導(dǎo)語：作者系《頭條號》新銳創(chuàng)作者。曾《網(wǎng)易號》優(yōu)質(zhì)財(cái)經(jīng)領(lǐng)域創(chuàng)作者和知名網(wǎng)易號旅游領(lǐng)域創(chuàng)作者。大跨度行業(yè)等的寫作，頗受網(wǎng)友喜愛。作品發(fā)表于2026.06.17.09:18 優(yōu)雅端莊晚風(fēng)。

【內(nèi)容提要】今日火爆：一則6.17財(cái)聯(lián)社報道：即MLCC一顆難尋。當(dāng)前缺貨：正由高端AI規(guī)格向全品類擴(kuò)散，產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)缺貨潮將延續(xù)至2027甚至2028年，成為“史上最長缺貨潮”，全產(chǎn)業(yè)鏈均有受益機(jī)會。

一、貼片電容：電子工業(yè)大米

1、貼片電容：手機(jī)基石

MLCC：中文名為多層片式陶瓷電容器，俗稱“貼片電容”或“獨(dú)石電容”。被譽(yù)為“電子工業(yè)大米” 。簡言之，MLCC是電子設(shè)備的“電力穩(wěn)壓器”和“噪聲過濾器”，雖單價低廉：普通款幾分錢，高端款數(shù)元等等。卻是保障：PU、手機(jī)、汽車芯片穩(wěn)定運(yùn)行的不可或缺的基礎(chǔ)基石。

2、應(yīng)用覆蓋：各行各業(yè)

陶瓷電容器被譽(yù)為“電子工業(yè)大米”，是用量最大的基礎(chǔ)電子元器件之一，應(yīng)用覆蓋幾乎所有需要電子設(shè)備的領(lǐng)域，核心應(yīng)用行業(yè)如下：

第一?、消費(fèi)電子智能穿戴

應(yīng)用場景：陶瓷電容器第一大應(yīng)用場景：廣泛用于手機(jī)、計(jì)算機(jī)、家用電器、智能穿戴設(shè)備等產(chǎn)品中，主要承擔(dān)電路濾波、去耦、電壓平滑等基礎(chǔ)功能，占國內(nèi)MLCC下游應(yīng)用市場的33.4%左右。

?第二、汽車電子電控自駕

當(dāng)前需求：增長最快的領(lǐng)域之一，車規(guī)級陶瓷電容器大量應(yīng)用于新能源汽車的電控系統(tǒng)、自動駕駛模塊、車載影音等部件，對器件的耐高溫、高可靠性要求極高。

第三?、通信算力：光通模塊

覆蓋5G通信設(shè)備、光通信模塊、AI服務(wù)器等場景，單臺高端AI服務(wù)器的MLCC用量可達(dá)數(shù)萬顆，單機(jī)柜價值量遠(yuǎn)超傳統(tǒng)通用服務(wù)器，是高端陶瓷電容器的核心增量市場。

?第四、工業(yè)高端：高頻電擾

廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制設(shè)備、高端裝備、軌道交通、電力能源設(shè)備中，部分特殊結(jié)構(gòu)的環(huán)形陶瓷電容器還可專門用于抑制工業(yè)傳輸線路的高頻電干擾，適配復(fù)雜的工業(yè)工況。

?第五、醫(yī)療檢測便攜診療

在各類醫(yī)療檢測儀器、便攜診療設(shè)備中大量使用，部分高可靠型號的陶瓷電容器可滿足醫(yī)療場景對器件穩(wěn)定性、安全性的嚴(yán)苛要求。

?第六、特殊航天高端附加

可應(yīng)用于航天、航空、兵器、船舶等領(lǐng)域，這類場景使用的產(chǎn)品普遍具備寬溫域、抗強(qiáng)干擾、長壽命的特性，屬于高端高附加值品類。

二、日韓廠商：放棄訂單斷層

1、高端缺貨：蔓延低端

缺貨蔓延過程：最初僅AI用高端MLCC缺貨，目前已擴(kuò)散到多數(shù)主流規(guī)格。日韓廠商為承接高端AI/車規(guī)訂單，主動放棄了中低端訂單，導(dǎo)致該品類供給直接斷層。當(dāng)前最短缺的規(guī)格為47μF，同時手機(jī)、PC常用的高容10μF、22μF及X5R也出現(xiàn)供應(yīng)緊張。

2、AI+新能：睡醒潛龍

第一、雙輪驅(qū)動需求爆發(fā)

驅(qū)動因素：觀需求端：AI服務(wù)器MLCC搭載量是普通服務(wù)器的8-12倍，單車純電車用量約為油車的6倍，AI+新能源雙驅(qū)動需求爆發(fā)式增長。

第二、上游設(shè)備交期延長

供給端：上游設(shè)備交期延長至1-1.5年，擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度受阻，疊加稀土管制沖擊高端粉體供給，進(jìn)一步放大供需缺口。

三、滬深北市：受益三大板塊

1、上游擴(kuò)產(chǎn)：原材需求

上游原材料板塊：行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)直接帶動原材料需求放量，國產(chǎn)替代空間大，是確定性最強(qiáng)的受益方向。按產(chǎn)業(yè)鏈：可分為四大受益板塊，確定性從上游到下游逐層遞減。

第一、300285 國瓷材料

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即國內(nèi)高端功能陶瓷新材料平臺型龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：MLCC 陶瓷粉體絕對龍頭全球第二。齒科氧化鋯材料龍頭全球前列。蜂窩陶瓷載體主要供應(yīng)商國內(nèi)規(guī)模量產(chǎn)最大。

第二、605376 博遷新材

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司二大領(lǐng)域具備龍頭地位。即全球高端MLCC納米鎳粉?領(lǐng)域的龍頭。光伏“銅代銀”金屬粉體?重要領(lǐng)軍企業(yè) 。??視野其中：三大板塊：欣欣向榮：全球高端納米鎳粉產(chǎn)量最大技術(shù)領(lǐng)先的制造商。銀包銅粉先行者。純銅粉頭部企業(yè)。

第三、002859 潔美科技

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即全球電子元器件封裝材料細(xì)分龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：全球紙質(zhì)載帶龍頭。中國電子封裝耗材綜合龍頭。全球紙質(zhì)載帶市占率第一。

2、中游承接：漲價紅利

核心邏輯：中游MLCC制造板塊：直接承接漲價紅利，業(yè)績彈性最大。綜合龍頭如下：

第一、000636 風(fēng)華高科

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國被動元件龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：A股唯一具備全品類MLCC量產(chǎn)能力的平臺型企業(yè)。中國片式電阻器領(lǐng)先者。中國全品類被動元件集成商。

第二、300408 三環(huán)集團(tuán)

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國先進(jìn)電子陶瓷材料領(lǐng)域的平臺型龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：全球光纖陶瓷插芯龍頭。全球MLCC（多層片式陶瓷電容器）第一梯隊(duì)。全球固體氧化物燃料電池（SOFC）隔膜片市占率國際巨頭。

3、細(xì)分龍頭：掌握命脈

第一、301566 達(dá)利凱普

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即國內(nèi)射頻微波瓷介電容器（射頻微波MLCC/SLCC）領(lǐng)域的龍頭?企業(yè) 。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：中國射頻微波多層瓷介電容器（MLCC）細(xì)分賽道龍頭。中國單層瓷介電容器（SLCC）細(xì)分賽道第一。高端軍工及醫(yī)療領(lǐng)域國產(chǎn)替代企業(yè)。

第二、603678 火炬電子

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司二大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國軍用/特種MLCC（多層片式陶瓷電容器）龍頭。中國特種陶瓷新材料重要領(lǐng)軍企業(yè)。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：全球紙質(zhì)載帶龍頭。中國軍用高可靠電容器第一梯隊(duì)供應(yīng)商。中國特種陶瓷新材料龍頭。

第三、300726 宏達(dá)電子

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司二大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國軍用鉭電容器龍頭。中國高可靠電子元器件龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：中國軍用鉭電容龍頭。中國高可靠電子平臺龍頭。軍用鉭電容個資質(zhì)壁壘領(lǐng)先。

第四、603267 鴻遠(yuǎn)電子

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司二大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國高可靠領(lǐng)域多層瓷介電容器（MLCC）?龍頭企業(yè)。航天軍工等特種應(yīng)用市場?占據(jù)絕對領(lǐng)先企業(yè)。視野其中：二大板塊：欣欣向榮：國內(nèi)高可靠MLCC頭部企業(yè)。中國軍用/航天MLCC細(xì)分市場市占率領(lǐng)先企業(yè)。

4、訂單飽滿：高端高容

日韓設(shè)備交期拉長，國產(chǎn)設(shè)備替代加速，訂單飽滿且不受終端價格波動影響。

第一、688025 杰普特

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國首家實(shí)現(xiàn)商用脈寬可調(diào)高功率 MOPA 光纖激光器量產(chǎn)的廠商。視野其中：四大板塊：欣欣向榮：MOPA 脈沖光纖激光器國內(nèi)龍頭。激光調(diào)阻機(jī)全球絕對龍頭。精密光學(xué)檢測核心供應(yīng)商。光通信高端器件新興龍頭。

第二、002975 博杰股份

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國工業(yè)自動化測試設(shè)備細(xì)分領(lǐng)先企業(yè)。視野其中：人大板塊：欣欣向榮：全球消費(fèi)電子自動化測試設(shè)備射頻測試光學(xué)測試頭部科技企業(yè)供應(yīng)商。中國AI服務(wù)器ICT測試液冷散熱測試設(shè)備行業(yè)前列。

四、彪悍龍頭：高端鎳粉稀缺

當(dāng)前A股MLCC概念中，獲得融資與機(jī)構(gòu)一致看好的核心龍頭包括：

1、000636 風(fēng)華高科

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國被動元件龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：A股唯一具備全品類MLCC量產(chǎn)能力的平臺型企業(yè)。中國片式電阻器領(lǐng)先者。中國全品類被動元件集成商。

2、300285 國瓷材料

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即國內(nèi)高端功能陶瓷新材料平臺型龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：MLCC 陶瓷粉體絕對龍頭全球第二。齒科氧化鋯材料龍頭全球前列。蜂窩陶瓷載體主要供應(yīng)商國內(nèi)規(guī)模量產(chǎn)最大。

3、300408 三環(huán)集團(tuán)

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司一大領(lǐng)域具備龍頭地位。即中國先進(jìn)電子陶瓷材料領(lǐng)域的平臺型龍頭。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：全球光纖陶瓷插芯龍頭。全球MLCC（多層片式陶瓷電容器）第一梯隊(duì)。全球固體氧化物燃料電池（SOFC）隔膜片市占率國際巨頭。

4、605376 博遷新材

靚麗底牌：信息來源：F10說道：公司二大領(lǐng)域具備龍頭地位。即全球高端MLCC納米鎳粉領(lǐng)域的龍頭。光伏“銅代銀”金屬粉體重要領(lǐng)軍企業(yè) 。視野其中：三大板塊：欣欣向榮：全球高端納米鎳粉產(chǎn)量最大技術(shù)領(lǐng)先的制造商。銀包銅粉先行者。純銅粉頭部企業(yè)。

五、頭條官網(wǎng)：新銳創(chuàng)作拋磚

投資投機(jī)迷茫之中：給予盡可能有幫助：資本市場風(fēng)險自負(fù)。

(優(yōu)雅端莊晚風(fēng)《頭條號》新銳創(chuàng)作者； 違者必究）