窗外的雨下了一夜，這幾天京津冀地區(qū)特大暴雨。昨晚，北京紅色預(yù)警，大家出行一定要注意安全啊。

我們說說最近的市場情況：

A股這一次很硬氣，站上3600點(diǎn)之后，沒有回調(diào)，繼續(xù)上揚(yáng)。看周圍討論，又出現(xiàn)了兩種不同的聲音：一種是“漲不少了，趕緊止盈或回本出”；另一種是“牛市來了，加倉干”。

到底是不是牛市？

我們從今年股市漲幅看：上證綜指7.34%，恒生指數(shù)漲27.43%、越南VN26.09%、首爾綜合33.76%。美國主流指數(shù)標(biāo)普500漲8.64%、納斯達(dá)克漲9.67%。但從指數(shù)看，好像漲幅相對挺一般的。

從大盤點(diǎn)位看，4月初的3040點(diǎn)，到現(xiàn)在的最近創(chuàng)下的年內(nèi)新高，3613點(diǎn)，期間漲幅18.85%。離著技術(shù)性牛市20%，一步之遙。同時(shí)，行情分化，北證50小盤股領(lǐng)漲，今年漲40.23%；創(chuàng)業(yè)板最近也后來居上，今年漲10.32%。板塊上，創(chuàng)新藥、AI、機(jī)器人、銀行等板塊領(lǐng)漲。

再看成交額上，最近高的單日成交額在1.9萬億，日常保持在1.7萬億左右，這個成交額顯示市場還是相當(dāng)活躍的。

總結(jié)下來，市場以一種小步慢走的方式穩(wěn)穩(wěn)上揚(yáng)，并且這個趨勢還在維系。摒棄了以往大砍大殺的牛市，這次的市場不一樣。

這個時(shí)候討論是不是牛市，意義不大。賺錢效應(yīng)明顯的市場，就是好市場。再說，以往波瀾壯闊的“大牛市”，投資者可能也并未賺到錢。

這個時(shí)候，我們該選什么基金？

月初我下了幾條下半年的投資方向，現(xiàn)在同樣適用。

一、走勢比較強(qiáng)的細(xì)分科技領(lǐng)域，適當(dāng)參與。

創(chuàng)新藥，港股創(chuàng)新藥大漲，最近國內(nèi)的創(chuàng)新藥開始補(bǔ)漲。科技創(chuàng)新領(lǐng)域里的AI（人工智能）、機(jī)器人等。選擇主動主題基金或者行業(yè)指數(shù)基金都可以。

另外，如果覺得板塊風(fēng)險(xiǎn)較大，也可以選擇中小盤成長寬基指數(shù)，比如中證1000、中證2000、國證2000、科創(chuàng)100和創(chuàng)業(yè)板200等等。當(dāng)然這部分，波動也比較大，主要前面提到的“適當(dāng)參與”。

二、低估待漲板塊，進(jìn)行潛伏。

目前來看，白酒、畜牧板塊估值比較低，如果不喜歡純正的白酒板塊，可以選擇食品飲料、主要消費(fèi)板塊。這些板塊調(diào)整時(shí)間久、幅度大，估值也低。當(dāng)然市場如果是科技風(fēng)，這些板塊可能會繼續(xù)震蕩。左側(cè)布局這些板塊，需要極大的耐心。

除此之外，寬基指數(shù)里只有創(chuàng)業(yè)板估值較低，創(chuàng)業(yè)板≈新能源+消費(fèi)+醫(yī)療。另外，也可以關(guān)注下“反內(nèi)卷”的行業(yè)：光伏、新能源汽車、煤炭、鋼鐵等等。

三、主動量化基金。

目前小盤成長走得正強(qiáng)，但不少主動量化基金開始限額了。投資這類基金，需要最關(guān)注尾盤/小盤股流動性問題。

四、固收+或半股半債基金。

不上不下的股市，不愿意追高，可以選擇這類。持倉里面有權(quán)益資產(chǎn)，后續(xù)市場上漲也能享受到收益。

之前就一直持有張翼飛的固收+產(chǎn)品，但他最近離職了，優(yōu)秀的基金經(jīng)理又少一位。不過他的繼任者表現(xiàn)還不錯，也可以繼續(xù)觀察。優(yōu)先選擇大廠里的老將，不如胡劍、過鈞、張清華等。

半股半債的基金不錯，能做到優(yōu)秀的也不多。除了安信基金的安信民穩(wěn)增長混合，還有李崟管理的招商安泰平衡混合。另外，大成基金的徐彥，雖然不是股債平衡的策略，但這幾年倉位一直在六成；基本半倉的狀態(tài)，仍能吊打相當(dāng)一部分權(quán)益主動基金，也不容小覷。后續(xù)，這類型的基金，再多多挖掘。

最后說幾句：

老基民都知道，基金要想賺錢，需要選擇基金+操作。基金本身賺錢，加上自己買賣操作沒有太負(fù)向，大概率就能賺到錢。