廣東
就是這條：
Meta 正在自建云業(yè)務(wù)，打算把多余的 AI 算力對外出租。
圍繞這件事，市場上出現(xiàn)了截然相反的兩種解讀。
老登認(rèn)為：
算力過剩啦，喜大普奔啊
Meta 這么干，說明大模型上追不上 Anthropic 和 OpenAI。去tm的人工智能革命，能賺幾個錢？還是每年躺著收錢的日子舒服?。
當(dāng)頭部玩家開始主動降配，整個 AI 硬件市場的需求增量預(yù)期就要被砍掉一截。
更麻煩的是，如果其他大廠跟進(jìn)效仿，三星、SK 海力士、臺積電等供應(yīng)商將面臨訂單增速放緩甚至砍單的風(fēng)險，硬件產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣故事，可能就此開始打折。
小登反駁：
這明明是好事。Meta 前兩年砸了幾百億美元買 AI 芯片，現(xiàn)在想盤活閑置資產(chǎn)回回血，再正常不過。大家不必?fù)?dān)心它轉(zhuǎn)做云就會停止采購。
恰恰相反，如果出租算力真能賺到錢，它后續(xù)買 GPU、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光模塊、散熱和電力設(shè)施的底氣反而更足，砸錢也會更可持續(xù)。
簡言之，賣閑置算力是為了賺錢繼續(xù)買設(shè)備，對硬件產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钦蜓h(huán)，要是相關(guān)股票因此下跌，那就是錯殺，反而該撿便宜。
目前這兩種觀點(diǎn)爭得不可開交，美股被嚇到半死：
美光跌超 6%，康寧跌 11%，閃迪暴跌 8%。
Meta 一己之力帶崩整條硬件產(chǎn)業(yè)鏈，股價大漲 8%。
最后：
有一件事是確定的，CoreWeave、Nebius 這類公司藥丸。
它們靠借高利貸專門囤卡出租，每張卡從到手那天就開始瘋狂折舊，必須趕在英偉達(dá)推出下一代芯片之前把本錢掙回來，資金成本和折舊壓力極大。
現(xiàn)在 Meta 定下的超低租金，直接成了市場新的地板價。CoreWeave 們被卡得進(jìn)退兩難，跟著降價就虧本，不降價又沒人租，只能眼睜睜看著自己的回本周期被無限拉長。
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