撰文：深潮 TechFlow

引言

市場(chǎng)一片愁云慘淡，但還是有極少數(shù)項(xiàng)目活的不錯(cuò)，Aster 便是其中之一。

根據(jù) CoinGecko 的 11 月 19 日數(shù)據(jù)，$ASTER 過去 24 小時(shí)漲幅超 7.7%，7 日漲幅 18.4%，14 日漲幅 32.1%。

作為今年最成功的 TGE 項(xiàng)目之一，市場(chǎng)在見證完 Aster TGE 周內(nèi)漲幅超 2800% 的輝煌戰(zhàn)績(jī)之后，變得更為關(guān)注 Aster 的后續(xù)走向。

畢竟，看多了 TGE 即巔峰的戲碼，TGE 之后還能有持續(xù)的用戶、交易和收入，才能算是真正經(jīng)受住了市場(chǎng)和社區(qū)的考驗(yàn)。

同時(shí)，2025 作為 Perp DEX 爆發(fā)式增長(zhǎng)的一年，在 Hyperliquid、Lighter、EdgeX 等一眾同賽道產(chǎn)品的夾擊之下，Aster 的突圍之戰(zhàn)將變得更有看點(diǎn)。

那么，Aster 的核心競(jìng)爭(zhēng)策略是什么呢？

從推出 Rocket Launch 為用戶提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的早期參與入口，到推出以隱私為重點(diǎn)的 Layer 1，再到通過質(zhì)押/回購(gòu)/銷毀/費(fèi)用折扣等一系列設(shè)計(jì)賦能 $ASTER 代幣…2025 年 11 月 10 日，Aster 創(chuàng)始人 Leonard 通過一場(chǎng)直面社區(qū)的AMA活動(dòng)給出清晰回答：

市場(chǎng)不需要多一個(gè)重復(fù)無(wú)聊的 Perp DEX，而是需要真正的交易自由，其中糅合安全、信任、隱私、效率、成本、流動(dòng)性、收益機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)與捕獲等一系列需求。

而 Aster，正在通過一場(chǎng)鏈上交易生態(tài)重建，在鏈上金融這條道路上實(shí)現(xiàn)真正的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

一場(chǎng)旨在厘清 Aster 未來(lái)的 AMA，創(chuàng)始人都說(shuō)了些啥？

總結(jié)這場(chǎng)時(shí)長(zhǎng)一小時(shí)的 AMA，你可以輕松抓住以下幾個(gè)要點(diǎn)：

• Aster 正在構(gòu)建一條以隱私為重點(diǎn)的 Layer 1：團(tuán)隊(duì)正在全力以赴，希望能夠在 2026 年初之前完成內(nèi)部測(cè)試并在技術(shù)上準(zhǔn)備好測(cè)試網(wǎng)。
• 持續(xù)賦能 $ASTER 代幣：此前，Aster 已圍繞 $ASTER 推出費(fèi)用折扣、空投、VIP 等級(jí)等具體用例，并通過回購(gòu)和銷毀計(jì)劃持續(xù)賦能代幣價(jià)值，未來(lái)隨著 Layer 1 啟動(dòng)，$ASTER 代幣將在驗(yàn)證、質(zhì)押、治理等更多場(chǎng)景解鎖更多效用。
• 豐富交易標(biāo)的：在持續(xù)擴(kuò)充加密貨幣支持之外，延伸支持黃金、股票、大宗商品等資產(chǎn)。
• 優(yōu)化流動(dòng)性激勵(lì)：持續(xù)吸引和獎(jiǎng)勵(lì)做市商，在激勵(lì)專業(yè)大幣對(duì)做市商的同時(shí)，也為那些專注提供長(zhǎng)尾市場(chǎng)流動(dòng)性的做市商提供支持。
• Degen 方向探索：推出并持續(xù)運(yùn)營(yíng) Rocket Launch，賦予用戶早期價(jià)值捕捉能力。
• 全球合作網(wǎng)絡(luò)建設(shè)：完善交易生態(tài)版圖，帶來(lái)更豐富的體驗(yàn)。

每一條線都看似獨(dú)立，但每條線都將形成合力，進(jìn)一步打造對(duì)于交易者、機(jī)構(gòu)、持幣者、做市商等交易生態(tài)所有參與角色而言都真正有吸引力的交易環(huán)境。

TGE 之后，Aster 的更上一層樓

TGE 的巨大成功猶如一場(chǎng)流量海嘯，為 Aster 帶來(lái)了如潮的用戶、交易量與社區(qū)討論。

而當(dāng) TGE 圓滿收官，未來(lái)如何有效留住用戶，作為交易平臺(tái)的 Aster 有著自己的秘法。

在 Aster 創(chuàng)始人 Leonard 的規(guī)劃中，這是一條橫向拓展收益、縱向深耕體驗(yàn)的雙軌路徑。

想要留住用戶，首先要讓用戶交易的舒服，也就是一系列體驗(yàn)上的優(yōu)化，Aster 則專為交易者構(gòu)建，旨在打造一個(gè)兼具 CEX 級(jí)流暢與 DEX 可信環(huán)境的交易生態(tài)。對(duì)于交易者，尤其是專業(yè)交易員或機(jī)構(gòu)用戶而言，Aster 擁有一系列優(yōu)勢(shì)：

一方面，去中心化架構(gòu)下，Aster 可以更快上幣、更靈活擴(kuò)展交易標(biāo)的：Aster 保持無(wú)需許可的開放，除了支持加密貨幣之外，Aster 還支持美股、黃金等資產(chǎn)交易，未來(lái)還將擴(kuò)展更多美股、大宗商品種類，為不同交易者在鏈上提供豐富的交易標(biāo)的選項(xiàng)。

另一方面，Aster 持續(xù)推進(jìn)精細(xì)的流動(dòng)性管理，做市商計(jì)劃旨在激勵(lì) LP 去補(bǔ)足深度較薄弱的市場(chǎng)，在主流幣種深度大大優(yōu)化的同時(shí)，Aster 未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)尾資產(chǎn)，計(jì)劃向小幣種做市者提供更高比例的返傭獎(jiǎng)勵(lì)，以便提升深度與成交質(zhì)量，讓用戶無(wú)論交易哪種資產(chǎn)，都能享受到順滑、低滑點(diǎn)的體驗(yàn)。

隱私功能是 Aster 區(qū)別其他 Perp DEX 平臺(tái)的一大差異化優(yōu)勢(shì)，很多用戶，尤其是機(jī)構(gòu)級(jí)交易者，不希望所有策略、倉(cāng)位都在鏈上公開，Aster 的 Hidden Orders、隱藏委托系統(tǒng)等功能能夠很好滿足這一點(diǎn)，幫助吸引更多機(jī)構(gòu)資金入場(chǎng)。

此外，1001 倍極致杠桿與費(fèi)率優(yōu)勢(shì)等特征，對(duì)大型機(jī)構(gòu)或高杠桿交易者來(lái)說(shuō)，將進(jìn)一步帶來(lái)規(guī)模化的成本差異。

除了交易體驗(yàn)之外，交易者更在意「有所得」，這就貼合了Aster的核心理念：Trade & Earn

穩(wěn)定收益是 Aster 的重點(diǎn)模塊，Aster 旨在通過該模塊為用戶，尤其是機(jī)構(gòu)級(jí)用戶提供更高效的資金利用率，通過組合借貸、永續(xù)與收益池機(jī)制，實(shí)現(xiàn)在維持風(fēng)險(xiǎn)可控的同時(shí)提高資本回報(bào)率，未來(lái) Aster 也將拓展更多 DeFi 合作伙伴，帶來(lái)更多收益場(chǎng)景。

USDF 是 Aster 穩(wěn)定收益模塊的核心，USDF 在 Aster 交易體系中扮演交易抵押品、流動(dòng)性資產(chǎn)和被動(dòng)收入來(lái)源三重角色，作為一種 Delta 中性收益型穩(wěn)定幣，USDF 主要通過將底層資產(chǎn)投入到低風(fēng)險(xiǎn)的 DeFi 協(xié)議中而產(chǎn)生收益。

而在 TGE 之后，Aster 還面向用戶推出了多元激勵(lì)舉措，一方面持續(xù)開展 Stage 3、Stage 4 活動(dòng)，另一方面推出總獎(jiǎng)池 1000 萬(wàn)美元的 Double Harvest 交易競(jìng)賽，通過獎(jiǎng)勵(lì)真實(shí)交易以吸引用戶，推動(dòng)平臺(tái)生態(tài)增長(zhǎng)。

TGE 之后 Aster 另外一個(gè)不能忽視的動(dòng)向則是推出了 Rocket Launch，作為發(fā)揚(yáng) Aster 「提供流動(dòng)性支持」價(jià)值的核心載體，Rocket Launch 為高潛力項(xiàng)目帶來(lái)了一個(gè)兼具交易深度與長(zhǎng)期價(jià)值的啟動(dòng)平臺(tái)，項(xiàng)目方可通過平臺(tái)設(shè)置獎(jiǎng)池觸達(dá)更廣泛用戶，而用戶也擁有了一個(gè)擁抱 Degen、捕獲早期機(jī)會(huì)的入口，自推出至今已上線 5 個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)模達(dá) 300 萬(wàn)美元以上。

TGE至今，Aster的這套增長(zhǎng)邏輯已經(jīng)通過具體的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，驗(yàn)證了其有效性：

根據(jù) Aster 官方數(shù)據(jù)，Aster 用戶體量已超過 460 萬(wàn)；而根據(jù) Dune 數(shù)據(jù)，Aster 24 小時(shí)持倉(cāng)量 23.29 億美元，周交易量超 256 億美元，Perp DEX 市場(chǎng)份額超 20%。

多項(xiàng)數(shù)據(jù)雖因市場(chǎng)走熊而下降，但依然強(qiáng)有力的證明 Aster 已在 Perp DEX 賽道牢牢站穩(wěn)腳跟，成為賽道 TOP 級(jí)別的存在。

在堅(jiān)持推進(jìn)橫向拓展收益、縱向深耕體驗(yàn)的雙軌路徑的同時(shí)，隨著 Layer 1 戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，Aster 交易生態(tài)則有了更多大有可為的空間。

AsterLayer 1：從 Perp DEX 到交易基礎(chǔ)設(shè)施的敘事升級(jí)

在 Aster 創(chuàng)始人 Leonard 的 AMA 分享中，最受關(guān)注的莫過于 Aster Layer 1。

做 Layer 1 就是在做基建，AsterLayer 1 旨在打造一條專為交易而重構(gòu)的鏈。

為什么要重新做一條鏈？問題核心還是回歸到了Aster的初心：在鏈上實(shí)現(xiàn)一種真正去中心化、但仍具備 CEX 體驗(yàn)的交易環(huán)境。

一方面，Aster 認(rèn)為交易生態(tài)必須建立在去中心化基礎(chǔ)之上，因?yàn)閰^(qū)塊鏈所帶來(lái)的可驗(yàn)證性與自托管能力，能夠?yàn)檎麄€(gè)生態(tài)澆筑起強(qiáng)大的信任基石；

另一方面，對(duì)于交易生態(tài)而言，交易核心在于訂單簿撮合，Aster 需要一套能提供接近中心化撮合性能的基礎(chǔ)設(shè)施，而現(xiàn)有的公鏈方案交易撮合大多在合約或鏈外系統(tǒng)運(yùn)行，僅僅把區(qū)塊鏈當(dāng)作一個(gè)記錄數(shù)據(jù)的地方，因此存在非常多局限。

與此同時(shí)，如果單純從撮合性能角度出發(fā)，Aster 創(chuàng)始人 Leonard 認(rèn)為現(xiàn)階段沒有任何鏈可以戰(zhàn)勝中心化撮合引擎與數(shù)據(jù)庫(kù)，因此在追求媲美 CEX 體驗(yàn)的同時(shí)，Aster Layer 1 必須進(jìn)一步找到差異化競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵，而隱私，就是 Aster 的答案。

很多情況下，很多交易者并不希望自己的交易策略完全透明的暴露在鏈上，這可能會(huì)給他們帶來(lái)很多額外麻煩，策略隱私變得更加重要。知名交易員 James Wynn 在 Hyperliquid 遭遇針對(duì)性狙擊很好的說(shuō)明了這一點(diǎn)，Zcash 的熱度攀升也進(jìn)一步驗(yàn)證了市場(chǎng)需求。提供鏈上隱私選項(xiàng)，既是目前市場(chǎng)的空白，也是讓更多用戶、更多策略可以在鏈上運(yùn)行的關(guān)鍵。

基于以上種種，AsterLayer 1 已然初具形態(tài) ：

• 專為交易設(shè)計(jì)：Aster Layer 1 旨在將訂單簿邏輯直接嵌入?yún)^(qū)塊鏈內(nèi)核，把交易撮合整個(gè)過程寫入共識(shí)與執(zhí)行層，包括下單、撮合、撤單、取消等，使得 Aster Layer 1 整條鏈的資源調(diào)度與性能優(yōu)化都首要圍繞交易展開，帶來(lái)媲美 CEX 的交易體驗(yàn)。
• 隱私與安全機(jī)制的深度強(qiáng)化： 隱私一直是 Aster 的核心差異化優(yōu)勢(shì)，Aster Layer 1 的設(shè)計(jì)延續(xù)了隱私特性，保護(hù)交易策略和用戶隱私。
• 可驗(yàn)證與自托管：破除中心化交易的黑箱困境，交易參與者能夠制定交易規(guī)則并驗(yàn)證交易。

而基于 Aster Layer 1 帶來(lái)的基建完善，將有力串聯(lián)起生態(tài)各個(gè)模塊，為 Aster 交易生態(tài)帶來(lái)一系列連鎖反應(yīng)：

一方面，是交易體驗(yàn)的底層優(yōu)化；

另一方面，實(shí)現(xiàn)真正「可驗(yàn)證 + 自托管 + 隱私」，將為機(jī)構(gòu)級(jí)采用敞開大門，也助推 Aster 實(shí)現(xiàn)「交易基礎(chǔ)設(shè)施」的進(jìn)化，不管是 DeFi 項(xiàng)目，還是券商、交易所、銀行、支付公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，都可以直接基于 Aster 構(gòu)建同時(shí)復(fù)制 Aster「兼具 CEX 級(jí)流暢與 DEX 可信環(huán)境」的成功模式：

Aster 提供撮合引擎 + 流動(dòng)性 + 風(fēng)控，合作項(xiàng)目提供品牌 + 產(chǎn)品 + 本地化運(yùn)營(yíng)。

未來(lái)，Aster 將以亞洲為起點(diǎn)，進(jìn)一步拓展至英語(yǔ)市場(chǎng)，不斷拓展全球合作伙伴網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn) Aster 交易生態(tài)的快速擴(kuò)張。

同時(shí)隨著 Layer 1 的推出以及質(zhì)押功能的上線，Aster 交易生態(tài)的價(jià)值循環(huán)將進(jìn)一步通過 $ASTER 代幣實(shí)現(xiàn)閉環(huán)。

所有價(jià)值凝聚 $ASTER

作為生態(tài)核心價(jià)值載體，Aster不斷為 $ASTER 推出具體應(yīng)用場(chǎng)景，持續(xù)賦能持幣者，目前已上線：

• 治理：代幣持有者可以對(duì)協(xié)議發(fā)展進(jìn)行投票，包括整合哪些流動(dòng)性來(lái)源、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、資金管理等；
• 費(fèi)用折扣：使用 $ASTER 支付交易費(fèi)用時(shí)，可享受折扣；
• VIP 等級(jí)：根據(jù)交易量以及 $ASTER 持有量等維度，建立多級(jí) VIP 階梯系統(tǒng)，更高等級(jí)用戶可解鎖更深層費(fèi)用折扣、優(yōu)先流動(dòng)性訪問、更高杠桿上限等權(quán)益；
• 代幣空投：持有或質(zhì)押 $ASTER 可提升在 Aster Spectra 中的乘數(shù)，從而優(yōu)先獲得未來(lái)空投；
• 活動(dòng)參與：比如持有一定數(shù)量 $ASTER 才可參與 Rocket Launch 等。

此外，Aster 也在與一些借貸協(xié)議洽談合作，進(jìn)一步為 $ASTER 代幣提供更多使用場(chǎng)景。

同時(shí)，Aster還推出了回購(gòu)和銷毀機(jī)制，進(jìn)一步維護(hù)代幣價(jià)值：

此前，Aster 宣布 S3 期間產(chǎn)生的交易費(fèi)用的 70% - 80% 將用于回購(gòu) $ASTER，同時(shí)表示包括 S2、S3的所有回購(gòu)資金中， 50% 將被銷毀，50% 將返回鎖定的空投地址，以減少代幣供應(yīng)并增強(qiáng)其長(zhǎng)期價(jià)值。

目前所有操作均有序執(zhí)行并公開透明可查，增強(qiáng)社區(qū)信任。

系列舉措大大削弱 $ASTER 投機(jī)屬性，進(jìn)一步將持有者轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期生態(tài)共建者，同時(shí)在「更活躍交易 → 平臺(tái)更高收益 → 更高回購(gòu)與銷毀 → 更進(jìn)一步賦能持幣者」的良性循環(huán)之下，形成更可持續(xù)發(fā)展的正向飛輪。

而在 Layer 1 正式推出之后，$ASTER與整個(gè) Aster 交易生態(tài)的價(jià)值綁定將會(huì)更加緊密：

一方面，驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)與質(zhì)押功能預(yù)計(jì)將與Aster Layer 1 主網(wǎng)一同上線，由于 Layer 1 近乎零 Gas 的設(shè)計(jì)，驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)激勵(lì)將由兩部分資金驅(qū)動(dòng)，一部分是協(xié)議層的生態(tài)激勵(lì)分配，另一部分是交易手續(xù)費(fèi)分成。得益于 Aster 已實(shí)現(xiàn)持續(xù)的正向現(xiàn)金流，能夠很好支撐生態(tài)形成穩(wěn)定且可持續(xù)的激勵(lì)機(jī)制，而生態(tài)交易行為也進(jìn)一步被賦予了維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全的特殊意義。

另一方面，回購(gòu)邏輯可以直接被寫進(jìn)智能合約徑自動(dòng)執(zhí)行，使每筆回購(gòu)的數(shù)量、價(jià)格與地址都能公開查驗(yàn)，避免前置交易和信息不對(duì)稱，同時(shí)保留足夠的算法靈活性，讓不同階段可以采用不同的回購(gòu)參數(shù)。

此外，隨著 Aster Layer 1 的推出，還將進(jìn)一步解鎖 $ASTER 代幣治理場(chǎng)景，質(zhì)押者將參與鏈上治理投票與生態(tài)參數(shù)決策，讓代幣在生態(tài)中承擔(dān)更核心的治理角色。

結(jié)語(yǔ)

從做 Perp DEX 產(chǎn)品，到重構(gòu)交易基建，Aster 正在上演一場(chǎng)鏈上交易底層操作系統(tǒng)的敘事進(jìn)化，這種從應(yīng)用層到基礎(chǔ)設(shè)施層的躍遷，意味著 Aster 正致力于構(gòu)建一個(gè)可以讓無(wú)數(shù)交易場(chǎng)景在其之上生長(zhǎng)的生態(tài)土壤。

當(dāng)全球的 DeFi、券商、交易所、金融機(jī)構(gòu)都可以基于 Aster 的基礎(chǔ)設(shè)施快速搭建自己的衍生品交易平臺(tái)時(shí)， $ASTER 代幣作為這個(gè)龐大生態(tài)系統(tǒng)的價(jià)值載體，其潛力將隨著生態(tài)版圖的擴(kuò)張而增長(zhǎng)。

另外不得不提的是，在這場(chǎng)敘事進(jìn)化背后，Aster 身上還有鮮明的「幣安系」標(biāo)簽：YZi Labs 是 Aster 的背后支持者，更為難得的是 11 月 2 日晚，CZ 宣布用自己的錢購(gòu)買了 209 萬(wàn)枚 Aster 代幣，這標(biāo)志著 CZ 對(duì) Aster 的強(qiáng)勢(shì)背書，也說(shuō)明這個(gè)行業(yè)真正的影響者，正在用實(shí)際行動(dòng)為 Aster 的未來(lái)投票。

從卷交易性能到實(shí)現(xiàn)交易隱私，Aster 在誕生之初便選中了一條 Perp DEX 差異化競(jìng)爭(zhēng)路徑，并用實(shí)際表現(xiàn)快速搶占 Perp DEX 市場(chǎng)份額，而在新一輪 Perp DEX 競(jìng)爭(zhēng)拉開帷幕的當(dāng)下，Aster 是否將再次上演「TGE 階段式的爆發(fā)增長(zhǎng)」？

隨著 Aster Layer 1 的最快將于 2025 年底與大家見面，讓我們永遠(yuǎn)對(duì)鏈上交易的未來(lái)保持期待。