2026.06.29

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作者 |第一財經 王珍

韓國正把未來二三十年的國運押到AI上，這也將使得全球AI基建競賽進入更為激烈的新階段。

6月29日，韓國政府聯手三星、SK兩大半導體巨頭，公布以半導體、物理AI、AI數據中心為核心的“三大超級項目”，兩家巨頭未來將在AI相關領域總計投入4755萬億韓元（約合20.92萬億元人民幣），規模達韓國史上最大量級。“這也表明，全球AI物理基建才剛開局，遠未到轉折點。”一位業內人士對第一財經記者表示。

高盛近日發布的報告顯示，未來5年AI基礎設施建設的成本將達到4萬億至8萬億美元。普華永道今年4月發布的《全球基礎建設展望2025-2050》則認為，到2050年，全球在交通、能源、數字等關鍵基礎建設領域的累計投資需求將超過150萬億美元。

對外經濟貿易大學朝鮮半島問題研究中心兼職研究員權小星向第一財經記者分析，韓國此舉堪稱一場面向未來的“國家豪賭”。在全球AI基礎設施投資邁向“萬億美元時代”的宏大背景下，韓國選擇以國家之力押注半導體與AI，試圖在這場百年一遇的產業變革中占據有利位置。

韓國AI投資“全國總動員”

6月29日，韓國政府舉行了以半導體、物理AI、AI數據中心為核心的“三大超級項目”發布會。三星電子會長李在镕、SK集團會長崔泰源也到場分別宣布了超大規模的投資計劃，兩家巨頭總計投入約4755萬億韓元。

韓國預計將在西南部建設四座芯片廠，投資約800萬億韓元；未來15年將在新一代存儲、邊緣人工智能、國防等芯片領域投資至少30萬億韓元。預計五年內韓國DRAM（動態隨機存取存儲器）產能將翻倍，而全球內存市場將在5年內增長四倍。

崔泰源表示，AI帶動存儲半導體的需求呈指數級增長，目前存儲半導體嚴重供應短缺，未來短缺情況還會加劇。SK海力士將投資1100萬億韓元擴大供應，在龍仁投資約600萬億韓元擴大DRAM產能，原計劃2045年完工的龍仁半導體產業群的建設將提前12年完成，并在清州投資約100萬億韓元擴大NAND（快閃存儲器）產能。同時，SK海力士計劃投資約400萬億韓元，在韓國西南部建立新的半導體產業集群。

“我們計劃投資約1000萬億韓元用于人工智能數據中心項目，約1100萬億韓元用于半導體供應鏈擴建項目。”崔泰源說，目前已確認的人工智能需求非常強勁，未來十年SK計劃繼續在韓國國內進行平均每年超過100萬億韓元的投資。

而三星集團將在韓國投資2655萬億韓元，擴大半導體等產業。其中，2030萬億韓元投向韓國首都圈半導體產業群，涵蓋平澤園區與龍仁國家產業園區，重點布局AI半導體、機器人、電池及IT元器件材料；此外，425萬億韓元投向湖南地區，140萬億韓元投向忠清地區，60萬億韓元投向嶺南地區。

在湖南地區，三星計劃在光州投入400萬億韓元，新建一座半導體晶圓制造廠，以滿足AI熱潮下激增的半導體需求。三星電子還將在光州建設基于數字孿生技術的智能家居創新工廠，并建設適配人工智能數據中心的熱泵、空調生產線。同時，三星SDS將在全羅南道建設人工智能數據中心；三星物產將在湖南地區打造光伏電站、制氫設施及綠氫示范綜合園區。三星電子另外還將在全羅北道建設高端物流中心。

而忠清地區將獲得三星140萬億韓元投資。三星電子將向天安、溫陽投入56萬億韓元，新建高帶寬內存（HBM）晶圓廠；同時，三星顯示將斥資67萬億韓元，在牙山打造新一代手機顯示屏、超高清微型顯示面板生產基地；三星SDI則將在天安建設下一代電池總裝工廠；三星電機亦將在世宗市落地AI服務器封裝基板生產線。

此外，嶺南地區合計將迎來三星60萬億韓元投資。三星電子將在龜尾建設人形機器人量產線與智能手機總裝工廠，三星SDS將配套建設人工智能數據中心；三星電機將擴建釜山AI芯片封裝基板、多層陶瓷電容器生產設施；三星SDI加大蔚山全固態電池、儲能電池產線投資；三星重工則將在巨濟市打造高附加值船舶制造基地。

伴隨官企聯手，韓國希望建立本土AI生態系統，支撐該國未來二三十年的發展。

談AI硬件供需拐點言之過早

AI是眼下全球最熱投資主題，熱點今年已從大模型、GPU傳導到更上游的存儲芯片。AI大模型普及推動全球AI數據中心建設熱潮，加劇了對存儲的需求，今年存儲漲價潮一浪接一浪，季度環比漲幅約50%、部分翻倍，三星、SK海力士一季度盈利爆表，市值屢創新高。

不過韓國仍有強烈危機感——過去一周AI投資過熱的擔憂已讓韓國股指回調。韓國當前面臨潛在GDP增長率從2022年2.4%降至2025年1.9%的壓力，同時高齡化、勞動力減少、福利增加等結構性壓力凸顯。

全球正進入AI革命時代，這是繼農業、工業、互聯網之后的“第四個時代”，主要國家展開AI主導權競爭，美國“星際之門”投資就達5000億美元量級。在韓國看來，全球貿易與外交秩序正轉向“弱肉強食、各自謀生”的體系。

韓國新核心戰略：以AI為產業大躍進新增長動力，通過“三大超級項目”（半導體、物理AI、AI數據中心）贏得“戰爭”并實現經濟增長率反彈，成果擴散全國。同時推進兩大基礎體系：電力+企業型尖端城市，使首爾都市圈半導體產能翻番。

物理AI為首要任務是擴大產能——政府以教育、國防、災害應急的國產人形機器人采購“換初期市場”，目標全球份額從1%升至20%。當前全球人形機器人產量的份額中，中國為86%、美國為4%、韓國為1%。韓國機器人使用密度全球第三（每萬名工人470臺），希望結合汽車、造船、半導體、電池、AI算法，變為“善造機器人”的國家。

韓國AI數據中心的建設目標是2035年新增10GW，總裝機18.4GW（韓國2024年全社會峰值用電約100GW級，18.4GW相當于專供AI“0.18個韓國電網”）。

群智咨詢預計2026年全球DRAM需求約400億GB，同比仍將增長20%，供給增速落后，所以現在判斷存儲供需出現拐點還太早。——這也許是韓國兩巨頭敢押4755萬億韓元的底氣。

韓國作為全球存儲最大供應國，面對美（美光）、日（鎧俠）、中（長鑫）追趕，一方面想擴大存儲領先優勢，另一方面想把優勢延伸到人形機器人、AI數據中心，在全球AI硬件中分更大的“蛋糕”。

AI基建競賽激烈程度加劇

韓國此番豪賭絕非孤立事件，而是全球AI基礎設施投資浪潮中的標志性節點。科技巨頭們正在啟動各自的“超級工程”，這場競賽的核心驅動力在于：算力已成為如電力般被持續消耗的核心資源，全球競爭正從供應鏈轉向AI基礎能力建設。

權小星認為，在部分市場人士對AI投資過熱提出疑慮之際，韓國選擇加碼投入有深層次考量。

需求端的緊迫性。AI熱潮使HBM等高端存儲芯片需求激增，韓國政府預計未來五年全球存儲芯片市場規模將增長至目前的四倍，當前產能已不足以滿足市場需求。上述兩家韓國巨頭計劃在未來5年內將韓國國內存儲半導體產能提高至目前的兩倍。

產能瓶頸倒逼擴張。韓國首都圈龍仁、平澤廠區面臨電力、工業用水資源飽和的瓶頸，已無法持續擴容，向西南地區（全南光州等）大規模投資，既是產能擴張的需要，也契合國土均衡發展的戰略。

搶占“速度”先機。韓國政府提出，要“提前構建具有壓倒性的供應能力”。政府將新建晶圓廠的落地建設周期大幅提前最長12年，即原計劃21世紀40年代中后期竣工投產的項目，現調整至21世紀30年代中期完成。SK海力士也宣布將龍仁半導體集群建設時間提前12年。

構建良性生態閉環。韓國希望通過形成“物理AI—數據中心—產業創新”的良性循環體系，將產業一線用物理AI收集的數據匯聚到數據中心，推動產業創新。

財務實力支撐。SK海力士2026年一季度營收達52.58萬億韓元，同比增長198%，手握全球55%以上HBM市場份額。三星電子DRAM、NAND基礎存儲業務維持全球雙第一位置。這兩家公司創紀錄的財務業績為大規模擴產提供了資金保障。

通過投資，韓國有望進一步鞏固在存儲芯片尤其是HBM領域的霸主地位，三星和SK海力士兩家公司已占據全球HBM市場約七至八成份額。通過建設世界級AI數據中心，韓國還有望從“AI消費國”向“AI出口國”轉型。

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