記者 歐陽曉紅

義烏做日用百貨出口的商戶，往往受困于一個問題：貨物發往海外，海外的買家把貨款匯過來的時候，走傳統代理行，報文層層轉，他們無法看到貨款到了什么環節、什么時候能到，只能干等。商戶還會擔心貨款到賬后，因為匯率變動會縮水多少。

商戶和海外買家，都在期待，跨境支付的鏈路，能不能更通暢一些？

這個困擾，或許“數幣達”能夠解決?！皵祹胚_”是在中國人民銀行數字貨幣研究所指導下打造的數字人民幣跨境專屬基礎設施。目前，老撾國家支付網絡LAPNet已與“數幣達”（Cross-border e-CNY Transfer Services，簡稱CBETS）互聯互通。2026年6月16日，在上海簽約的首批26家直接參與者里，就有工行萬象分行。

不妨設想，通過“數幣達”，義烏的商戶在人民幣一側、萬象的買家在老撾基普一側，各自在本幣系統里可以完成貨款收付，兩套貨幣系統點對點同步交收，匯率與到賬金額當場鎖定，當場可以看見。發起收款之前，相關信息被預先校驗過一遍，一個字段錯了就退回、再查、再補的老毛病，被擋在源頭。義烏商戶能在手機上看著這筆錢一節一節地走：已發起、預校驗通過、對手行入賬處理中、已解付。那個“匯出去就失聯”的黑箱，第一次被打開。

修一條路，從來不只是鋪一段路面。路要有人愿意走，得有上路的理由、進出的口子、能接的網、護得住的規則，還得有讓車停下來的地方。將這半年看似分散的動作連起來看，中國央行在修的，其實不只一條跨境支付的路，而是一整套能讓數字人民幣真正運行起來的環境。

“路”通車了

6月16日，2026中國國際金融展在上海開幕。開幕式現場，數字人民幣國際運營中心與首批26家境內外金融機構簽署“數幣達”直接參與者服務協議。

這26家金融機構分別為：工銀亞洲、工銀澳門、工行新加坡分行、工銀泰國、工行萬象分行、工行多哈分行、農行香港分行、農行迪拜分行、中銀香港、中行澳門分行、中行新加坡分行、中銀泰國、中銀香港萬象分行、建行亞洲、建行新加坡分行、交行香港分行、交行香港子行、交行澳門分行、交行巴西子行、渣打中國、興業香港分行、信銀國際、浦發香港分行、浦發新加坡分行、廣發香港分行、廣發澳門分行。

不難看出，金融機構業務范圍覆蓋中國香港、中國澳門、新加坡、老撾、泰國、阿聯酋、卡塔爾、巴西。名單里有一家機構——渣打中國，成為首批簽約的外資銀行。渣打中國行長魯靜表示，高效、便捷、合規的跨境支付體驗將“進一步提升人民幣的國際使用度”。

將這件事描述成“通車儀式”并不夸張。在此之前，跨境數字人民幣更多是試點與演示；如今簽署“數幣達”直接參與者服務協議，意味著第一批“車”將被允許正式上路。但路通了，車流還在后頭。

為什么修，怎么修

6月24日，世界經濟論壇第十七屆新領軍者年會（夏季達沃斯）上，中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春第一次系統地將這條路講給世界聽。

修路的理由，是一句冷靜的診斷：央行數字貨幣、穩定幣與各類加密貨幣快速生長，全球跨境支付邁入新階段，但“行業出現了碎片化傾向”，抬高了合規、技術與對接成本。地形是碎的，這是修路的起點。

更關鍵的是“數幣達”的修法。穆長春將這套互聯理念概括為“中心—輻射”（hub and spoke）模式：讓參與機構盡量復用現有的網絡鏈接與本地標準，最大限度減少冗余投資，實現“一點接入、一通百通”。

翻成修路的語言就是，不去拆別人腳下的路，不逼所有人改道上新高速，而是在各國現成的本地道路上，修一組標準化的互通匝道——點對點雙邊直連是一種（香港轉數快、老撾LAPNet就是這類），“中心—輻射”多邊聚起來是另一種。

這也定下了這條路的姿態。講到數字資產平臺時，穆長春特意強調，它“并非替代現有金融市場基礎設施”，而是補充和賦能。

三個路標與兩屆論壇

數幣達，是路面。2026年，隨著數字人民幣計量框架與基礎設施架構升級，原先的跨境數字支付、區塊鏈服務、數字資產三大平臺，整體升級為“數幣達”并啟動品牌化運作。到這一步，這條路才算有了路牌：一個名字、一個入口、一套7×24小時不打烊的運行時刻表。

香港，是入口。境外參與者通過香港接入點“一點接入”。已經實打實通車的兩段里，一段是香港金管局推出的全天候實時零售支付系統——“轉數快”，另一段是老撾LAPNet。目前，在26家直接參與者中，中資銀行的香港分支機構占了最大一塊。對外開放的這條路，唯一的收費站與匝道群，目前架在香港。

上海陸家嘴，是發車地，也是這條路的施工總部。而要看清這條路修了多久、修到哪，最好的位置，恰好是陸家嘴論壇。

這條路的起點，其實奠基于2025年。在2025年陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長潘功勝宣布的八項措施里，第二項就是設立數字人民幣國際運營中心。

一年后，在2026年陸家嘴論壇上，潘功勝表示，上海數字人民幣國際運營中心已全面投入運營，數字人民幣跨境結算綜合服務平臺“數幣達”也已正式上線。

讓錢愿意留下來

一條路再順，只解決“錢能不能過去”。一套環境要回答的是另一個問題：錢過去之后，留不留得住、配不配得出去、對沖不對沖得了、缺錢時拿不拿得到。

“留下來”已有解決方案。2026年1月1日起，數字人民幣從“現金型1.0”升級為“存款貨幣型2.0”——實名錢包余額開始按活期存款利率計息，錢包余額在經濟/會計屬性上由央行負債轉為記作商業銀行負債，并納入存款保險。錢有了利息，才有了被持有、被經營的理由。緊接著4月2日，運營機構由10家擴容至22家，城商行第一次入局。再到6月23日，中國人民銀行法修訂草案提請全國人大常委會初次審議，其中明確了數字人民幣的法律地位。

而真正將“環境”和“一條路”區別開的，是2026陸家嘴論壇上潘功勝宣布的那幾項工具——指向同一個詞：讓人民幣不只是能付，還能被持有、被配置、被對沖。

其中，境外央行回購工具允許境外央行、貨幣當局、國際金融組織與主權財富基金，用中國國債等高等級債券，通過回購從中國人民銀行獲得人民幣流動性。有分析稱，這是人民幣國際化從“支付結算”走向“資產配置”的重要配套，為持有中國國債的境外機構提供了央行層面的流動性后盾。與此同時，上海自貿區將開展離岸人民幣外匯交易試點，授權六家銀行經中國外匯交易中心平臺落地，目標是將上海打造成“人民幣資產全球配置中心和風險管理中心”；風險管理工具也在補——香港證監會將啟動5年期人民幣國債期貨上市交易，離岸人民幣債券與衍生品供給同步豐富。

一個管著大額人民幣儲備的境外央行，需要的是缺人民幣時能從中國人民銀行拿到流動性、匯率波動時有工具對沖、閑置時有債券可配。一條只能跑車、不能停留的路，留不住人；境外央行回購工具、離岸外匯與期貨，補的正是“住下來”這一層。畢竟，境外機構和個人持有境內人民幣金融資產已超過10萬億元——環境里有沒有人住，這是第一個可量化的答案。

環境搭建起來了

復盤這套環境，六個關鍵部件已基本就位：錢能計息（價值）、機構愿接入（參與）、香港做入口（通道）、數幣達做互聯（路面）、法律給名分（確權）、陸家嘴補資產與風險工具（棲息）。骨架是有了。

但“足夠完整、足夠順暢、足夠可信”，今天只能給一個有條件的肯定。

目前，這條路局部是順暢的。真正跑通的是中國香港與老撾兩條線；新加坡在試點，數字澳門元6月剛上橋、進沙盒；26家直接參與者簽完協議，業務“可覆蓋”泰國、阿聯酋、卡塔爾、巴西等國家，但交易還沒真正跑起來?！耙稽c接入”的價值，只在對手方也在網上時成立。

要讓整條路通暢，還有很多工作要做——境外央行回購工具、離岸外匯、人民幣期貨，多數為“試點”與“研究推進”；數字資產平臺、券款對付（DvP），更像是“已經修好的接口”，而非“已經通車的路面”。與此同時，“一線放開、二線管住”也對監管部門的反洗錢和跨境合規管理提出了更高的要求。

而人民幣資產的國際吸引力，最終受制于資本項目可兌換的程度、匯率形成機制、市場深度，以及法律的可預期性。

或許，人民幣國際化正在進入“建環境”的階段：過去，更多是將一種貨幣推出去；今天，是將一整套能運行這種貨幣的環境搭建起來——能計息、能接入、能互聯、能確權、能配置、能對沖。這是一項比“推廣一種貨幣”更耐心的工程。

穆長春在夏季達沃斯給出的表述是，數字貨幣研究所正通過建設完善“數幣達”加強與各國在跨境支付領域的合作，通過“融合互通”推動全球跨境支付體系朝著更高效、更安全、更包容的方向走。

三個問題，留給下一程。

第一，首批26家參與機構會不會擴容到上百家，對手方網絡何時真正成網——這決定“一點接入”是路標，還是路。

第二，境外央行回購工具、離岸外匯、人民幣期貨這些工具，會從試點走向常態，還是停在樣板間——這決定環境是能住人，還是只能看房。

第三，離岸對境外這條“一線”的放開，讓資金進出更順暢，離岸回流境內的那道“二線”合規閘門與資本流動監管能否同速跟上。順暢與管控，能不能兩頭都不松。

今天，這條“路”修通了幾段廊道，備齊了幾樣工具，大部分目的地與房間，都還在施工中。一年前，筆者在《人民幣的溫度》專欄文章中曾指出，有溫度的貨幣，終將回歸交易本身。