6月29日，深科技強勢漲停收盤，報58.86元/股，總市值達927億元。自6月17日行情啟動以來，公司股價短短8個交易日累計漲超4成。

點燃今日行情的直接導(dǎo)火索，或是周末發(fā)酵的產(chǎn)業(yè)消息。蘋果正持續(xù)游說美國監(jiān)管部門申請管制豁免，尋求從長鑫存儲采購DRAM芯片。

而深科技之所以能夠被資金追捧，主要由于其全資子公司沛頓科技是長鑫存儲的第一大外部封測供應(yīng)商，穩(wěn)定承接其超五成委外封測訂單。疊加存儲現(xiàn)貨的上漲以及長鑫存儲IPO臨近等多重利好，公司的業(yè)績增長確定性吸引了資本市場的關(guān)注。

抱上長鑫儲存“大腿”

6月29日，深科技漲停收盤，收盤價為58.86元/股，總市值達到927億元。

日線表現(xiàn)來看，自6月17日行情啟動至今，公司股價在短短8個交易日已累計漲超4成。若從今年3月份低點開始計算，公司近三個月股價已實現(xiàn)翻倍。

存儲行業(yè)的周期上行，是本輪行情的主要支撐。數(shù)據(jù)顯示，16Gb 4800/5600Mbps的DDR5現(xiàn)貨價格已從年初的29.13美元漲至如今的46.73美元，漲幅超6成。而供給緊張在短期難以緩解已成為市場共識，資本紛紛持續(xù)加碼。開年以來，萬得存儲器指數(shù)漲幅接近翻倍，深科技在這輪行情中同樣頗為受益。

而長鑫科技IPO上市的進程，是行情的另一個推手。作為全球第四大DRAM廠商，長鑫存儲當前17nm工藝DDR5、LPDDR5X產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段。6月12日，證監(jiān)會正式同意長鑫存儲的科創(chuàng)板IPO注冊，擬募資295億元，為科創(chuàng)板史上第二大IPO。這筆募資將用于現(xiàn)有晶圓制造產(chǎn)線升級、DRAM工藝技術(shù)迭代等目的。

深科技的全資子公司沛頓科技作為長鑫存儲第一大外部封測供應(yīng)商，長期穩(wěn)定承接長鑫存儲超5成的委外封測訂單，有望在長鑫存儲這波產(chǎn)能升級中收獲海量訂單。

或為匹配長鑫存儲的擴張節(jié)奏，深科技在5月26日晚間公告擬投資14.7億元建設(shè)存儲芯片先進封測二期擴產(chǎn)項目。項目建成后，沛頓科技合肥基地的月產(chǎn)能預(yù)計每月增加2880萬顆晶粒。

而周末發(fā)酵的產(chǎn)業(yè)消息，則為深科技的強勁走勢添了一把火。據(jù)英國《金融時報》援引知情人士報道，蘋果公司已持續(xù)一個多月游說美國商務(wù)部與白宮相關(guān)部門，申請管制豁免，希望從長鑫存儲采購DRAM芯片。

這并非蘋果公司首次引入中國供應(yīng)商，但若結(jié)合其近期困境來看，此次訴求頗具迫切性。就在上周，蘋果公司剛剛宣布對MacBook、iPad等多條產(chǎn)品線實施全球提價，整體漲幅近20%，消息落地后公司市值單日蒸發(fā)超2600億美元，創(chuàng)下了歷史第二大單日跌幅，而蘋果公司將漲價理由歸咎于不可持續(xù)的存儲芯片成本。

當前全球消費級DRAM市場已被三星、SK海力士、美光三家寡頭壟斷，合計市占率接近90%，供給端的高度集中讓蘋果公司在成本與產(chǎn)能兩端頻頻受制。知名蘋果供應(yīng)鏈分析師郭明錤表示，若僅依賴三家海外供應(yīng)商，那么到2026年下半年至2027年一季度，蘋果旗艦芯片的采購量可能會出現(xiàn)10%-20%的缺口。

長鑫存儲產(chǎn)品的技術(shù)指標完全匹配蘋果公司消費終端需求，報價較海外廠商低近2成，是蘋果公司緩解壓力的最優(yōu)選擇之一。作為長鑫存儲主要封測供應(yīng)商的深科技，自然也成為了資本關(guān)注的焦點。

公司持續(xù)增長的業(yè)績也為股價提供了扎實的支撐。2025年其實現(xiàn)營收157.47億元，同比增長6.21%；歸母凈利潤為11.36億元，同比增長22.07%。步入2026年一季度，公司營收同比增長10.67%，歸母凈利潤同比增長35.35%。

十一年前的“神來之筆”

深科技能踩中這波存儲行情的風(fēng)口，伏筆早在十一年前就已埋下。

彼時的深科技仍以硬盤磁頭、電子代工為主業(yè)。公司正面臨行業(yè)增長天花板以及毛利率一路下滑的困境，亟需尋找第二曲線。在這樣的背景下，董事會拍板，從美國金士頓手中全資收購沛頓科技，切入半導(dǎo)體封測賽道。

如今回頭看，這筆交易頗有幾分“撿漏”意味。此次交易收購總價達1.11億美元，折合人民幣6.86億元，從三位股東手中拿下沛頓科技100%股份。為籌劃此次收購，公司自2015年5月19日開始停牌，次月復(fù)牌。同年9月1日，沛頓科技完成資產(chǎn)交割，正式成為深科技的全資子公司。

近11年過去了，沛頓科技如今已成長為國內(nèi)存儲封測的龍頭，其下游客戶除了深度綁定長鑫存儲之外，同時也承接長江存儲的NAND封測業(yè)務(wù)。在高端封裝領(lǐng)域，沛頓科技的HBM3封裝樣本已通過客戶驗證，良率達到行業(yè)先進水平。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，深科技的存儲半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入已從2020年的23.61億元增長至2025年的40.91億元，規(guī)模接近翻倍；營收占比也從2020年的16%增長至如今的近26%，逐步成長為公司的支柱產(chǎn)業(yè)。

值得注意的是，在這波股價大漲中，提前布局的牛散們享受到了資本盛宴。從公司一季報股東名單來看，裴紅偉、趙榮全等多位牛散新進前十大股東名單，另一位牛散白鳳天則在2026年一季度小幅增持。隨著公司股價從3月末的25.64元一路上漲到如今的58.86元，這些牛散的賬面浮盈也都實現(xiàn)了翻倍。

與之形成鮮明對比的，是公募機構(gòu)的長期缺席。Wind數(shù)據(jù)顯示，持股公司的公募基金僅5家，持股比例僅為0.75%，為近幾年來最低水平。

深科技上一次獲得公募機構(gòu)集中持倉，還要追溯到2023年。彼時因受美光科技在華業(yè)務(wù)被審查疊加存儲芯片周期拐點確立影響，超25家公募基金扎堆入場，2023年二季度合計持股比例達11.46%。不過隨著行情的褪去，機構(gòu)陸續(xù)減持，持股比例一路下滑。

不過從最新的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，格局正在悄然改變。5月以來披露的交易異動數(shù)據(jù)中，機構(gòu)專用席位的數(shù)量正在逐步增加。在6月24日的行情中，買三至買五席位均為機構(gòu)專用席，合計買入5.35億元，占當日買入額的5.83%。

深科技的資本棋局

深科技的這一輪強勢表現(xiàn)，也讓其多年來的資本布局被推至市場的聚光燈之下。

公司的前身成立于1985年，成立之初中方出資200萬元持股66%股份，美國和香港專家以技術(shù)、管理經(jīng)驗作價占34%。公司最初的業(yè)務(wù)為硬盤磁頭，1987年便實現(xiàn)了盈利，打入全球硬盤產(chǎn)業(yè)鏈。到1991年，公司已成為全球第三大硬盤磁頭生產(chǎn)商，在希捷、西部數(shù)據(jù)等全球硬盤巨頭的供應(yīng)商名單中，占據(jù)著不可或缺的位置。

1994年，深科技在深交所掛牌上市，成為最早的一批上市公司之一。上市之后的公司開始逐步拓展業(yè)務(wù)邊界，分別切入EMS電子制造服務(wù)、智能計量終端等領(lǐng)域，其中智能電表領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出，不僅在國內(nèi)市場屢屢中標，還打入意大利、澳大利亞等海外市場。

2015年是公司密集并購的一年。當年4月，公司以1587.38萬元的價格從關(guān)聯(lián)方深桑達手中收購深圳市桑達電子產(chǎn)品維修有限公司100%股權(quán)，切入手機高端維修業(yè)務(wù)。緊接著同年6月，又以3441萬元價格收購長城科美剩余62%的股權(quán)，將這家智能電表企業(yè)收入麾下，與深科技原有的海外電表業(yè)務(wù)形成協(xié)同。

但這些都只是鋪墊，2015年真正的重頭戲是對沛頓科技的收購，此次收購為日后公司切入存儲封裝領(lǐng)域打下了堅實的基礎(chǔ)。同年，公司還通過聯(lián)營公司開發(fā)晶的控股子公司完成了對美國LED企業(yè)BridgeLux的收購，交易對價為1.3億美元。BridgeLux是全球知名的LED芯片企業(yè)，擁有大量相關(guān)專利，這筆收購讓深科技在LED上游芯片領(lǐng)域占據(jù)了一席之地。

2017年，公司再落一子，以5600萬元對價認購了振華新材1.92%新發(fā)股份，切入了新能源汽車電子領(lǐng)域并開拓高端制造業(yè)務(wù)。

2020年，公司戰(zhàn)略發(fā)生了轉(zhuǎn)變。當年深科技聯(lián)合國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期、合肥經(jīng)開投創(chuàng)等主體，共同出資設(shè)立合肥沛頓存儲科技有限公司，投資建設(shè)先進存儲封測與模組制造基地。在此之前，沛頓科技的主要客戶以海外客戶為主，合肥沛頓的設(shè)立幫助公司切入國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈，也幫助其坐穩(wěn)長鑫存儲第一大封測供應(yīng)商的位置。

有進亦有退。2022年，受子公司持續(xù)虧損影響，深科技以2.27億元的對價掛牌轉(zhuǎn)讓子公司深科技桂林100%股權(quán)，正式退出手機組裝業(yè)務(wù)。