江蘇
盡管這周的打新市場比較冷清，但是相對于那些前期中簽的股民來說，現在到了收獲的季節。7月7日，可轉債打新市場將迎來春風動力（603129）發行的可轉債——春風轉債的上市交易。
春風轉債對應的正股當前股價為262.93元，轉股價為241.70元，轉股價值108.78。轉股價值超過100，雖然它的發行規模偏大些，為21.79億元，但是按照現在新可轉債在上市之初普遍存在的高溢價率，中簽的股民仍能收獲一枚打新收益為500元以上的王者級肉簽，打新收益高，中簽股民注定吃大肉。那么，你是其中一位幸運兒嗎？
春風動力當前的股票總市值為403.6億元，動態市盈率為23.87倍，市凈率為5.04倍。
從春風動力的日K線圖上看，它當前的股價走勢處于向上攀升的狀態，這也是春風轉債的轉股價值節節高升的一個原因。而春風動力的股價走勢是近期非科技股走勢的一個代表。
因為科技股近期的行情走勢比較弱，不少科技股短期的回調幅度超過20%，由此導致科技股里邊的資金開始瓦解，進而流入到非科技股當中。
畢竟，科技股再怎么扶持，它也不可能漲上天去，而且不少科技股的含科量并不足，它們漲上去無非就是短期投機的資金在博弈。現在，隨著抱團程度的瓦解，里邊的資金自然會尋找那些低位優質的個股了。
因為市場的成交額連續十幾個交易日都維持在三萬億元以上，你不想買的股票，都會被別人帶動著買些的。
縱觀A股多年走勢，市場從來沒有新鮮事，永遠在重復相似的輪回。很多投資者總被眼前的行情迷惑，卻忽略了A股最樸素的周期法則：每當行業景氣度拉滿、上市公司業績迎來巔峰時，盤面顯示的低市盈率，看似是絕佳的投資機會，實則是暗藏殺機的股價頂部。
周期股的核心邏輯從來不是追高業績，而是預判預期。企業盈利最亮眼的時刻，往往是行業供需格局即將逆轉的信號，緊隨其后的，大概率是行業紅利消退、利潤斷崖式下滑，這也是高業績、低估值陷阱的由來。
當下市場正上演明顯的風格切換。面對高位科技股累積的泡沫，市場嗅覺敏銳的主力資金，早已在中報窗口期開啟防御操作，悄然展開高低切換。資金紛紛從估值嚴重透支的高位題材股撤離，回流至估值處于歷史洼地的優質藍籌老賽道，這并非牛市落幕，只是市場風格的階段性再平衡。
券商、創新藥、消費等經典老賽道，如今迎來多重利好疊加。券商板塊目前市凈率僅1倍出頭，穩居近十年估值低位，疊加市場成交量持續回暖，板塊業績確定性十足，估值修復空間廣闊，而國泰海通合并后的業績預告，更是值得重點關注。創新藥板塊歷經長期估值擠泡沫后，迎來政策與業績雙重紅利，八年價格保護政策落地、國產藥企出海交易頻頻突破，行業頭部企業正式邁入盈利收獲期。
深耕A股多年便會明白，市場萬變不離周期與常識。存量博弈環境下，多數短線補漲只是資金博弈的短期游戲。普通散戶切忌被短期數百倍的業績增幅沖昏頭腦，謹記A股周期鐵律：業績最光鮮的時刻，往往就是風險最大的時刻，分清趨勢與博弈，方能避開市場陷阱。
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