1.宇樹科技完成IPO輔導(dǎo)，爭奪具身智能第一股

11月15日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露的輔導(dǎo)工作報(bào)告顯示，宇樹科技已正式完成IPO輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)（中信證券）認(rèn)為其已具備上市核心條件。

這家以人形機(jī)器人為核心的科技企業(yè)擬在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票，有望成為A股“具身智能第一股”，此舉標(biāo)志著中國具身智能產(chǎn)業(yè)資本化進(jìn)程邁入新階段。

機(jī)器人世界RobotWorld根據(jù)輔導(dǎo)報(bào)告了解，宇樹科技與中信證券于今年7月7日簽署輔導(dǎo)協(xié)議，歷經(jīng)四個月完成規(guī)范運(yùn)作輔導(dǎo)。期間公司完成關(guān)鍵治理升級：將名稱由“杭州宇樹科技股份有限公司”變更為“宇樹科技股份有限公司”，創(chuàng)始人王興興出任董事長，其直接持股23.82%并通過持股平臺控制10.94%股權(quán)，合計(jì)掌控34.76%表決權(quán)，公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步明晰。中信證券在報(bào)告中確認(rèn)，宇樹科技已建立完善的會計(jì)基礎(chǔ)與內(nèi)部控制體系，董監(jiān)高團(tuán)隊(duì)已全面掌握上市合規(guī)要求。

作為沖刺上市的核心底氣，宇樹科技的經(jīng)營與技術(shù)實(shí)力已形成差異化優(yōu)勢。創(chuàng)始人王興興此前披露，公司年度營收已突破10億元，是業(yè)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利的企業(yè)，員工規(guī)模達(dá)1000人。核心產(chǎn)品Unitree H1人形機(jī)器人搭載自主研發(fā)的高性能關(guān)節(jié)電機(jī)與多模態(tài)感知算法，在工業(yè)巡檢、物流搬運(yùn)等場景完成商業(yè)化驗(yàn)證；消費(fèi)級四足機(jī)器人Go2全球銷量累計(jì)突破5萬臺，構(gòu)建起“工業(yè)+消費(fèi)”的雙輪驅(qū)動的產(chǎn)品矩陣。截至目前，宇樹科技已積累核心專利超800項(xiàng)，在靈巧手、運(yùn)動控制等關(guān)鍵領(lǐng)域形成技術(shù)壁壘。

此次沖刺上市恰逢具身智能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期。

2025 年“具身智能”首次寫入《政府工作報(bào)告》，國家人工智能基金與地方政策形成協(xié)同支持，深圳完善的供應(yīng)鏈體系更使核心零部件成本降低30%以上。資本端同樣利好頻出：A股科創(chuàng)板“科創(chuàng)成長層”擴(kuò)大適用范圍，港股為特?？萍计髽I(yè)開辟綠色通道，年內(nèi)已有 3 家具身智能企業(yè)相繼登陸港股，十余家推進(jìn)上市進(jìn)程。一級市場熱度同步攀升，僅2025年前8個月，國內(nèi)的億元級投融資已有十余筆。

賽道競爭已進(jìn)入白熱化階段。盡管優(yōu)必選2023年底已在港上市，但聚焦消費(fèi)與工業(yè)場景的宇樹科技，正與跨界玩家展開差異化爭奪：小鵬汽車推出工廠實(shí)訓(xùn)機(jī)器人IRON，比亞迪與港科大共建具身智能實(shí)驗(yàn)室，京東更宣布百億級產(chǎn)業(yè)投入。海外市場中，美國Figure公司雖質(zhì)疑中國企業(yè)技術(shù)真實(shí)性，但宇樹科技通過CE、FCC等國際認(rèn)證，海外營收占比已達(dá)45%，形成全球競爭實(shí)力。

對于上市后的規(guī)劃，王興興在11月16日“人工智能+”大會上透露，募集資金將重點(diǎn)投向人形機(jī)器人產(chǎn)能擴(kuò)建與具身智能大模型研發(fā)，目標(biāo)2026年實(shí)現(xiàn)工業(yè)機(jī)器人量產(chǎn)交付。

業(yè)內(nèi)人士分析，若宇樹科技成功登陸A股，將成為觀察具身智能產(chǎn)業(yè)商業(yè)化的核心標(biāo)的，其估值邏輯或?qū)⒂绊懻麄€賽道的資本定價(jià)體系。

2.優(yōu)必選形機(jī)器人規(guī)模化進(jìn)駐車企工廠 視頻引發(fā)海外爭議

近日，優(yōu)必選科技（UBTECH Robotics）宣布完成全球規(guī)模最大的人形機(jī)器人工業(yè)部署，數(shù)百臺Walker S系列機(jī)器人，陸續(xù)進(jìn)駐比亞迪、吉利、一汽大眾、東風(fēng)柳汽、富士康等頭部汽車制造商的生產(chǎn)車間，標(biāo)志著中國人形機(jī)器人技術(shù)正式邁入規(guī)模化商用階段。

與此同時(shí)，優(yōu)必選發(fā)布的以“前進(jìn)”為標(biāo)題的機(jī)器人批量裝車交付視頻，在海外社交平臺引發(fā)劇烈震動，海外諸多報(bào)道中，甚至標(biāo)題都使用了非友好的"毛骨悚然" 負(fù)面詞匯，在對視頻事件進(jìn)行報(bào)道的同時(shí)，還使用了“令人不安”等評價(jià)。

據(jù)了解，優(yōu)必選此次部署的Walker S1、Walker S Lite等工業(yè)人形機(jī)器人，搭載優(yōu)必選自主研發(fā)的 ROSA2.0操作系統(tǒng)，可完成汽車制造中的質(zhì)檢、搬運(yùn)、裝配、貼標(biāo)等13類工序。11月12日，優(yōu)必選發(fā)布的"機(jī)器人集結(jié)裝車"視頻，在社交媒體上成為輿論引爆點(diǎn)，并引發(fā)諸多媒體關(guān)注。與國內(nèi)的高贊相比，海外媒體明顯帶有有色眼鏡的觀察和報(bào)道視角，甚至連行業(yè)內(nèi)人士也開始吐槽。例如，美國人形機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure的CEO在X平臺公開質(zhì)疑稱，“該視頻為CGI 合成，只有前排機(jī)器人是真實(shí)的”；而Reddit、YouTube等平臺出現(xiàn)“機(jī)械軍團(tuán)統(tǒng)治工廠”等驚悚化解讀，部分網(wǎng)友使用“毛骨悚然”、“技術(shù)威脅”等惡意詞匯進(jìn)行猜測；更有海外科技媒體渲染“中國制造業(yè)技術(shù)壟斷”。

針對海外質(zhì)疑，優(yōu)必選于11月14日發(fā)布1分17秒“一鏡到底”視頻，畫面清晰展示機(jī)器人生產(chǎn)線及現(xiàn)場拍攝搖臂。優(yōu)必選的視頻中，新的視頻采用“中國制造，自立自強(qiáng)”主題和文案，直接回應(yīng)質(zhì)疑，無疑反襯了西方少數(shù)敵意媒體、乃至少數(shù)行業(yè)人士“少見多怪”的可笑。

3.媒體稱Tether考慮向Neura Robotics投資 10億歐元

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，穩(wěn)定幣巨頭Tether正在洽談領(lǐng)投德國初創(chuàng)公司Neura Robotics 的 10 億歐元（11.6 億美元）融資，該公司致力于開發(fā)人工智能驅(qū)動的人形機(jī)器人。

《金融時(shí)報(bào)》援引知情人士報(bào)道，這筆潛在交易對Neura的估值將在80億至100億歐元之間。如果最終達(dá)成，這筆投資將較Neura今年1月上一輪融資的1.2億歐元大幅增長。

Tether沒有向《金融時(shí)報(bào)》證實(shí)這些談判，但表示公司“正在積極探索眾多機(jī)會，以繼續(xù)投資前沿技術(shù)”。

Neura的主要產(chǎn)品是一款專為工業(yè)用途設(shè)計(jì)的人形機(jī)器人，并計(jì)劃拓展至家庭環(huán)境。該公司公開的目標(biāo)是到2030年生產(chǎn)500萬臺機(jī)器人，并將其產(chǎn)品定位為潛在的主流突破，堪稱機(jī)器人領(lǐng)域的“iPhone 時(shí)刻”。

2025年1月，Neura從包括BlueCrest、沃爾沃汽車科技基金、Lingotto和C4 Ventures在內(nèi)的眾多狗子機(jī)構(gòu)，獲得了近1.4億美元的投資。該公司還聲稱，已經(jīng)獲得的訂單總額達(dá)到了10億歐元。《金融時(shí)報(bào)》稱，Neura在本輪融資中的估值，將高達(dá)116億美元。

穩(wěn)定幣公司Tether不斷擴(kuò)大的投資組合涵蓋農(nóng)業(yè)、腦科技和體育等領(lǐng)域的公司。該公司今年前九個月通過投資其穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)的儲備金（包括持有大量美國國債），獲得了超過100億美元的利潤。除了比特幣儲備外，Tether還持有價(jià)值數(shù)十億美元的黃金。此前有報(bào)道稱，該公司曾尋求以5000億美元的估值進(jìn)行融資。

4.和OpenAI解約八個月后，F(xiàn)igure再獲10美元承諾投資

據(jù)媒體報(bào)道，美國具身智能公司Figure日前宣布，該公司C輪融資獲得超10億美元投資（承諾），公司投后估值高達(dá)390億美元。這也是截至目前，一舉創(chuàng)下當(dāng)前公開信息中具身智能賽道的最高估值紀(jì)錄。

本輪融資由Parkway Venture Capital領(lǐng)投，英偉達(dá)繼續(xù)加注，Brookfield Asset Management、麥格理資本、英特爾資本、Align Ventures、Tamarack Global、LG Technology Ventures、Salesforce、T-Mobile Ventures、高通風(fēng)投等也都有參與。

據(jù)Figure對外宣布的信息，該公司的新一輪融資，目標(biāo)是促進(jìn)該公司的發(fā)展：推動人形機(jī)器人向家庭及商業(yè)場景規(guī)?；瘽B透。Figure正在擴(kuò)大人形機(jī)器人大批量制造工廠的生產(chǎn)制造規(guī)模和現(xiàn)實(shí)場景部署范圍，讓機(jī)器人能夠協(xié)助完成家庭事務(wù)及商業(yè)領(lǐng)域的勞動力相關(guān)任務(wù)。

該公司在和OpenAI解除合作后，自行研發(fā)的Helix架構(gòu)發(fā)展迅速。作為適用于通用人形機(jī)器人控制的端到端“視覺-語言-動作”模型（VLA），能讓機(jī)器人像人一樣感知、理解和行動，可在多種任務(wù)中實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大性能，僅使用一組神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)權(quán)重，就能在不同容器中精準(zhǔn)拾取放置物品、靈活操控抽屜與冰箱、協(xié)調(diào)多機(jī)器人完成靈巧交接，甚至能熟練操控?cái)?shù)千種新物體。

2024年2月，F(xiàn)igure成功完成B輪融資，吸引OpenAI、微軟、英偉達(dá)等行業(yè)巨頭及知名機(jī)構(gòu)入局，融資金額達(dá)6.75億美元，彼時(shí)公司估值同步攀升至26億美元，F(xiàn)igure也因此躋身最受關(guān)注的人形機(jī)器人企業(yè)行列。

Figure曾和OpenAI簽署了合作協(xié)議，合作開發(fā)下一代AI模型，用于提升人形機(jī)器人在語言處理和推理方面的能力。2024年3月，F(xiàn)igure在X上發(fā)布了由OpenAI大模型支撐的Figure 01演示視頻。而在2025年2月，F(xiàn)igure宣布和OpenAI解約，隨后發(fā)布Helix。

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