11月以來(lái)，A股前期核心主熱點(diǎn)AI賽道明顯降溫，鋰電池、儲(chǔ)能行業(yè)則是熱火朝天。

在供給偏緊、需求旺盛的刺激因素下，鋰電池、儲(chǔ)能行業(yè)的上中下游產(chǎn)業(yè)迎來(lái)全面爆發(fā)，個(gè)股批量大漲。

鋰電材料，集體暴漲

11月17日，能源金屬板塊徹底火了，以近7%的漲幅位列A股全部行業(yè)第一名。

能源金屬板塊是啥？狹義來(lái)說(shuō)就是鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司。

鋰本來(lái)是有色金屬中的稀有金屬元素，由于是動(dòng)力電池、儲(chǔ)能的主要原材料，因此被稱為“能源金屬”。

能源金屬股票的大漲，跟當(dāng)天碳酸鋰期貨價(jià)格的暴漲可能有關(guān)。

11月17日，碳酸鋰期貨主力合約觸及漲停，漲幅9%，報(bào)95200元/噸，創(chuàng)出年內(nèi)新高。

11月16日，1500億巨頭贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬表示，“2025年全球碳酸鋰需求預(yù)計(jì)達(dá)155萬(wàn)噸，供給達(dá)170萬(wàn)噸。2026年全球碳酸鋰需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)30%，供需逐漸平衡；如果明年需求增速超過(guò)30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無(wú)法平衡，價(jià)格可能會(huì)突破15萬(wàn)元/噸甚至20萬(wàn)元/噸。”

贛鋒鋰業(yè)老板放出這話第二天，碳酸鋰期貨就漲停了，不知道這是不是純屬巧合。

電池級(jí)碳酸鋰的歷史最高價(jià)是60萬(wàn)元/噸，出現(xiàn)在2022年11月。之后就一路下跌，到了2023年7月21日碳酸鋰期貨在廣期所上市的時(shí)候，已經(jīng)跌到21.8萬(wàn)元/噸。

碳酸鋰期貨在上市后不久就進(jìn)入到單邊下行區(qū)間，當(dāng)年12月就跌破10萬(wàn)元/噸的整數(shù)關(guān)口。

此后，碳酸鋰期貨價(jià)格略有反彈，但很快再次進(jìn)入到單邊下跌通道，到了2025年6月，一度驟降到58400元/噸。

從最高現(xiàn)貨價(jià)格60萬(wàn)，到期貨價(jià)格跌破6萬(wàn)元大關(guān)，短短不到三年時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格下跌居然高達(dá)90%，這恐怕是之前絕大多數(shù)投資者根本無(wú)法想象的。

2025年下半年，隨著國(guó)家出手整治“反內(nèi)卷”，部分商品期貨價(jià)格出現(xiàn)明顯異動(dòng)，碳酸鋰價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)回升。

除了碳酸鋰，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的各種原材料，近期都紛紛大漲。

比如，六氟磷酸鋰從7月15日的4.93萬(wàn)元/噸上漲至11月12日的15.15萬(wàn)元/噸，漲幅超200%，最近已經(jīng)是“一天一個(gè)價(jià)”。

VC（碳酸亞乙烯酯），從底部4.5萬(wàn)元/噸上漲至11月12日的10-12萬(wàn)元/噸，漲幅超150%。

FEC（氟代碳酸乙烯酯），從9月12.2萬(wàn)元/噸上漲至16.8萬(wàn)元/噸，漲幅37.7%。

LFP（磷酸鐵鋰）、三元正極材料、鈷酸鋰、鋰電負(fù)極等，價(jià)格也紛紛上漲。

儲(chǔ)能爆發(fā)，帶飛鋰電股

前幾年，鋰電材料價(jià)格的大漲主要是因?yàn)樾履茉窜囦N量大增帶動(dòng)的，這次除了“反內(nèi)卷”因素之外，儲(chǔ)能電池銷量大增是其價(jià)格上漲的關(guān)鍵因素。

2025年前九個(gè)月，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池銷量達(dá)211GWh，同比增長(zhǎng)66%；同期出口量71GWh，同比激增110%。

2025年前三個(gè)季度，中國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量430GWh，已超2024年全年30%，其中三季度單季度出貨165GWh，同比增長(zhǎng)65%。

鋰電材料集體漲價(jià)，鋰電類公司的股價(jià)飆升自然不會(huì)缺席。

就拿這兩天大出風(fēng)頭的李良彬來(lái)說(shuō)，他創(chuàng)立的贛鋒鋰業(yè)，最近幾個(gè)月股價(jià)可謂“漲瘋了”。

4月份時(shí)候，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)一度跌到28元以下，前段時(shí)間則一度漲到75元，半年左右漲幅高達(dá)170%。

贛鋒鋰業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋上游鋰資源開(kāi)發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及退役鋰電池綜合回收利用，形成了完整的鋰生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈布局。

提到贛鋒鋰業(yè)，就不得不提天齊鋰業(yè)，這兩家公司經(jīng)常被拿出來(lái)對(duì)比。

4月份時(shí)候，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)最低為25.57元，11月18日漲到年內(nèi)最高價(jià)63.67元，漲幅約150%，這比贛鋒鋰業(yè)170%的漲幅要少一些。

過(guò)去幾個(gè)月，固態(tài)電池成為A股一大主線熱點(diǎn)，或許是因?yàn)橼M鋒鋰業(yè)早就布局了下游的固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)，因此漲幅要更高一些。

高位買入者，容易接盤套牢

盡管今年贛鋒鋰業(yè)股價(jià)漲幅巨大，但當(dāng)下70元左右的股價(jià)較歷史最高價(jià)158元，還是跌了55%以上，只能說(shuō)當(dāng)年資金爆炒鋰電新能源實(shí)在是太瘋狂，以至于瘋狂之后相關(guān)公司股價(jià)一地雞毛，至今依然有不少當(dāng)年高位買入的投資者還在被套牢。

筆者注意到，最近在鋰電材料、鋰礦等公司股價(jià)暴漲的同時(shí)，市場(chǎng)時(shí)不時(shí)傳來(lái)部分礦產(chǎn)停產(chǎn)引發(fā)供給收縮的消息，這種事如果愈傳愈烈，勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步刺激相關(guān)公司股價(jià)上漲。

但也要注意了，相關(guān)公司股價(jià)漲到高位之后，再出這種“刺激性”消息，很容易造成股市上的“情緒高點(diǎn)”，之后就是一波下跌。

投資者要么不信、要么早信。高位晚信，然后買入，又想著“格局”的話，很容易小賺變小虧、小虧變大虧。

大家不妨回想下基民們2021年是怎么站崗的。經(jīng)歷了2019-2021年的三年大漲后，當(dāng)時(shí)新能源各種“黃金十年”、“未來(lái)大趨勢(shì)”、“星辰大海”之類的字眼層出不窮。

一些投資者不斷按照各種研報(bào)給出的某新能源股票未來(lái)XX年的業(yè)績(jī)指引，狂按計(jì)算器，算出未來(lái)幾年這家公司的估值多么多么低，然后強(qiáng)化這種心理暗示，覺(jué)得這家公司低估值了，買入的性價(jià)比很高，于是高位重倉(cāng)買入。

殊不知，當(dāng)時(shí)那些漲了很多倍的新能源股票，很大程度上已經(jīng)透支了未來(lái)。

之后，新能源產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷加劇，大打價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)能過(guò)剩消息頻出，相關(guān)公司股價(jià)大跌。

以寧德時(shí)代為例，其股價(jià)上一輪的歷史最高點(diǎn)在2021年底的370元附近，到了2024年初，其股價(jià)一度跌到了130元以下，期間跌幅高達(dá)65%。

但在2022年-2024年，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)是一直增長(zhǎng)的，其凈利潤(rùn)增速分別為92.89%、43.58%、15.01%。這些年其凈利潤(rùn)連年新高，股價(jià)卻大幅下跌，投資者如果機(jī)械地按著計(jì)算器算估值多么低，很容易陷入刻舟求劍的誤區(qū)中不能自拔，進(jìn)而越虧越多。

誠(chéng)然，今年寧德時(shí)代又創(chuàng)歷史新高了，但過(guò)去幾年不少投資者因?yàn)樯疃忍桌蔚耐纯唷⒔箲]等情緒，何嘗不是一種損失和代價(jià)。

11月18日，能源金屬板塊全線下跌，贛鋒鋰業(yè)下跌超過(guò)5%，天齊鋰業(yè)下跌超過(guò)3%。

部分前期漲幅很大的儲(chǔ)能、電池股跌幅更大，下跌超過(guò)10%的比比皆是，高位風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)明顯。

對(duì)于任何股市題材、概念，要么不信，要么早信。誰(shuí)晚信，誰(shuí)就會(huì)成為代價(jià)。