6月2日，阿里完成2項重大的人事調整：

其一，阿里巴巴集團CTO吳澤明（花名：范禹）正式進入阿里最高決策層——合伙人委員會，成為繼馬云、蔡崇信、吳泳銘、蔣凡之后的第五名成員。

其二，盒馬CEO嚴筱磊的匯報線從吳澤明調整為直接向分管阿里整個商業板塊的蔣凡匯報。

其中，第二條釋放出一個再明確不過的信號：

那個曾經被市場傳言"即將被阿里甩賣"的盒馬，已經完成了從"大廠庶子"到"豪門嫡子"的華麗轉身。

01

從"一號工程"到"待售資產"：盒馬的過山車歲月

時間倒回2017年夏天，馬云在盒馬上海金橋店手抓帝王蟹的照片傳遍了整個互聯網。

彼時的盒馬，是阿里"新零售"戰略的"一號工程"，承載著馬云對未來零售的全部想象。

"線上線下一體化"、"30分鐘送達"、"生鮮超市+餐飲"，這些在當時看來顛覆性的概念，讓盒馬一夜之間成為了行業標桿。

隨著無數傳統零售企業紛紛效仿，一時間，"盒馬模式"成了新零售的代名詞。

然而，高光之下，盒馬的日子并不好過。

作為一個重資產、重運營的業態，盒馬的擴張之路伴隨著持續的巨額虧損。

從2016年成立到2023年，盒馬連續多年虧損，累計虧損規模超過200億元。

2023年4月，盒馬創始人侯毅才公開承認，主力業態盒馬鮮生在2022年四季度和2023年一季度實現了連續盈利。

但這并沒有改變它在阿里內部的尷尬地位。

2023年3月，阿里啟動了史上最大規模的"1+6+N"組織變革。

在這個架構中，阿里云、淘天、本地生活等六大業務集團被列為核心，而盒馬則與高鑫零售、銀泰百貨等一起被劃入了"N"的范疇——也就是"非核心業務"，未來可以獨立融資、上市，甚至被出售。

這一劃分，直接將盒馬推向了"待售資產"的邊緣。

接下來的一年多時間里，阿里開始了大刀闊斧的"斷舍離"。

寶尊電商、麗人麗妝、銀泰百貨、高鑫零售等先后被清倉。

眼看著身邊的"難兄難弟"一個個被賣掉，市場關于"阿里即將出售盒馬"的傳言愈演愈烈。

那段時間的盒馬，頭頂懸著一把達摩克利斯之劍。

阿里對非核心業務的資本輸血大幅收緊，盒馬必須自己證明獨立生存的能力。

"活下去比顛覆更重要"，成了盒馬內部的共識。

2024年3月，創始人侯毅因年滿60歲正式退休，擁有財務背景的CFO嚴筱磊接棒成為新任CEO。

嚴筱磊上任后，迅速調整了盒馬的戰略方向：收縮會員店業務，聚焦鮮生主力店，大力發展硬折扣品牌"超盒算NB"，同時嚴控成本，提升運營效率。

事實證明，這次調整是正確的。

2024年底，嚴筱磊發出內部信，披露盒馬在連續9個月盈利的基礎上實現了雙位數增長。

2026財年（2025年4月1日至2026年3月31日），盒馬整體GMV突破1070億元，首次邁入千億門檻，且連續第二年實現全年經調整EBITA為正。

但即便如此，在2025年外賣大戰爆發之前，市場依然普遍認為，盒馬只是阿里眾多業務中一個"還不錯"的板塊，遠談不上核心。

02

千億即時零售大戰：被重新發現價值的盒馬

2025年2月8日，京東正式開啟了新一輪的即時零售大戰。

5月2日，阿里開始跟進，并在7月2日拋出了震驚行業的"500億元補貼計劃"，將這場戰爭推向了高潮。

當時，幾乎所有人都認為，阿里這場仗打得太冒險了。

美團在外賣市場已經深耕多年，擁有絕對的市場份額和完善的履約體系。

阿里作為后來者，想要撼動美團的地位，幾乎是不可能完成的任務。

然而，阿里有一個秘密武器——盒馬。

很多人沒有意識到，阿里之所以敢以"集團作戰"的方式下場打即時零售大戰，底氣正是來自于盒馬過去十年積累的供應鏈能力、履約能力和線下門店網絡。

即時零售大戰的核心是什么？

是速度，是效率，是成本。

美團的優勢在于龐大的騎手團隊和商家資源，但它的短板也很明顯：

缺乏自有供應鏈和線下基礎設施。

彼時雖然擁有自營的松鼠便利店、小象超市等，但絕大多數商品都來自于第三方商家，這意味著美團在商品價格、品質和配送時效上，都很難做到極致。

而盒馬恰恰相反。

經過十年的打磨，盒馬已經建立起了一套從源頭采購、倉儲物流到門店配送的完整供應鏈體系。

它的門店本身就是一個個前置倉，能夠實現"30分鐘送達"的極致體驗。

同時，盒馬擁有大量的自有品牌商品，在成本和品質上都有很強的控制力。

在這場即時零售大戰中，盒馬扮演了至關重要的角色：

第一，提供了核心的履約能力

淘寶閃購上線初期，有大量的生鮮、日用商品訂單都是由盒馬的門店和城市倉來完成配送的。

盒馬成熟的配送體系，讓淘寶閃購能夠在短時間內迅速覆蓋全國主要城市。

第二，提供了優質的商品供給

盒馬的自有品牌商品，如日日鮮牛奶、帝皇鮮海鮮等，成為了淘寶閃購區別于美團和京東的核心競爭力。

很多用戶就是沖著盒馬的商品才使用淘寶閃購的。

第三，提供了寶貴的運營經驗

盒馬在即時零售領域摸爬滾打了十年，積累了豐富的用戶運營、商品管理和門店運營經驗。

這些經驗被快速復制到了淘寶閃購，幫助阿里少走了很多彎路。

正是因為有了盒馬這個"壓艙石"，阿里才能在這場千億級的即時零售大戰中，打出一場漂亮的翻身仗。

市場份額方面，淘寶閃購從大戰前的20%左右，一路攀升至45%左右，與美團基本持平。

更重要的是，阿里通過這場戰爭，獲得了三個戰略資產：

即時零售的入場券：淘寶閃購、天貓超市、盒馬構成了阿里完整的即時零售矩陣，讓阿里在未來的零售競爭中占據了有利位置。

高價值的用戶流量：這些高活躍用戶不僅拉動了淘寶廣告收入的增長，還讓3C、服飾等非即時品類的復購率得到了顯著提升。

對盒馬價值的重新認識：這場戰爭讓阿里管理層終于意識到，盒馬不是一個"燒錢的包袱"，而是阿里未來零售生態中不可或缺的核心資產。

吳澤明能夠進入合伙人委員會，去年那場他主導的那場即時零售大戰一定是加分項。

而盒馬作為阿里這場戰爭的最大功臣之一，地位的提升也就順理成章了。

03

向蔣凡匯報：盒馬進入阿里核心商業版圖

嚴筱磊的匯報線從吳澤明調整為蔣凡，這絕不僅僅是一次簡單的人事變動。

它標志著盒馬正式從"技術驅動的創新業務"，轉變為"阿里核心商業板塊的重要組成部分"。

為什么這么說？

這得先看蔣凡在阿里的地位。

2024年11月21日，阿里集團CEO吳泳銘發布全員郵件，宣布成立阿里電商事業群，任命蔣凡為CEO，全面整合淘寶天貓集團、國際數字商業集團以及1688、閑魚等所有電商業務。

蔣凡執掌的這個商業板塊，貢獻了阿里超過半數的營收，是阿里當之無愧的"現金牛"和"基本盤"。

同時，蔣凡還是阿里的最高決策核心之一，且是最年輕人一個。

盒馬向蔣凡匯報，意味著什么？

第一，盒馬的戰略地位得到了根本性的提升

從原來的"創新業務"，變成了阿里核心電商業務的一部分。未來，

盒馬將不再是一個孤立的存在，而是會與淘寶、天貓、1688等業務進行深度融合。

第二，盒馬將獲得更多的資源支持

蔣凡掌握著阿里最核心的商業資源，包括流量、資金、供應鏈、技術等。

盒馬并入蔣凡的麾下，意味著它將能夠獲得比以往更多的資源傾斜，加速業務發展。

第三，阿里的即時零售戰略將進入新階段

此前，阿里的即時零售業務分散在淘寶閃購、盒馬、天貓超市等多個部門，存在一定的資源浪費和內部競爭。

這次調整后，蔣凡將能夠統一協調所有即時零售資源，形成合力，與美團、京東展開全面競爭。

當然，隨著吳澤明淘閃CEO職務由雷雁群接任，吳澤明在阿里內部的地位提升了，但分管的業務也同時也轉向了技術層面。

雖然其也成為了五大核心決策層之一，但進入核心決策層的早晚以及在里面的排名先后，都說明每個人的話語權還是有大小之分的。

如果 吳澤明是從“郡王”升為“親王”，那蔣凡目前就相當于 阿里“儲君”。

這時候如果嚴筱磊匯報線同時轉向蔣凡，這不僅說明盒馬在阿里內部地位進一步提升了，同時也釋放出盒馬即將并入阿里中國電商事業群的重要信號。

未來，盒馬很可能會與淘寶閃購、天貓超市進行深度整合，打造一個覆蓋全品類、全渠道的即時零售超級平臺。

這正是阿里一直追求的"新零售"的終極形態。

04

寫道最后

雖然盒馬的地位得到了極大的提升，但這并不意味著它可以高枕無憂了。

相反，隨著阿里將即時零售提升為集團最核心的戰略之一，盒馬將面臨更大的挑戰和壓力。

首先，市場競爭將更加激烈。

雖然價格早已告一段落，但美團和京東絕不會輕易放棄即時零售這塊巨大的蛋糕。

未來幾年，即時零售市場的競爭將進入白熱化階段。

其次，盈利壓力依然巨大。

雖然盒馬已經實現了整體盈利，但這是在收縮業務、嚴控成本的情況下取得的。

未來，隨著阿里加大對即時零售的投入和挑戰，盒馬是否還會再次進入戰略性虧損期？如何在規模擴張和盈利能力之間找到平衡，是盒馬面臨的最大挑戰。

第四，內部協同的挑戰。

盒馬并入阿里核心商業板塊后，如何與淘寶、天貓、1688等業務進行有效協同，避免出現內部摩擦和資源浪費，是蔣凡和嚴筱磊需要解決的重要問題。

最后，技術創新的挑戰。

隨著AI技術的快速發展，即時零售行業正在迎來新一輪的技術變革。

如何利用AI技術提升供應鏈效率、優化用戶體驗、降低運營成本，將決定盒馬未來的競爭力。

不過，對于盒馬來說，現在無疑是它成立以來最好的時代。

它不再是那個隨時可能被賣掉的"棄子"，而是阿里未來戰略的核心力量。

它擁有阿里最強大的資源支持，也擁有十年積累的行業經驗和品牌優勢。

當然，在阿里，核心業務不止一個，盒馬未來將會是什么地位，還要看未來幾年的發展。

以上！

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撰文：劉老實

排版：柯不楠

校對：十 三