界面新聞記者 趙陽戈

紙尿褲甲酰胺風波持續發酵中。

據《經濟參考報》報道，經委托專業檢測機構對市場上部分品牌嬰幼兒紙尿褲開展抽樣檢測，結果在“好奇”“碧芭寶貝”“Babycare”等多個品牌的嬰幼兒紙尿褲中，檢出毒性物質甲酰胺。

隨后好奇、碧芭寶貝、Babycare等品牌發聲，相繼公布最新的檢測結果，均稱未檢出甲酰胺；另一方面Babycare、好奇發文懇請相關政府抽檢機構盡快公布檢測結果。隨著風波的持續發酵，涉及到的品牌銷售數據是實實在在受到了影響。

根據藍鯨新聞的統計，Babycare官方旗艦店，6月19日-21日，日銷售額為50萬-100萬元，事發前其連續多日日銷售額不低于250萬元。好奇官方旗艦店6月19日-21日，日銷售額下滑至25萬元左右，此前連續多日日銷售額不低于250萬元。碧芭寶貝官方旗艦店6月19日-21日，日銷售額約為1萬元，此前銷售額基本上穩定在10萬-25萬元左右。

6月22日下午。市場監管總局、工業和信息化部、國家衛生健康委、國家疾控局宣布成立聯合調查組，核查嬰幼兒紙尿褲甲酰胺有關問題，并依法依規處理。

在此背景下，市場將目光投向了多家A股紙尿褲公司身上。

豪悅護理（605009.SH）的產品涵蓋嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、經期褲、衛生巾、濕巾等一次性衛生用品。公司擁有的品牌中，希望寶寶（hope baby）、sunny baby為嬰兒紙尿褲，康福瑞是成人紙尿褲品牌。

近兩年，該公司處于“增收不增利”的境地，2024年營業收入和凈利潤分別為29.29億元和3.88億元，同比變動分別為6.25%和-11.65%；2025年分別為37.56億元和2.32億元，同比變動分別為28.22%和-40.14%；2026年趨勢依舊，一季度營業收入9.75億元，同比增長6.98%，其凈利潤8351.08萬元，同比減少7.84%。

在定期報告中，豪悅護理坦言當前面臨的現實挑戰：“國內出生率持續低迷，疊加復雜多變的經濟形勢與市場環境，使得行業競爭進一步加劇”。在此背景下，嬰兒紙尿褲市場頭部品牌銷售份額高度集中，部分中小品牌市場份額持續收縮，導致公司嬰兒紙尿褲平均出廠價下行；同時，ODM業務亦被迫進行價格讓利，對整體盈利水平造成了壓力。

界面新聞注意到，在定期報告中，豪悅護理明確提及BabyCare是其合作客戶。那么此次的甲酰胺風波對公司有無影響呢？

界面新聞致電豪悅護理，相關工作人員表示，目前公司沒有收到相關投訴或通知，公司與BabyCare“有部分代工”合作，但沒有公布收入占比等詳細的相關數據，“它也不止一個代工商”。

據該人士介紹，紙尿褲的生產都是遵循和符合專門的國家標準，“ODM產品和自有品牌是通用的”。各方的檢查也較為頻繁，合作方會來檢查，相關政府部門會檢查，公司自己也會進行自檢，“公司自己的送檢結果沒有問題”。

東吳證券6月21日發布的研報顯示，豪悅護理是國內嬰兒紙尿褲、成人失禁用品及女性衛護產品的ODM頭部企業，目前已構建"代工+自有+并購"三軌并行的業務體系（2025年1月以3.6億元完成對絲寶護理100%股權收購）。該券商預計，2026年公司歸母凈利潤有望實現2.97億元，同比28.2%的增長，對公司首次覆蓋，給予“買入”評級。

另一家上市公司百亞股份（003006.SZ），主要從事一次性個人衛生用品的研發、生產和銷售，產品主要涵蓋衛生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等領域，公司旗下擁有“自由點”、“好之”、“丹寧”等品牌，其中“好之”為嬰兒紙尿褲品牌，“丹寧”為成人失禁用品品牌，均定位于中高端產品。

2025年，百亞股份同樣“增收不增利”，營業收入和凈利潤分別為34.92億元和2.08億元，同比變動分別為7.32%和-27.7%。2026年一季度情形好轉，其營業收入和凈利潤分別為10.55億元和1.44億元，分別同比增長了6.01%和10.03%。

國盛證券分析師王長龍表示，百亞股份是川渝起家的一次性衛生用品領軍企業，核心品牌“自由點”在本土衛生巾品牌中市占率排名第二，在川渝云貴陜核心區域優勢顯著。于6月份對該公司首次覆蓋并給予了“買入”評級，預計2026年公司營收能達41.8億元，凈利潤能達3.97億元規模。

可靠股份（301009.SZ）的產品中也有紙尿褲，不過該公司主要經營成人失禁用品領域，產品包括成人紙尿褲、成人拉拉褲、成人尿片、護理墊、產婦巾、經期褲、吸水巾等系列產品，擁有“可靠”“吸收寶”“安護士”等品牌，覆蓋高、中、低各個市場定位。公司2025年營業收入11.5億元，同比增幅6.65%，凈利潤3611.87萬元，同比增幅15.87%。2026年一季度，公司業績突然同比下滑89.89%，營業收入則保持了個位數的增長，對此公司解釋“系報告期匯兌損失增加所致”。

界面新聞也撥打了百亞股份和可靠股份的公開電話，擬進一步了解事件對公司生產經營的相關情況，截至發稿均無人接聽。