昨天和朋友吃飯，她說自己很焦慮

　　因為她最近有幾萬塊錢的存款到期，但她不知道怎么辦

　　我說，那好說，那你就繼續存在銀行呀

　　她問我，你知道現在銀行的利息有多低嗎

　　我并不知道，因為我錢喜歡放在市場里，我就問她多少

　　她說現在只有1%左右，三年期才1.25%，一年期都不到1%了

　　我說，那好辦，你買股票唄，現在AI挺好的，還很景氣

　　她就問我，我不懂股市，能一直拿著嗎？會不會虧5%

　　我突然發現這個問題我無法回答，因為我知道市場的波動遠比5%要大

　　我說我回答不了你這個問題，你可以花一些呀，我看你這幾年這么省，娛樂一下什么的

　　她說不行啊，不知道什么時候就失業了，錢要留著避險

　　我問她，那你怎么辦

　　她說她繼續存著吧

　　好好想一想，現在應該蠻多人這樣的，我查了一下相關數據，看了之后，我很驚訝

　　01

　　我查了一下最近幾年的住戶存款數據

　　根據東方財富數據庫的數據，從2021年初到現在，我國的住戶存款從92.6萬億增長到了165.9萬億

　　整整增加了73.3萬億

　　對，73.3萬億！

　　文章寫到這，簡單給大家說一下住戶存款和居民存款的區別

　　什么是住戶存款？

　　就是個人在銀行以本幣+外幣的形式存入的存款，表現形式可以是活期、定期、表內理財。

　　什么是居民存款？

　　居民存款包含住戶存款，也包括活期存款、定期存款、儲蓄存款、債券存款、股票存款等。

　　所以當大家看到住戶存款和居民存款的區別以后，就能發現

　　住戶存款是居民很方便就能取出來的錢，這73.3萬億是妥妥的可支配，可消費的活錢

　　其實我看到這個數據，還是比較吃驚的

　　但是考慮到這幾年經濟也在增長嘛，萬一住戶存款是隨著GDP正常增長的呢

　　所以為了解決這個問題，我也專門做了一個住戶存款和GDP的對比圖

　　看到這個圖，我就更震驚了

　　從2006年到2020年，我們的住戶存款和GDP比例是保持穩定的

　　也就是說住戶存款增長的很健康，并沒有超額存款

　　但是2020年以后，住戶存款突然就開始加速，現在已經把GDP甩在后面了

　　我算了一下，如果我們26年的住戶存款相比于20年增長了和GDP保持一致，增長36.63%

　　那我們現在的住戶存款應該為126.5萬億元左右

　　可是我們現在的住戶存款高達165.9萬億

　　這意味著什么，這意味著我們積累了高達43萬億的超額儲蓄

　　超額儲蓄是什么意思

　　超額儲蓄=居民實際存進銀行的錢?經濟常態下本該存的錢

　　也就是說，如果我們這幾年經濟和前些年一樣，我們是不應該有這些超額儲蓄的

　　這些儲蓄應該被拿去買房，消費，創業，投資了

　　可能大家不懂43萬億是什么概念

　　2021年是中國房地產銷售巔峰，銷售額是18萬億

　　43萬億相當于2.4個18萬億

　　也就是這些年，相當于按照2021年的房地產銷售速度，能買2.4年，接近一坤年！

　　大家想一下，如果這幾年，市場多了43萬億的需求，經濟會不會更加活躍

　　為什么會出現這種狀況：就是因為老百姓的錢無處可去

　　全球降息潮下，通脹正在醞釀，中產階層如何實現資產增值保值，可以看文章《

　　02

　　再看看貸款數據，大家就清楚了

　　2020年底，老百姓中長期貸款為47.48萬億，到現在老百姓中長期貸款為63.35萬億，

　　這幾年增長了32.6%，并沒有跑贏GDP

　　而且這還包括了2021年的快速增長，如果從2022年開始算，居民貸款增長更慢了

　　居民貸款只增加了32.6%，倒是存款增加了82.9%

　　換句話說，這幾年，居民債務增幅遠低于居民存款

　　看到這里，或許有朋友說，沒有好的投資渠道，消費渠道，那就存錢御寒不挺好嗎

　　但是我告訴大家，從整個經濟的健康發展來看，這并非好事

　　第一個壞事就是通縮

　　大家要明白，我們現在的錢就是信用貨幣，就是一張紙

　　錢之所以值錢，就是因為錢可以流通，可以用來購物

　　超額的43萬億住戶存款，除了市場投資渠道太少之外，還有一個原因就是大家的消費在減少

　　消費減少了，市場需求就減少了

　　商品被迫降價，商場成批倒閉

　　結果就是，因為大家不愿意花錢，所以單位的產品賣不出去了，工作崗位也減少了

　　反而經濟更加冷清，大家更不愿意花錢

　　而通縮本身也會導致需求收縮

　　比如大家本來準備買房，買輛車的，結果看到房價再降，車價在降

　　大家就會想，我要不再等等，也許再等一陣子，價格就繼續下降了

　　當這種趨勢形成以后，社會需求就更加下降了，陷入了通縮螺旋

　　一直以來都在跟大家說，通脹是經濟問題，通縮是社會問題。目前的43億超額存款。也不過是經濟通縮的佐證罷了

　　第二個壞處就是分化

　　當大家不愿意消費，經濟不好的時候，國家就會著急，國家著急就要刺激經濟

　　刺激經濟除了財政發力之外，其他無非就是降息和放水

　　說白了就是印鈔

　　印鈔本質上是稀釋所有存款人的財富

　　但是在這個過程中，有資產，有信用的人會更方便的從金融體系中拿到低成本的錢

　　從金融體系拿到的錢越多，貨幣貶值就越快，手里的錢就不斷貶值了

　　有錢人拿到錢之后，買豪宅，買文玩，買股票，進而推高了資產價格

　　而普通人沒有資產，也不懂市場，就只能成為貨幣貶值的受害者

　　這很殘忍，但卻是事實

　　看M2增長就知道了

　　從2020年底到現在，中國M2從218.7萬億增長到了353萬億，增長了62%，同樣大于36%的GDP增長了

　　而且目前M2的同比增速仍然領先于GDP增速

　　全球降息潮下，通脹正在醞釀，中產階層如何實現資產增值保值，可以看文章《

　　03

　　放水政策并沒有雨露均沾，信用好的人優先接到水，再加上目前AI的快速滲透，現在全球都在快速進入K型社會

　　什么是K型社會？

　　簡單來說，就是在經濟、AI 技術變革的變動下，財富與崗位重新分配，社會發展走勢兩極分化

　　少數精英與優質行業持續上行，多數普通群體與傳統行業持續下行。

　　上K人群持續增收增利，下K人群則收入承壓，社會一升一降，貧富割裂，兩極分化

　　大家不要以為這很遙遠，想一想最近發生了什么

　　AI產業從業人員，甚至AI投資者盆滿缽滿

　　但是很多白領崗位在面臨被取代的風險

　　寫到這，再回到今天的主體，43萬億超額儲蓄，無處可去

　　錢為什么無處可去？

　　因為在過去20年，中國老百姓最主要的投資標的就是房地產。房子是老百姓最重要的資產

　　除了房地產以外，中國老百姓缺乏其他的投資資產

　　什么大A，基金，信托都是邊角料。

　　信托暴雷了多少次，大A更是一如既往的保衛3000點，而基金的資產也是股票或債券，也好不到哪去

　　這幾年怎么樣呢

　　從2022年開始，房地產便開始下行了，很多城市的庫存周期達到了很離譜的高位

　　而股市也長期不行，A股甚至陰跌到2024年9月

　　2024年9月以后，雖然A股顯著走牛了，但是波動性還是很大

　　一些不懂市場的人，還是根本不敢把錢放到銀行和房產以外的地方

　　所以哪怕銀行利率一降再降，現在一年期利率都跌破1%了，大家還是把錢放在銀行里

　　為什么，也許不是大家不愿意花錢，不愿意投資。而是對未來實在是不確定，還有沒有好的標的。

　　全球降息潮下，通脹正在醞釀，中產階層如何實現資產增值保值，可以看文章《

　　04

　　最后說幾點吧

　　1、重點

　　其實跟大家體感不同的是，現在我們很多地方都在慢慢優化了

　　比如社會保障，國家這幾年一直在推行職工養老保險全國統籌，異地醫保結算并給予就業保障，并且通過寬松的貨幣政策給予托底。

　　也比如說房地產，這幾年從風險出清到需求松綁再到新模式落地，全鏈條制度完善

　　通過保交房，嚴控增量，盤活存量來穩住房地產市場，目前在一線城市房價可能已經企穩了

　　資本市場國家做的更多，因為房地產時代結束以后，國家需要新的蓄水池

　　目前在股市，無論是約束公司治理，增強股東回報，強化退市機制，市場預期管理等，目前都在很用心的在做，目前的A股也越來越像美股了

　　而且也在優化產品線，比如REITs等，給居民更多的投資選擇

　　只是目前，這些都在慢慢推進

　　只不過是早起的鳥兒有蟲吃，目前只是一些敏銳的人在捕捉這些變化

　　2、量級

　　中國人有存款的習慣，但是43萬億的超額存款已經不是“習慣”而是問題了

　　我想目前需要更多的社會保障，和更多的市場溝通，讓大家愿意花錢，愿意買房，愿意投資

　　畢竟沒有人愿意在貨幣貶值的趨勢下存錢。