河南
不少人最近都刷到新聞，說5月國內乘用車零售榜前十全是新能源，感慨一句大勢所趨就劃走了，其實藏著一個更扎心的數據，比這個前十換血更值得琢磨。乘聯會公開的數據擺著，5月燃油車剛拿了三成七的份額，卻扛下了整個市場八成的跌幅，這哪里是慢慢萎縮，簡直是當場大出血。
很多人總拿保有量說事兒，說燃油車基本盤穩得很，這個數字確實唬人。公安部今年初公布，截至2025年底全國汽車保有量3.66億輛，新能源才四千多萬，算下來燃油車還有3.22億輛，占比快九成了，聽著就像鐵打的江山。
可這里悄悄偷換了概念，3.22億都是存量，對應的是維修、保養、二手交易這些后市場的生意。這塊利潤的大頭，流去了4S店、配件商和二手車商，根本不是造整車的主機廠。主機廠要賺錢，從來靠的都是賣新車。
5月國內常規燃油車零售只有56萬輛，同比掉了39%，存量盤子再大，也填不平新車利潤塌下來的坑。把九成保有量當成燃油車基本面健康的證據，純粹是把兩本完全不搭的賬混到一塊說了。
現在扛著這份失血的是誰，答案不太好聽，主要就是合資品牌。他們的利潤幾乎全壓在燃油新車上，新能源轉型又普遍慢了半拍，就這么不上不下卡在了中間。
從乘聯會的生產數據就能看出來端倪，4月豪華品牌產量同比降10%、合資降14%，自主品牌反而漲了3%。價格戰一打，單車利潤先被擠扁了。消費者見著不停降價，反而更愿意再等等，連二手殘值都跟著往下崩。
據測算，現在3年車齡燃油車的平均殘值率已經跌到不足四成，雅閣、凱美瑞這些過去公認的保值標桿，三年殘值都快腰斬了。殘值一塌糊涂，回頭又砸向新車，畢竟換車的人都會算總持有成本。這就是個越轉越往下的下行螺旋，真正在買單的，是整個合資體系的資產負債表。
當然也不能說燃油車徹底沒活路，實打實還有兩條退路擺在那。一條就是出口，這事還真被不少人低估了。今年1到5月，全國汽車出口405.9萬輛，其中傳統能源車大約222.7萬輛。也就是說，燃油車在出口端不光沒崩，還在穩往上走。
道理不復雜，海外不少市場的充電網絡根本沒鋪開，電價油價的賬和國內根本不是一回事。往深了想你就能明白，燃油新車真正的增量價值，現在正往國外搬，根本沒留在國內市場。
另一條就是政策沒把路完全封死。國家到現在也沒有出臺全國統一的燃油車禁售時間表，工信部也多次表態，油電會長期共存。這些都是實打實的事實，沒必要硬杠。
現在圈內特別流行一種說法，說燃油車以后會往高端精品化走，守住高端這塊陣地就能體面退守。這個方向我真不認同，甚至覺得完全搞反了。
高端恰恰是新能源打得最兇、合資豪華失守最快的地方。智能座艙、智能駕駛，那一整套軟件體驗，幾乎是新能源單方面碾壓。按乘聯會的統計，豪華車里的新能源滲透率已經逼近一半。舍得花大幾十萬買車的那群人，偏偏最吃新體驗這套，燃油車在這一端幾乎沒有還手之力。
燃油車真正守得住的陣地，其實完全相反，就是下沉市場、低價工具車、出口，還有高寒、長途重載、充電盲區這類特定場景。它的護城河本來就是便宜、皮實、能跑長途，根本不是什么高端、智能、有面子。把退路想成高端精品，完全是看錯了戰場。
國內燃油新車的份額還會繼續往下走，合資品牌就是其中最大的風險敞口。哪怕按最積極的官方藍圖，去年中國汽車工程學會發布的路線圖3.0，也只是說到2040年新能源滲透率達到80%以上，留給含內燃機車型的新車空間也就兩成上下。而且這里面的主力還會是混動，不是純燃油。
所以“燃油車不會消亡”這句話，對是對，但沒什么用，就是句正確的廢話。有價值的判斷其實只有一句，靠賣國內燃油新車賺大錢的舊模式，大概率是回不來了。
這門生意的未來，會越來越像出口加存量后市場，不是什么國內高端新車。看懂這個方向遷移，比天天爭論它哪一年徹底沒了，要實在得多。
參考資料：第一財經 2025年5月國內乘用車市場分析
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