，海外電商業(yè)務(wù)有望在下個(gè)財(cái)年實(shí)現(xiàn)單季整體盈利。本地生活集團(tuán)虧損顯著收窄，高德在財(cái)年Q3已實(shí)現(xiàn)單季盈利。

AI和云： 阿里云服務(wù)約63%的中國A股上市公司，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)七個(gè)季度三位數(shù)增長，千問系列衍生模型數(shù)量超10萬個(gè)，成為全球最大的開源模型家族。

即時(shí)零售反擊： 2026財(cái)年，阿里即時(shí)零售全年?duì)I收785.2億元，同比增長47%。淘寶閃購1至3月訂單規(guī)模達(dá)到去年同期的2.7倍，非餐零售達(dá)到3倍。盒馬總GMV突破1070億元。

3年前市場看衰阿里的時(shí)候，很多人問：阿里會被拼多多取代嗎？會被抖音打垮嗎？

3年后的數(shù)據(jù)給出的回答是：不會。阿里沒死，而且在蔡崇信和吳泳銘手里，重新找回了節(jié)奏。

四、吳泳銘的角色：從"二號位"到阿里真正的操盤手

很多人把阿里的逆轉(zhuǎn)歸功于蔡崇信，但一個(gè)關(guān)鍵事實(shí)是：蔡崇信回歸時(shí)，馬云給他配了一個(gè)"技術(shù)派的鐵腕CEO"——吳泳銘。

2023年9月10日，張勇正式卸任，吳泳銘接任阿里巴巴集團(tuán)CEO，同時(shí)繼續(xù)兼任淘天集團(tuán)董事長、阿里云智能集團(tuán)董事長兼CEO。一個(gè)CEO同時(shí)管三大核心業(yè)務(wù)，這在阿里歷史上從未有過。

吳泳銘上任后做的第一件事，就是確立"用戶為先、AI驅(qū)動"兩大戰(zhàn)略重心。隨后兩年，集團(tuán)一直圍繞這兩大重心進(jìn)行業(yè)務(wù)梳理，重塑業(yè)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)先級。

2025年，吳泳銘帶隊(duì)打了三場漂亮仗：淘寶閃購、高德掃街榜、千問App，協(xié)同阿里生態(tài)釋放出巨大能量。

吳泳銘在"2026新年家書"里自己也說：過去一年，阿里巴巴的發(fā)展勢能明顯增強(qiáng)，跑出了自己的節(jié)奏。

這是一個(gè)被市場嚴(yán)重低估的角色。如果說蔡崇信是阿里的"定盤星"，那吳泳銘就是那個(gè)真正把刀落在肉上的"操刀手"。

張勇不是無能。他在阿里16年，打過無數(shù)硬仗，立過汗馬功勞。但時(shí)代變了，從"消費(fèi)升級"到"性價(jià)比為王"，從"PC端"到"移動端"，從"貨架電商"到"直播電商"，阿里需要的不再是一個(gè)精于算計(jì)的財(cái)務(wù)型CEO，而是一個(gè)敢于聚焦、敢于放棄的戰(zhàn)略家。

蔡崇信和吳泳銘的3年，做的無非是三件事：砍掉不賺錢的，把用戶搶回來，然后賭AI。聽起來簡單，但做起來需要極大的決斷力。張勇不是看不到這些，而是沉沒成本太高，舍不得砍、放不下、轉(zhuǎn)不動。

蔡崇信沒有心理包袱。他是回歸者，不是守成者。他可以輕裝上陣，做張勇想做而不能做的事。