上海
財聯社6月30日訊（編輯 卞純）華爾街頂級做市商城堡證券（Citadel Securities）最新表示，投資者低估了美聯儲主席凱文·沃什讓通脹回到央行2%目標的決心，以及這可能給風險資產帶來的拖累。
該機構EMEA固定收益銷售主管Nohshad Shah在一份致客戶報告中表示，近期油價下跌，幾乎無助于削弱美聯儲加息的理由，因為核心通脹壓力依然高企。
他同時指出，人工智能（AI）推動的股市漲勢正變得更加脆弱，跡象包括算力價格下滑、AI服務支出下降，以及市場對“投資回報能否證明高昂支出合理性”的審視不斷加強。
Shah表示，與疫情后那段時期不同，當時投資者普遍認為，只要經濟放緩或市場大跌，美聯儲就會出手救市（實施寬松政策）；而沃什如今釋放出的信號是，高通脹已成為（貨幣政策的）制約。
他寫道：“格局可能正在變化”。
因此，政策制定者不太可能再出手救市，市場長期以來相信的“美聯儲看跌期權”或失效，這一名詞指美聯儲會通過放松政策，事實上為市場提供下行保護。
“下一階段的關鍵，不僅僅在于美聯儲會加息一次還是兩次，而是投資者是否會停止把每一次油價下跌，或風險資產的每一次回調，都視為重建舊有政策托底框架的理由。”Shah寫道。
除經濟前景外，Shah還警告稱，人工智能正日益成為政治議題。盡管投資者將這項技術視為生產率和盈利成長的來源，但勞動者對崗位被取代、職場監控，以及企業利用員工長期積累的專業知識牟利的擔憂正在加劇。
這提高了監管趨嚴、應用放緩以及合規成本上升的風險。即便人工智能技術本身繼續進步，這些因素也可能壓制AI相關資產的估值。
他寫道：“如果公眾開始認為，AI是一場企業得利、而員工承擔代價的交易，那么政治風向將會迅速轉變。”
加息預期不斷增強
這并非Shah首次發出此類警告。本月早些時候，他警告稱，隨著美聯儲逐步邁向潛在的加息周期，且投資者對人工智能的經濟影響愈發審慎，風險資產將面臨動蕩。
他當時還表示，當前頑固的高通脹、走強的勞動力市場以及居高不下的油價，都表明美聯儲最早可能在9月加息。
作為華爾街立場最鷹派的機構之一，城堡證券近期對美聯儲加息的預期正不斷增強。
該機構宏觀策略主管弗蘭克·弗萊特（Frank Flight）近日在致客戶報告中指出，隨著通脹范圍擴大，且粘性不斷增強，美聯儲9月重啟加息的可能性正越來越大，今年9月、12月以及2027年3月均存在加息窗口。
他還表示，其預測組合指向年內加息75個基點的 “最優政策路徑”。美聯儲最早可能在7月轉向緊縮政策立場，從而為9月加息鋪平道路。
（財聯社 卞純）
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
