遼寧
乘聯(lián)會把2025年判斷整體上調(diào)：乘用車零售有望達(dá)到2435萬輛，同比增長約6%；汽車批發(fā)預(yù)計3404萬輛，同比增長約8%。新能源乘用車全年批發(fā)預(yù)計1548萬輛，同比增約27%。乘用車出口預(yù)期升至546萬輛，同比增約14%。
這一調(diào)整并非情緒性樂觀。上半年，一方面以舊換新等政策持續(xù)落地，1—6月乘用車?yán)塾嬃闶弁仍鲩L10.8%，新能源零售增速超過三成。另一方面，價格秩序回歸，市場從“以價換量”轉(zhuǎn)向“以質(zhì)穩(wěn)量”。
價格戰(zhàn)的退潮有跡可循。2025年前7個月，涉及實際降價的車型約106款，明顯低于2024年同期水平。隨之而來的，是利潤端的修復(fù)：今年6月行業(yè)收入與成本同比分別增長約12%，利潤同比接近翻倍，利潤率回升至6.9%，較去年同期的3.8%顯著改善。
增量之下，分化更清晰。比亞迪與上汽月銷量大體在三十多萬輛的量級，穩(wěn)居第一梯隊。一汽、吉利、奇瑞、長安、東風(fēng)的月銷普遍越過二十萬輛。吉利7月達(dá)到23.77萬輛，同比增幅接近六成，修復(fù)力度較為突出。
新能源板塊仍是主引擎，但節(jié)奏更講究。乘聯(lián)會綜合測算，7月新能源乘用車批發(fā)約118萬輛，同比仍增長約25%，環(huán)比則小幅回落；1—7月累計批發(fā)約763萬輛，同比增長約35%。這意味著擴(kuò)容是主線，但月度的高低切換會更頻繁，產(chǎn)銷協(xié)同與庫存管理的重要性在上升。
個別細(xì)分市場仍在校準(zhǔn)。8月5日，理想汽車對剛上市的i8進(jìn)行配置與定價調(diào)整，統(tǒng)一為Max單一配置，并將售價從34.98萬元調(diào)整至33.98萬元。這類動作反映的是對目標(biāo)人群與價位帶的再定位，也預(yù)示下半年的競爭會圍繞“定價帶寬、智能化體驗、迭代速度”展開更細(xì)的較量。
出口繼續(xù)承擔(dān)“第二增長曲線”。乘聯(lián)會預(yù)計，今年乘用車出口有望達(dá)到五百余萬輛。中汽協(xié)和海關(guān)口徑顯示，上半年汽車出口308.3萬輛，同比增10.4%；前7個月出口額同比增10.9%。行業(yè)內(nèi)對中長期路徑的判斷逐步一致：隨著規(guī)模接近階段性高位，海外本土化生產(chǎn)與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)會成為新的門檻。
把這些線索放在一起，可以更穩(wěn)妥地界定當(dāng)下車市：量在增長，質(zhì)在修復(fù)，價格理性后利潤回暖，強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢更明顯。接下來值得關(guān)注三點：價格與利潤平衡能否貫穿旺季；新能源的產(chǎn)銷節(jié)奏與渠道庫存是否更順暢；出口從“性價比”轉(zhuǎn)向“體系力”的落地速度。
周期溫度已經(jīng)回升。真正的勝負(fù)，仍取決于誰能把規(guī)模增長穩(wěn)定地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流與可持續(xù)的產(chǎn)品競爭力。
（注：文內(nèi)數(shù)據(jù)依據(jù)乘聯(lián)會、中汽協(xié)、海關(guān)總署及企業(yè)公告等公開信息；不構(gòu)成投資建議。）
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