北京
今天刷到這個消息的時候我愣了好幾秒。25周年，不是應該大慶嗎？結果Xbox這邊氣氛完全不對——母公司微軟正在認真考慮把這個游戲部門拆出去，要么獨立，要么合資，說白了就是在研究怎么處理這塊“利潤率只有3%”的業務。
這事兒不是小道消息。《The Information》那邊拿到了三個信源，說的都是一個方向：微軟高層正在把Xbox的結構性重組當成正經選項在討論。選項一，把Xbox拆成獨立實體；選項二，變成類似LinkedIn和GitHub那樣的全資子公司，以后要賣也好賣；選項三，找外部合作伙伴搞聯合經營。目前沒敲定任何決策，但CEO薩提亞·納德拉和CFO艾米·胡德都沒把這幾個方案排除掉，說明桌面上的選項都是活的。
這里有個挺有意思的細節要提一嘴。最早在今年早些時候，Alinea Analytics的分析師里斯·埃利奧特就拋過“把Xbox獨立出去”的想法。當時聽著像個大膽假設，現在再看，微軟自己居然真的在盤算這條路了。
新CEO阿莎·夏爾馬上任剛滿100天，動作相當猛。她本周明確釋放了信號——Xbox部門要來一次“重置”，原因很直白，就是那3%的利潤率實在不夠看。月底據說還有一波裁員在路上。換個角度看，這也不是單純砍成本，夏爾馬在內部備忘錄里把話挑明了：“我們手里握著能定義行業的大IP，潛力巨大，玩家需求也擺在那里，但這些項目我們一直沒給夠錢去真正競爭、去贏。”她說《輻射》和《上古卷軸》是特別優先級的系列，納德拉和胡德已經在2026年7月開始的財年預算上簽字，同意加大對第一方大作的投入，重點就砸在《光環》《輻射》《老滾》這些牌子上。
看到這兒你可能要問了：一邊可能在甩包袱，一邊又往游戲上砸錢，這不矛盾嗎？其實邏輯倒也成立。如果未來真要把Xbox分拆或賣掉，現在不把IP價值做高，怎么賣得上價？《輻射》和《老滾》是什么體量的東西玩家心里都有數，只是過去這幾年確實沒見到匹配它們地位的投資力度。現在夏爾馬的意思很明確：該花錢的地方不能再摳了。
但這筆預算來了，另一邊的壓力就給到了那些表現不太行的工作室。有人已經在猜Compulsion Games和Double Fine會不會是被砍的對象，畢竟《South of Midnight》《Keeper》《Kiln》這幾個新作的數據確實不算亮眼。只希望能賣個好下家或者讓人家獨立出去，別直接關了就行。
還有個扎心的消息。今天早一點時候有報道說，因為存儲器價格漲得離譜，Xbox每賣一臺主機可能都在虧錢。硬件虧著賣，軟件暫時還沒完全頂上來，3%的利潤率看著也不奇怪了。
說到底，Xbox現在這個局面，像是一個憋了25年的老玩家突然要重新想想自己到底擅長什么。管理層沒把門關死，但對《老滾》和《輻射》的押注是真金白銀在加倉了。咱們就看看接下來的財年，B社那邊能不能掏出點硬貨——畢竟說再多架構調整，玩家最后認的還是游戲本身。
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