北京
昨天，港股里新興消費里的三只牛股：泡泡瑪特、蜜雪冰城、老鋪黃金，紛紛創新股價新高。截至6月3日，今年以來，泡泡瑪特漲161.02%、蜜雪冰城漲189.38%、老鋪黃金漲299.88%。
在傳統的消費投資里，放幾年前，提及消費最具代表性的就是白酒、食品飲料等。但從這次行情看，以港股消費為代表的新興消費走向了高光時刻，傳統的白酒飲料等黯然無光。
根據1季度公募基金的最新持倉，我拉了一下同時持有三只股票占比較大的基金：
01南方香港成長靈活配置混合
占比27.1%：泡泡瑪特11.2%、老鋪黃金8.9%、蜜雪冰城7.1%
這是一只QDII型基金，顧名思義，這只基金投資的標的就是香港市場。這只基金投資泡泡瑪特最早可追溯到2023年3季度，老鋪黃金最早出現在2024年2季度前十大持倉中。除此之外，這只基金還投資了騰訊、阿里、小米等，這些都是港股科技的代表，單純從持倉看，這只基金的業績也不會太差。
業績上，今年以來漲33.91%，近3年漲62.96%，名列前茅。按照年維度看，6年里有4年跑贏市場。
2024年
2023年
2022年
2021年
2020年
2019年
年度漲幅
26.26%
-14.27%
-8.20%
-25.69%
101.68%
37.93%
恒生指數
17.67%
-13.82%
-15.46%
-14.08%
-3.40%
9.07%
滬深300
14.68%
-11.38%
-21.63%
-5.20%
27.21%
36.07%
在基金一季報里，基金經理提到，我們堅定看好看好出海3.0模式。涉及電動車、創新藥、線下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消費品等領域。
長期看，這是一只長期業績不錯投資港股的基金，但唯一比較遺憾的是基金經理最近更換了，我們只能先觀察后續表現了。
上圖名單里的：南方中國新興9個月持有混合，占比19.8%，同一位基金經理，分析思路也一樣。只不過這只基金還多一個持有期。
02廣發價值核心混合A
占比19.8%：泡泡瑪特9.8%、老鋪黃金10%
這是一只可投港股的混合型基金，雖然沒有同時投三只股票，但投資了泡泡瑪特、老鋪黃金，基本頂格配置，總體占比就顯得比較高了。對于泡泡瑪特，早在21年底就有持倉；老鋪黃金就買的比較晚，2024年底才買入。整體持倉圍繞互聯網龍頭+新興消費。
業績上，今年以來漲32.84%，近3年漲24.42%。
基金經理吳遠怡，目前管理著6只基金，總規模200億左右，大部分是成長屬性，從名字里就能看出，比如北交所、科技創新、創新升級、成長領航等。但其中有4只基金都做了限額處理。
名單里的后面幾只，基本上也是頂格配置了這兩只股票，今年的業績還都不錯。
03富國全球消費精選混合(QDII)
占比15.1%：泡泡瑪特8.5%、老鋪黃金3.9%、蜜雪冰城2.8%
這也是一只QDII型基金，占比不是很靠前，但是三只股票都持有，這就很難得。泡泡瑪特是2024年1季度出現在前十大持倉；老鋪黃金是2024年4季度出現在持倉。這只基金投資全球消費，A股、港股和美股都有涉及。有意思的是，這只基金在2023年的時候，重倉的還是白酒等消費股。
業績上，今年以來31.03%，近3年漲81.32%。這只基金短期、長期業績都還不錯。并且機構也比較青睞這只基金，占比一直在三成左右。
04申萬菱信樂融一年持有混合
占比14.7%：泡泡瑪特10.1%、老鋪黃金4.7%
這只基金三個股票持有其二，總體占比也不是太靠前，但業績應該是最突出的：今年以來漲61.84%。從持倉看，除了上面提及的兩只大牛股。還有中寵股份，這個屬于寵物經濟的范疇，還有潮宏基、曼卡龍也都是今年的大牛股；另外還有不少傳媒板塊。從持倉看，都是新增或持有時間不長，這個角度看換手率挺高的。
基金經理為付娟、劉含共管，付娟是從農銀匯理基金跳槽而來，劉含是申萬菱信基金內部培養的基金經理。從倆人單獨管理的基金持倉和履歷來看，這只基金更像是劉含主導。
以上的新興消費基金值得買嗎？
要是沒有持倉，也沒有必要追漲；但新興消費的故事，感覺還能講一段時間。今年必定是港股的大年，從港股科技到港股創新藥，再到現在的港股消費，隨著南下資金的不斷流入，港股呈現出一片欣欣向榮的景象。
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