撰文| Lei Chu

在2026ASCO的繞梁余音中，中國藥企的創新藥研發實力再次迎來年度定量評測，2026中國醫藥創新企業100強(簡稱“創新100強”)榜單再奏強音。至今，E藥經理人已連續八年發布“創新100強”榜單。

自2019年起，E藥經理人年度發布的“創新100強”榜單，通過客觀展示中國創新藥研發領域頭部企業的發展演變，為推動中國醫藥行業高質量發展，提供了三重基本價值：創新觀測之窗、創新度量之尺，以及創新品鑒之鏡。

“創新100強”基于客觀數據，為中國醫藥創新遴選了規模適度的觀測樣本，打開了一扇連續、獨特的窗。“創新100強”基于具有普遍共識的創新評價維度，建立量化模型，成為精準度量創新的一把標準尺。“創新100強”還是照見創新發展路徑的鏡子，為廣大藥企樹立可對標、可借鑒的榜樣。

該榜單由E藥經理人在科睿唯安覆蓋藥物研發生命周期各環節的數據情報平臺Cortellis的基礎上，基于“三維度四指標”評選體系，經過數據篩選、整合分析后得到。E藥經理人自2019年開始，通過模型搭建、數據搜集與整理，從醫藥創新現狀出發，以企業為主體，以詳實數據為依托，通過創新根基、創新過程、創新成果三大維度，以創新藥核心專利授權量、創新藥外圍專利授權量、臨床試驗數量、創新藥獲批與上市的數量四類指標為評價依據，每年評選出代表中國醫藥創新研發實力的“中國醫藥創新企業100強”。

相比上屆榜單，2026“創新100強”榜單包括新進企業31家，主要分布于第三梯級(51-75名)和第四梯級(76-100名)；從2025“創新100強”榜單滑落的企業也同樣主要分布于第三和第四梯級。這說明“創新100強”榜單的前段企業變化相對較少，體現了前段企業在創新研發投入上更強的持續性和產出上的更高增長性。對于連續出現在2025-2026兩屆榜單中的69家企業，33家企業排名下滑，33家企業排名上升，3家企業保持不變。這說明頭部創新藥企仍然具有充沛的創新活力，導致局部的格局依然活躍。

圖表1. 2026“創新100強”榜單新進企業和2025“創新100強”榜單滑落企業的梯級分布

來源：E藥經理人研究院

從空間分布來看，創新100強公司密集區與中國醫藥產業集群高度一致，位于長三角、京津冀、珠三角、成渝的公司在2020-2026榜單保持80家以上，但是近3年四個區域的趨勢持續分化：長三角持續上升，川渝趨穩，而京津冀、珠三角則均有下降。雖然這些區域在2024-2025年紛紛積極發布支持全鏈條創新、推動醫藥產業高質量發展的政策措施，但長期積累的產業基礎、政策落地執行效果導致了在“創新100強”的表現差異。

圖表2.“創新100強”公司在4個醫藥產業集群的分布趨勢(2019-2026)

來源：E藥經理人研究院 (橫軸為榜單發布年份)

2026“創新100強”榜單繼續保持了“核心穩定性”，其中有36家公司在2019-2026年持續上榜，成為創新100強公司中的“常青樹”。這些公司的梯級分布呼應了創新藥行業發展周期，在蓬勃發展期頭部效應逐漸顯著，表現為梯級分化減弱；在泡沫擠出后的格局重構期，企業在資源稟賦、決策能力等方面的差異逐漸外化為創新實力的差異，表現為2024-2026年“創新100強”榜單企業的梯級分化逐漸顯著。

圖表3. “常青樹公司”在2019-2026創新100強榜單的梯級分布

來源：E藥經理人研究院

2026“創新100強”公司的各期臨床試驗數量變化趨勢出現顯著分化：I期臨床試驗數量同比增長20%以上，相比2025榜單進一步提速；II期試驗數量基本持平，III期試驗數量雖然仍有增長，但增速相比2025榜單顯著放緩。這種趨勢與2024-2025年跨境license-out交易的激增密切相關，一般經過概念驗證(PoC)的臨床項目更容易受到買方青睞，較多的項目完成II期試驗即投入BD市場，導致進行中II期試驗增速下滑。同時，藥企為了給BD交易補充彈藥，加快開展更多新項目，推動I期試驗數量顯著增長。III期試驗增速放緩，一方面是因為II期項目轉讓后研發節奏調整，另一方面部分企業聚焦BD導向的研發，將更多資源投入到新項目的I期試驗上。

圖表4. 創新100強公司各期臨床試驗數量的同比變化(2021-2026)

來源：E藥經理人研究院 (僅統計截至統計時段末仍在進行中的試驗)

“創新100強”作為中國創新藥“天團”，紛紛積極開展形式多樣的BD交易，加快國際化發展步伐。如三生制藥與輝瑞達成首付款高達12.5億美元的交易，成為2025年中國創新藥BD標志性事件，掀起了圍繞PD-(L)1/VEGF雙抗的BD熱潮。2026年初，石藥集團與阿斯利康達成總額高達185億美元的合作，圍繞緩釋給藥技術平臺和多肽藥物AI發現平臺，雙方成為平臺級交易戰略伙伴。信達生物與武田達成總額114億美元的Co-Co交易，借此推動下一代腫瘤免疫療法的海外商業化。

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