廣東
MLCC概念再度爆發(fā)，國瓷材料(300285)、博遷新材(605376)等盤中創(chuàng)新高。
具體來看，MLCC（多層陶瓷電容）概念18日盤中再度走強(qiáng)，截至發(fā)稿，國瓷材料漲超11%、博遷新材漲停，麥捷科技漲約10%，昀冢科技、利和興、商絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)等大幅拉升。
值得注意的是，國瓷材料近4個(gè)交易日已累計(jì)漲超50%，公司17日晚間發(fā)布公告提示，近期資本市場關(guān)注的多層陶瓷基板，主要用于AI數(shù)據(jù)中心。目前公司產(chǎn)品尚在與客戶聯(lián)合研發(fā)過程中，尚未產(chǎn)生批量訂單，后續(xù)項(xiàng)目驗(yàn)證是否達(dá)到要求，能否實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)存在不確定性，未來亦存在技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
行業(yè)方面，隨著全球AI軍備競賽持續(xù)升溫，MLCC需求有望持續(xù)擴(kuò)張。根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新MLCC產(chǎn)業(yè)研究，次世代AI加速平臺(tái)在量產(chǎn)最終驗(yàn)證階段頻繁變更設(shè)計(jì)，造成高端MLCC用量大幅上修。TrendForce預(yù)測，進(jìn)入2026下半年，谷歌TPU V8t/i、亞馬遜云科技Trainium4、Meta MTIA 400/450等重量級(jí)ASIC平臺(tái)相繼放量，MLCC需求將進(jìn)入高峰。
據(jù)悉，MLCC已迎來一輪結(jié)構(gòu)性漲價(jià)潮。近期，村田、三星電機(jī)、太陽誘電等MLCC大廠相繼宣布對(duì)產(chǎn)品調(diào)價(jià)。其中，AI服務(wù)器用的高容MLCC漲幅尤為突出，普遍達(dá)到15%—35%，部分稀缺型號(hào)在現(xiàn)貨市場的報(bào)價(jià)甚至出現(xiàn)翻倍。
信達(dá)證券認(rèn)為，AI算力建設(shè)對(duì)高端MLCC的需求正從量變走向質(zhì)變，疊加日韓廠商產(chǎn)能轉(zhuǎn)向和漲價(jià)趨勢，近年來已拓展高端MLCC業(yè)務(wù)的國內(nèi)廠商有望受益于訂單溢出和國產(chǎn)替代，建議關(guān)注具備高容高壓MLCC量產(chǎn)能力的國產(chǎn)被動(dòng)元件龍頭。
校對(duì)：陶謙
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