很多讀者通過《一個(gè)農(nóng)民的億萬傳奇》認(rèn)識(shí)了傅海棠，他早年做過收狗皮、賣銀器、賣塑料布、種大蒜、養(yǎng)豬等各類草根營生，這段經(jīng)歷是他一輩子經(jīng)商、交易的核心“童子功”，對(duì)他的人生起到了決定性作用。

如今傅海棠已經(jīng)60歲，人生重心早已轉(zhuǎn)變，不再執(zhí)著于高風(fēng)險(xiǎn)的期貨投機(jī)，轉(zhuǎn)而追求資產(chǎn)穩(wěn)健傳承。現(xiàn)在他主要配置國有四大行股票、布局家族信托，依靠穩(wěn)定分紅養(yǎng)老、傳承財(cái)富，期貨交易只是偶爾的興趣愛好，不再是主業(yè)。

01

人生至暗九年

我的家鄉(xiāng)自古就有經(jīng)商的傳統(tǒng)，我年少時(shí)不愛和同齡人玩耍，大多時(shí)間都圍著村里的老人，聽他們講述一輩子的經(jīng)商經(jīng)驗(yàn)、生存智慧、買賣邏輯和做人道理。這些不是書本上的空洞理論，都是實(shí)打?qū)嵉膶?shí)踐真知，讓我早早學(xué)會(huì)看供需、算成本、察人心、懂物極必反的規(guī)律。不管是后來務(wù)農(nóng)經(jīng)商，還是入市做期貨，我始終遵循這套樸素邏輯，從來不憑感覺交易、不賭運(yùn)氣。

1996年是我人生第一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。原本我家境在村里還算不錯(cuò)，有兩萬五千元存款，在當(dāng)年的農(nóng)村算是一筆巨款，但因?yàn)橛?jì)劃生育罰款，積蓄全部耗盡，還倒欠七千余元外債。為了養(yǎng)家還債，我頂著全家人的反對(duì)，高息借貸入局養(yǎng)豬。

當(dāng)時(shí)生豬行業(yè)已經(jīng)連續(xù)三年散戶虧損，養(yǎng)殖戶信心崩塌，大量母豬被宰殺，疊加玉米飼料價(jià)格暴漲，最后一批堅(jiān)持養(yǎng)殖的農(nóng)戶也紛紛退場(chǎng)，整個(gè)行業(yè)極度悲觀。但我看得很清楚，母豬是產(chǎn)能的根本，行業(yè)產(chǎn)能徹底出清后，生豬供應(yīng)必然出現(xiàn)斷層，價(jià)格一定會(huì)暴漲。

于是我湊了一萬五千元逆勢(shì)入場(chǎng)，在所有人絕望離場(chǎng)時(shí)布局，18個(gè)月后，市場(chǎng)農(nóng)戶跟風(fēng)狂熱、盲目擴(kuò)養(yǎng)時(shí)，我果斷全部清倉。這一次我投資一萬，獲利五萬余元，成功翻身，也徹底驗(yàn)證了供需定價(jià)格、物極必反的市場(chǎng)核心規(guī)律。

我跨界接觸期貨完全是機(jī)緣巧合。早年我在親戚家暫住時(shí)，偶然撿到一張舊雜志紙，上面簡單介紹了期貨：標(biāo)準(zhǔn)化合約、5%定金即可撬動(dòng)全額交易，需要通曉經(jīng)濟(jì)、人文、心理、周期等規(guī)律。我瞬間明白，期貨本質(zhì)就是現(xiàn)貨供需邏輯的標(biāo)準(zhǔn)化、杠桿化、規(guī)模化延伸，和我多年種養(yǎng)、經(jīng)商的研判邏輯完全契合。2000年，我從飼料店老板口中得知期貨開戶渠道，當(dāng)天就完成開戶，正式踏入期貨市場(chǎng)。

2000年到2009年，是我人生最黑暗的九年。這九年里我虧多賺少，日復(fù)一日備受煎熬。當(dāng)時(shí)整個(gè)市場(chǎng)都信奉技術(shù)分析，沒人認(rèn)可我的基本面研究思路。我多次精準(zhǔn)預(yù)判行情，卻因?yàn)槭袌?chǎng)規(guī)則變動(dòng)、自身貪心等問題錯(cuò)失大好機(jī)會(huì)。我個(gè)人實(shí)際虧損不足50萬，但因?yàn)閹陀H友兜底投資、承諾兌付年化利息，九年利滾利下來，負(fù)債高達(dá)近300萬，一度瀕臨絕望。

支撐我熬過這段絕境的，只有堅(jiān)定的信念。我深耕過市面上所有交易方法，篤定只有供需基本面是市場(chǎng)本質(zhì)，其他所有交易技巧都是空中樓閣、事后總結(jié)。我堅(jiān)信我的基本面體系一定能賺錢，只要堅(jiān)持下去，終會(huì)苦盡甘來，就這樣咬牙堅(jiān)守了整整九年。

02

三次封神行情

2009年大蒜行情

2009年的大蒜行情，是我走出負(fù)債絕境的關(guān)鍵一戰(zhàn)。我是山東金鄉(xiāng)人，深耕大蒜行業(yè)多年，早在2007年就預(yù)判2009年大蒜會(huì)迎來超級(jí)大行情。在這之前兩年，大蒜儲(chǔ)存商、種植農(nóng)戶持續(xù)巨虧，大量商家棄貨跑路、農(nóng)戶棄種退田，主產(chǎn)區(qū)大幅減種，次產(chǎn)區(qū)幾乎全部退出，整個(gè)大蒜種植產(chǎn)能瀕臨崩潰。

為了驗(yàn)證自己的判斷，我耗時(shí)近一年，奔波山東、江蘇、河南等全國所有大蒜主產(chǎn)區(qū)，行程上萬公里實(shí)地調(diào)研。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)所有從業(yè)者都一致看空，聲稱大蒜庫存充足，夠全國吃三年，價(jià)格只會(huì)跌不會(huì)漲。但我實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大蒜減產(chǎn)幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，再加上自然災(zāi)害導(dǎo)致蒜苗大面積死亡，市場(chǎng)供應(yīng)端已經(jīng)徹底崩盤。

恰逢當(dāng)時(shí)全球甲流疫情爆發(fā)，各大媒體宣傳食用大蒜可預(yù)防甲流，直接帶動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)、出口需求雙重井噴，原本看似充足的庫存，短短一個(gè)月就消耗殆盡。大蒜價(jià)格從幾毛一斤，一路暴漲至五元一斤，創(chuàng)下歷史新高。我依托扎實(shí)的基本面研判，重倉做多大蒜電子盤，成功將5萬本金做到600萬，徹底走出人生低谷。

2010年棉花行情

大蒜行情獲利后，我將全部精力投入棉花市場(chǎng)。2009年棉花價(jià)格處于歷史低位，連續(xù)多年低價(jià)讓農(nóng)戶種植意愿極低，市場(chǎng)持續(xù)減種。我提前布局底倉后，國家拋售200萬噸儲(chǔ)備棉，短期強(qiáng)行壓制價(jià)格，我的賬戶資金也從1300萬回撤至800萬。

但我絲毫沒有恐慌，基本面邏輯從來沒有變。國家短期拋儲(chǔ)壓制價(jià)格，只會(huì)透支后續(xù)市場(chǎng)產(chǎn)能。后續(xù)我持續(xù)實(shí)地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇高溫干旱、暴雨等極端天氣，減產(chǎn)情況進(jìn)一步加劇；同時(shí)市場(chǎng)終端服裝庫存全部出清，消費(fèi)需求持續(xù)回暖，市場(chǎng)供需矛盾徹底激化。我始終堅(jiān)定持倉不動(dòng)，最終在18個(gè)月內(nèi)，將賬戶資金做到了1.22億。

很多人傳言我和林廣茂先生是2010年棉花行情的對(duì)手盤，這其實(shí)是誤傳。2010年那波棉花大行情，我們兩人都是多頭，他的收益比我高很多。我們真正出現(xiàn)多空分歧是在2015至2016年，只是當(dāng)時(shí)對(duì)市場(chǎng)庫存、供需、周期的判斷不同，不存在刻意對(duì)立、相互針對(duì)的情況，林廣茂先生交易實(shí)力出眾，我一直十分尊重他。

2015到2016年，我再度布局棉花、鐵礦、玉米等品種，期間賬戶一度虧損1500萬，但我心里十分清楚，價(jià)格越低，籌碼性價(jià)比越高，后續(xù)的上漲空間也就越大。最終我逆勢(shì)堅(jiān)守，斬獲超十億收益。我始終認(rèn)為，交易的核心是追求100%的確定性，供需的因果邏輯確定了，行情的結(jié)果就是必然的。

2018年蘋果行情

在我所有交易案例中，2018年的蘋果期貨行情，是我自認(rèn)最完美、印象最深的一單。當(dāng)時(shí)蘋果期貨價(jià)格持續(xù)低迷，市場(chǎng)普遍看空，認(rèn)定蘋果供應(yīng)過剩、價(jià)格易跌難漲。我原本計(jì)劃前往山東煙臺(tái)調(diào)研倉單成本，途中看到果農(nóng)在果園防凍的視頻，查詢天氣后得知，蘋果盛花期遭遇零下8度極端低溫，大面積果花凍死，當(dāng)年大概率大幅減產(chǎn)、甚至絕收。

市場(chǎng)供需格局一夜逆轉(zhuǎn)，從供過于求直接變成嚴(yán)重供不應(yīng)求。我當(dāng)即放棄實(shí)地調(diào)研，連夜核算所有合約的漲停價(jià)格，在周一早上集合競價(jià)時(shí)，全合約漲停板滿倉掛單進(jìn)場(chǎng)，并且全部成功成交。后續(xù)凍災(zāi)的影響持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)徹底反應(yīng)過來，蘋果期貨價(jià)格從6000余元一路暴漲至12000余元，行情完美兌現(xiàn)。

這一單也讓我更加篤定極致重倉的三大核心前提，三者缺一不可：趨勢(shì)100%確定、時(shí)間節(jié)點(diǎn)100%確定、反向波動(dòng)空間極致有限。我從來不做盲目重倉的博弈，只在絕對(duì)確定性的行情下出手。

03

期貨交易四大致命禁忌

我靠著真金白銀的實(shí)戰(zhàn)教訓(xùn)，總結(jié)出期貨交易四大禁忌，我常說這四條規(guī)矩，踩中任意一條都很難在市場(chǎng)存活，全部觸犯必定虧損離場(chǎng)。同時(shí)我想澄清市場(chǎng)的誤解，我從來不推崇盲目重倉。

第一，盲目重倉猛干。我只在行情具備百分百確定性時(shí)一次性重倉，絕非隨意重倉、賭博式交易，沒有確定性的重倉，就是純粹送死。

第二，浮盈加倉，這是最害人的交易行為，我見過無數(shù)交易者，原本持倉盈利豐厚，因?yàn)楦∮觽}，一次小幅反向波動(dòng)，就吞噬全部利潤、甚至倒虧本金。

第三，頻繁交易，不僅會(huì)大幅增加交易手續(xù)費(fèi)、滑點(diǎn)成本，還會(huì)打亂交易節(jié)奏、摧毀自身心態(tài)，讓交易者被短期盤面波動(dòng)裹挾，拿不住優(yōu)質(zhì)長線單子。

第四，迷信技術(shù)分析，單純依靠K線、指標(biāo)預(yù)判漲跌，脫離供需、成本、市場(chǎng)事實(shí)，完全是本末倒置，十做九虧。

我從2000年入市第一天起，就堅(jiān)守基本面研究、徹底摒棄技術(shù)分析，這條原則二十多年從未改變。普通散戶之所以持續(xù)虧損，核心原因大多是摒棄基本面、憑情緒和感覺交易、知行不一。

04

獨(dú)家投資核心心法

很多散戶也在學(xué)習(xí)基本面、研究供需，但依舊虧損，核心原因就是：大家都是“假知”，不是“真知”。嘴上認(rèn)可供需邏輯，實(shí)操中卻追漲殺跌、恐慌跟風(fēng)，不肯實(shí)地調(diào)研、不肯完整推演市場(chǎng)邏輯，甚至自我欺騙、逃避不利事實(shí)，做不到實(shí)事求是。

我一直堅(jiān)持一個(gè)顛覆大眾的理念：知難行易。世人都講“知易行難”，其實(shí)完全錯(cuò)了。如果你真正徹底看懂行情、吃透供需邏輯、確定行情確定性，執(zhí)行交易是極其簡單的。交易者之所以猶豫、亂止損、拿不住單子，本質(zhì)就是認(rèn)知不透徹，沒有真正看懂市場(chǎng)。如果你百分百確定明天會(huì)漲停，根本不會(huì)猶豫，一定會(huì)果斷滿倉進(jìn)場(chǎng)。

我一輩子恪守貴出如糞土，賤取如珠玉的交易準(zhǔn)則：價(jià)格漲到極致，必然抑制消費(fèi)、刺激生產(chǎn)，下跌是必然趨勢(shì)，高位堅(jiān)決不做多；價(jià)格跌到極致，會(huì)刺激消費(fèi)、縮減產(chǎn)能，上漲只是時(shí)間問題，低位堅(jiān)決不做空。交易不需要頻繁操作，只需要耐心等待供需極致反轉(zhuǎn)的確定性機(jī)會(huì)，沒有機(jī)會(huì)就空倉等待，不勉強(qiáng)交易、不預(yù)判波動(dòng)、不博弈短線。

同時(shí)我明確多空交易的核心邏輯：做多風(fēng)險(xiǎn)有限、收益無限，做空風(fēng)險(xiǎn)無限、收益有限，大資金長期布局，一定以做多為主。

05

期貨不再是主業(yè)

很多人說我交易風(fēng)格變了，從前激進(jìn)重倉，現(xiàn)在膽小保守，其實(shí)我的交易邏輯從來沒變。我從來不是天生膽大，也不是刻意膽小，所有交易決策只看確定性。有百分百確定性，就果斷重倉出手；沒有確定性，就輕倉或空倉觀望，所謂的膽大、膽小，都是市場(chǎng)的片面解讀。

網(wǎng)上各類“傅海棠抄底生豬、抄底棉花”的傳聞，99.9%都是假消息。如今我極少參與期貨交易，只偶爾用小資金試水。

如今我已經(jīng)60歲，人生重心早已轉(zhuǎn)變，不再執(zhí)著于高風(fēng)險(xiǎn)的期貨投機(jī)，轉(zhuǎn)而追求資產(chǎn)穩(wěn)健傳承。現(xiàn)在我主要配置國有四大行股票、布局家族信托，依靠穩(wěn)定分紅養(yǎng)老、傳承財(cái)富，期貨交易只是偶爾的興趣愛好，不再是主業(yè)。

回顧二十余年投資生涯，我總結(jié)出一句核心真諦：供求規(guī)律是天道，實(shí)事求是是根本，有確定性不一定成功，沒有確定性萬萬不成。做交易，既要讀懂市場(chǎng)供需規(guī)律，也要看透人性弱點(diǎn)，最終依靠紀(jì)律守住成果。工業(yè)品容易受人為政策、資金干預(yù)，不確定性更強(qiáng)；農(nóng)產(chǎn)品貼合自然周期與天道規(guī)律，供需邏輯更清晰、更容易把握。

我始終以農(nóng)民身份為榮，初心從未改變。農(nóng)民深耕土地、敬畏四季周期、一分耕耘一分收獲的樸素道理，貫穿了我的交易生涯和整個(gè)人生。供需失衡必然引發(fā)價(jià)格波動(dòng)，物極必反、天道輪回，這是我所有交易的底層邏輯。

真正的交易高手，從來不比拼短期暴利，而是能夠長期穩(wěn)定盈利、知行合一、堅(jiān)守市場(chǎng)規(guī)律。各類賽事榮譽(yù)只是虛名，能在殘酷的資本市場(chǎng)長期存活、穩(wěn)步盈利，才是交易者真正的本事。

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