北京
6月20日，和訊許鑫分析：端午節假期大利好，周一會迎來大漲甚至暴漲嗎？
首先看外部環境。美股周五科技板塊大漲，納斯達克指數漲1.9%，費城半導體指數大漲近6%，AI應用、CPU、PC、光通信等全線爆發。日經及亞太市場再度創出新高。
再看A股內部結構。924行情以來，市場形成極致分化：多數行業仍在3600點以下，只有電力、通信、CPU、AI硬件等方向對應大盤4000點，而醫藥生物、煤炭、食品飲料、農林牧漁等"老登股"方向仍在3600點甚至3000點附近。
你以為的輪動是科技、周期、紅利、醫藥、消費之間切換，但實際輪動是：光模塊→存儲→電子布→銅箔→MLCC→CCL→國產算力→光模塊……如此反復循環，其他板塊基本分不到一杯羹，且多為PCB上游原材料方向。
下周起將進入中報業績披露期，資金會抱團業績確定性方向。中報業績絕對增速且邊際上修的板塊：科技方向有半導體、計算機設備、通信設備；非科技方向有理工礦證券、光伏設備、人形機器人、鋰電設備。業績邊際下修、壓力較大的板塊：食品、航空、食品飲料制造。
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