5月25日～5月29日，A股再度震蕩分化，主要指數普遍先揚后抑，滬深300指數周漲0.97%，中證A500指數跌0.25%；創業板指周漲2.53%，科創50指數一周跌2.2%；港股震蕩回落，恒生指數周跌1.65%，恒生科技指數微漲0.3%。

“股弱債強”的戲碼在本周ETF市場再度上演，股票型ETF本周再度縮水818.74億元。截至5月30日，全市場ETF年內規模已縮水超1.2萬億元，其中滬深300掛鉤ETF年內規模更是大幅縮水超7700億元，本周4只相關產品均縮水超70億元。

資金撤退的背后，是避險需求的急劇爆發。本周，固收類ETF延續強勢，債券型ETF霸氣吸金超200億元，年內規模逆襲“翻紅”；而在權益領域，資金正在從大盤寬基向通信、芯片等細分賽道瘋狂涌動，ETF市場格局正迎來重塑。

固收類ETF延續強勢

債券型ETF再增超200億元

本周ETF市場延續了上周“股弱債強”特征，權益類ETF持續縮水，固收類ETF則繼續充分發揮避險屬性，保持較強的吸金效果。在此背景下，全市場ETF規模本周縮水875.78億元，總規模跌至4.81萬億元。數量方面，Wind數據顯示，截至5月30日，本周新增11只ETF，其中10只為股票型ETF，剩余1只為跨境ETF；至此，上市ETF總數量達1538只。

具體規模變動方面，股票型ETF和跨境ETF本周分別縮水818.74億元和288. 23億元，部分資金逢高撤退跡象明顯；債券型ETF和貨幣型ETF本周規模分別增長239.28億元和46.48億元，二者年內規模均已“由減轉增”，雙雙逆襲。

今年以來，截至5月30日，全市場ETF年內縮水12160.7億元。其中，股票型ETF今年以來縮水12292.95億元，跨境ETF年內縮水額達521.89億元。另一方面，商品型ETF年內規模增長508.62億元，債券型ETF和貨幣型ETF年內增長額分別為101.8億元和42.95億元。

滬深300掛鉤ETF規模縮水近300億元

ETF掛鉤指數方面，本周主要指數再現分化，TOP20指數中，8只指數掛鉤ETF規模實現增長，多為主題類ETF；以滬深300為代表的核心寬基依然遭遇資金拋棄。

從具體規模變動來看，滬深300指數掛鉤ETF規模本周再度縮水293.46億元，近兩周合計縮水超600億元。此外，港股通互聯網指數、中證500和科創50指數掛鉤ETF規模均縮水超60億元。

另一方面，本周通信設備指數和納斯達克100指數掛鉤ETF規模均增長超30億元，表現相對出眾。此外，科創創業50和科創芯片指數掛鉤ETF規模增長超20億元。

年內變動方面，截至5月30日，滬深300指數掛鉤ETF今年以來縮水達7733.87億元，最新規模為4121.71億元；上證50、中證500和中證A500指數掛鉤ETF規模年內縮水額分別為1542.11億元、1261.08億元和1126.28億元。另一方面，3只指數掛鉤ETF規模年內增長超200億元，SGE黃金9999、半導體材料設備和通信設備指數分別增長379.42億元、291.04億元和200.05億元；此外，納斯達克100、科創芯片、紅利低波和恒生科技指數掛鉤ETF規模年內增長額均超100億元。

TOP20管理人僅3家ETF規模增長

管理機構方面，本周TOP20管理人ETF規模普遍縮水，僅3家機構規模實現增長，分別為銀華基金、博時基金和海富通基金。排名方面，TOP20機構整體排名變動不大，僅招商基金超越工銀瑞信基金，排名上升1位至第17。

具體規模變動方面，本周2家管理人ETF規模縮水超100億元，分別為華夏基金、易方達。此外，華泰柏瑞基金ETF規模也縮水96.39億元，嘉實基金和廣發基金分別縮水80.7億元和70.15億元。

另一方面，本周規模逆勢增長的3家機構，債券型ETF的布局比重都較高。其中，銀華基金規模增長35.86億元，成為本周的“增量王”；博時基金規模增長26.65億元；海富通基金本周規模增長12.81億元，年內規模增長額繼續領跑。

年內規模變動方面，截至目前，海富通基金和國泰基金年內ETF規模分別增長492.81億元和436.3億元，排名前二；此外，博時基金、華安基金和天弘基金分別增長205.98億元、91.47億元和88.92億元。

另一方面，華夏基金、易方達基金和華泰柏瑞ETF規模年內分別縮水3395.69億元、2659.25億元和2770.33億元；此外，南方基金和嘉實基金ETF規模年內縮水也超1000億元，分別減少1762.38億元和1469.72億元。

4只頭部寬基產品縮水超70億元

頭部產品方面，本周TOP20產品僅3只實現規模增長，其他產品均出現不同程度的縮水。排名方面，富國中證港股通互聯網ETF再次下降1位至第9，排名被華夏恒生科技ETF超越；此外，嘉實上證科創板芯片ETF繼續高歌猛進，從第12升至第10，首次闖進TOP10。另一方面，博時黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF排名集體出現下滑。

具體規模變動方面，4只頭部產品本周規模縮水超70億元，分別為易方達、華泰柏瑞、嘉實基金和華夏基金旗下滬深300ETF。另一方面，TOP20產品中，3只規模增長的產品分別是嘉實上證科創板芯片ETF、廣發納斯達克100ETF和華寶中證全指證券公司ETF，本周規模分別增長10.22億元、7.89億元和0.08億元。

年內規模變動方面，僅華安黃金ETF一只產品年內規模增長超100億元，增長額為110.36億元。此外，國泰黃金ETF、嘉實上證科創板芯片ETF和博時黃金ETF分別增長86.86億元、74億元和59.04億元。

另一方面，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF和南方中證500ETF年內縮水額超1000億元，分別縮水2848.64億元、1946.61億元、1559.04億元、1525.22億元、1338.23億元和1080.7億元。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

每經編輯 彭水萍

封面圖片來源：視覺中國-VCG111362775847

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