美聯儲官員釋放重磅信號。

北京時間6月26日凌晨，美聯儲“三把手”、紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，當前貨幣政策立場能夠有效壓制通脹，現行利率“完全具備條件”將通脹引導回2%的長期目標，預計通脹將于2028年重返2%目標。芝加哥聯儲行長奧斯坦·古爾斯比表示，他在最新發布的通脹報告中看到了令人鼓舞的跡象，但也警告稱，總體價格壓力依然過高。

值得注意的是，美股“AI交易”的裂痕正在加劇。隔夜美股科技巨頭全線大跌，蘋果大跌超6%，創2025年4月以來最大跌幅；微軟、亞馬遜大跌超3%，Meta跌超2%，拖累納指、標普500指數收跌。與此同時，存儲芯片、光通信概念股則集體走強。對此，有分析人士指出，超大規模云廠商的股價走勢將至關重要，如果它們持續下跌，其他市場板塊要上行將極為困難。

美聯儲官員最新發聲

美東時間6月25日，威廉姆斯表示，當前貨幣政策立場能夠有效壓制通脹，但多重風險仍存，利率短期料維持不變。

威廉姆斯在事先公布的講話稿中表示，目前的通脹水平“毫無疑問仍處于高位”，但現行利率立場完全具備條件將通脹引導回2%的長期目標。他預計通脹將于今年年底降至3.5%，隨后沿“滑行軌道”持續回落，并于2028年觸及2%目標。

美國商務部周四公布的數據顯示，美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出(PCE)物價指數同比上漲4.1%，創2023年4月以來最高水平，也是美聯儲2%通脹目標的兩倍以上。

LSEG數據顯示，在通脹壓力重新抬頭的背景下，交易員預計美聯儲將在年底前至少加息25個基點。

威廉姆斯表示，AI投資熱潮可能推動物價漲幅超過預期，而中東沖突引發的全球供應鏈擾動，也繼續對經濟增長和通脹前景構成風險。

他指出，大規模AI基礎設施建設令美聯儲政策制定者面臨新的挑戰：一方面，需要等待AI帶來的生產率提升逐步顯現；另一方面，也必須警惕其短期內可能帶來的通脹壓力，并在兩者之間尋求平衡。

威廉姆斯認為，當前通脹上升主要受三方面因素推動：一是進口商品關稅上調帶來的價格上漲；二是中東沖突推高能源和大宗商品價格；三是AI投資熱潮推動部分科技產品需求持續強勁。

威廉姆斯對通脹的回落路徑持審慎樂觀態度，他預計，隨著關稅影響逐漸消退，中東戰爭有望接近尾聲，以及租金漲幅趨緩將帶動住房通脹回落，整體通脹水平有望緩和。

談及就業市場時，威廉姆斯表示，美國勞動力市場依然展現出較強韌性，同時截至5月份，中長期通脹預期仍保持良好錨定。

美股科技巨頭重挫

美股市場方面，大型科技股集體重挫，拖累納指、標普500指數走低，截至收盤，標普500指數微跌0.01%，納指跌0.46%，道指漲0.14%。

大型科技股普跌，蘋果大跌超6%，微軟、亞馬遜大跌超3%，Meta跌超2%，英偉達、SpaceX跌超1%，谷歌、特斯拉小幅收跌。

美股芯片板塊全線大漲，費城半導體指數收漲3.59%，美光科技大漲超15%，應用材料大漲超13%，阿斯麥ADR、高通漲超3%，德州儀器、安森美半導體、AMD漲超2%。存儲概念股亦集體走強，閃迪暴漲超21%，西部數據漲超4%，希捷科技漲超3%。

光通信概念股多數走強，康寧大漲超10%，Coherent漲超3%，Lumentum漲超2%，邁威爾科技漲超1%。

消息面上，蘋果公司宣布對Mac、iPad及多款硬件產品實施全球提價，漲幅最高達300美元，成為該公司近年來最大規模的一次全球性調價行動。微軟同日也宣布上調Xbox游戲主機價格，亦引發市場擔憂。

BMO Family Office首席投資官Carol Schleif表示：“市場開始意識到，一家公司亮眼的營收和利潤表現，意味著產業鏈另一端正在承擔相應成本。美光能夠創造如此強勁的盈利和收入，歸根結底是有人在為此買單?！?/p>

Argent Capital Management投資組合經理Jed Ellerbroek表示：“隨著存儲芯片價格上漲，幾乎所有含有半導體元件的電子產品都將面臨漲價壓力?！?/p>

他進一步指出：“科技供應鏈中出現的大規模通脹效應，正在產生相當廣泛的外溢影響。不過目前消費者仍具備足夠的承受能力，可以消化這些價格上漲。”

Miller Tabak策略師Matt Maley警告稱，美股科技板塊近期出現了一些裂縫。超大規模云廠商的股價走勢將至關重要，如果它們持續下跌，其他市場板塊要上行將極為困難。

高盛交易臺指出，當前美股資金流動模式“像是繼續資金騰挪交易，資金從超大規模平臺流向半導體和內存股”，并認為市場低估了“短缺買家”相對于“短缺賣家”的長期回報價值。

校對：高源