文|于初 來源/商訊雜志

近日，一封來自金燁集團3000多名員工的聯名求助信，將山西銀行推至輿論中心，信中提到，因涉及山西梁文海貸款詐騙案，金燁集團被迫背負7.1億元債務，企業瀕臨停擺。

這一舊案的發酵，揭開了山西銀行在資產質量與風控方面的深層隱患。

加之，資本充足率下滑、風險加權資產上升、盈利能力極為薄弱等問題逐漸顯現，山西銀行經營壓力也在與日俱增。

兩筆大額貸款糾紛

山西銀行與金燁集團的貸款糾紛，源于一樁跨度十余年的舊案。

2003年至2008年底，梁文海以以投資建設、經營不銹鋼帶生產線項目為名，利用實際控制的空殼公司，通過偽造虛假報表、虛增資產等手段，在原晉中銀行（現山西銀行晉中分行）、原長治銀行（現山西銀行長治分行）先后貸款105筆，總金額高達21.64億元。

司法機關查明，梁文海僅在北京、海南購置的房產就達16套，豪車十幾輛，價值超5億元。

2008年底，兩家銀行合計未結清貸款7.14億元，彼時，梁文海無法歸還貸款，并且兩家銀行因涉及嚴重的違法發放貸款被監管部門多次通報，為轉嫁風險，在原長治銀行董事長賈沁龍撮合下，梁文海找到金燁集團韓保國接盤。

2009年1月5日，雙方簽訂收購協議，約定聚和鑫公司承擔環鋼公司7.5億元本息債務，并支付環海集團6500萬元，獲得環鋼75%股權。

然而接手后，韓保國發現梁文海虛增資產超6億元，公司28個月賬簿丟失，大量設備款、工程款拖欠。

此后十余年，韓保國多次維權未果，直至2020年山西“德御系”田文軍特大金融案（涉案2700億元）案發，梁文海案才被列為專案處理。

2022年11月23日，長治市中級人民法院作出（2021）晉04刑初36號判決，認定梁文海犯貸款詐騙罪、職務侵占罪，判處無期徒刑。

但今年5月6日，山西省高院作出（2023）晉刑終51號判決，撤銷一審對梁文海貸款詐騙罪的認定，僅保留職務侵占罪，刑期降至6年，改判重要理由是“銀行明知貸款資料虛假，未陷入錯誤認識”。

而這筆貸款糾紛也并未就此結束，據悉，近期山西銀行晉中分行已對金燁相關企業發起訴訟，追償債務。

與此同時，山西銀行在另一筆貸款中也在主動采取法律行動，2025年8月12日，山西銀行太原分行與同德化工簽訂編號為BC2025081200000135的《流動資金借款合同》，貸款9400萬元，期限24個月，年利率4.9%，用途為“借新還舊”。

貸款發放后，同德化工經營狀況惡化，2024年虧損12147.11萬元，2025年9月續虧1636.58萬元，連續虧損，盈利能力越來越差。

同時同德化工還卷入了8筆融資租賃糾紛，涉訴金額達35171.53萬元，其中在招商銀行的3000萬元貸款已于2025年12月25日逾期，長期償債能力嚴重不足。

此外，同德化工還欠付山西銀行2026年2月12日到期的本金100萬元，以及2026年1月21日、2月21日到期的兩期利息。

對此，山西銀行于2026年3月提起訴訟，要求貸款提前到期，追討本金9400萬元、利息79.2萬元、復利3159.2元、罰息2654.17元及20萬元律師費，合計近9481.78萬元。

來源：山西同德化工公告

兩起糾紛皆指向山西銀行的貸款對象風險問題，由此看來，山西銀行在資產端面臨的壓力正在加速暴露。

經營承壓

糾紛頻發的背后，是山西銀行財務狀況的持續下滑。

山西銀行2025年審計報告及2025年資本管理信息披露報告數據顯示，截至2025年12月末，山西銀行資產合計3627.41億元，較期初3586.24億元有所上漲；核心一級資本凈額190.48億元，較2025年9月131.08億元有所上漲。

來源：山西銀行2025年資本管理信息披露報告

由此看來，山西銀行2025年呈現“穩健增長”的經營格局，但深入利潤結構分析，不難發現增長背后的隱憂。

從利潤表看，山西銀行2025年利息凈收入20.13億元，扣除5.73億元信用減值損失后僅剩14.4億元，再扣除23.3億元的業務及管理費，營業利潤已為負值。

最終依靠9.75億元的投資收益勉強維持賬面盈利，主營業務已處于虧損邊緣。

來源：山西銀行2025年審計報告

至于資產質量方面，山西銀行2025年發放貸款和墊款賬面價值1582.13億元，逾期貸款合計38.55億元，其中逾期3個月至1年4.18億元，逾期1至3年12.29億元，逾期3年以上10.44億元，若未來盈利不足，部分資產或將面臨核銷壓力。

值得關注的是，2025年山西銀行進行了前期會計差錯更正追溯調整顯示，因合并日取得的部分資產減值準備調整，導致2024年末拆出資金減少5.33億元，發放貸款和墊款減少1.52億元，未分配利潤減少6.86億元，這一調整說明，此前部分資產的減值計提存在不足。

進入2026年一季度，壓力未見緩解，2026年一季度資本管理信息披露報告數據顯示，截至2026年3月末，核心一級資本凈額降至188.27億元，較上年末減少2.21億元；資本凈額192.29億元，減少2.20億元。

來源：山西銀行2026年一季度資本管理信息披露報告

與之相反的是，風險加權資產在2026年一季度逆勢增加45.39億元，風險加權資增加，資本凈額反而減少，導致資本充足率進一步下滑。

與此同時，核心一級資本充足率8.61%，一級資本充足率8.61%，資本充足率8.80%，分別較上年末下降0.29、0.29、0.29個百分點；杠桿率從4.81%微升至4.86%，但調整后表內外資產余額由3957.69億元降至3872.85億元，這意味著資產端開始主動收縮。

更令人值得注意的是，山西銀行2026年一季度合格優質流動性資產由962.17億元降至835.25億元，現金凈流出量由170.06億元降至132.81億元，細看報告不難發現，流動性指標的改善主要源于資產端的收縮，而非負債結構的優化。

整體看來，2025年末，山西銀行歸屬于母公司所有者凈利潤5821萬元，雖實現盈利，但由于到資產減值損失高位運行、資本充足率季度波動劇烈，以及兩起貸款糾紛案件帶來的潛在風險暴露，其經營穩健性仍面臨較大考驗。

在存量風險化解不力、新增信貸投放承壓的背景下，如何穩住資本水平、改善資產質量，將是山西銀行未來一段時間必須直面的核心挑戰。