南唐是五代十國時期，李昪接受南吳睿帝楊溥禪位后建立的政權，也是十國中版圖最大的政權。從昪升元年（937年）十月李昪接受禪位始，至宋開寶八年（975年）十二月后主李煜兵敗投降止，南唐共歷一帝二主，享國三十八年。

1.南唐烈祖李昪：南唐開國皇帝。李昪出身微賤，自幼在濠州、泗州一帶流浪，六歲時父親李榮在戰亂中失蹤，不久母親劉氏卒，李昪浪跡濠州開元寺。唐乾寧二年（895年），楊行密攻打濠州，見李昪狀貌奇特，遂將其收為養子，后因諸子不容李昪，又將李昪交給部將徐溫撫養，取名徐知誥。

在徐溫的照料下，徐知誥不僅順利長大，而且文武兼修，后在南吳歷任升州防遏使、升州刺史、潤州團練使等職。

從南吳宣帝楊隆演開始，徐溫長期獨掌南吳軍政大權。天祐十二年（915年），徐溫出鎮潤州，他于潤州建立霸府，遙決軍國大事，并留長子徐知訓在廣陵統領朝政。

天祐十五年（918年），徐知訓因與大將朱瑾矛盾激化被殺，徐知誥聞訊搶先趕回廣陵平亂。徐溫因親生諸子皆幼弱，只好承認既定事實，以徐知誥接替徐知訓統領朝政。

順義七年（927年）十月，徐溫決定以親子徐之詢取代徐知誥執政，然而不等實現，便在不久后因病去世。之后，徐知誥騙徐之詢入朝，褫奪了他的兵權。同年十一月，楊溥稱帝，徐知誥被任命為太尉、中書令、都督中外諸軍事，封潯陽公，不久改封豫章公，后又進封東海郡王。

楊溥雖然稱帝，但實際只是傀儡，軍政大權全部掌握在徐知誥手中。徐知誥仿照徐溫做法，自己出鎮金陵，留兒子徐景通（即李璟）在朝統領政務。

天祚元年（935年），楊溥加封徐知誥為齊王，并將升州、潤州等十州之地劃歸齊國。天祚三年（937年），徐知誥建立齊國，后于十月接受楊溥禪位，稱帝立國，國號“大齊”，改元升元，并追尊徐溫為帝。

升元三年（939年），徐知誥恢復李姓，改名李昪，自稱唐憲宗之子建王李恪四世孫，改國號為“唐”，史稱南唐。

李昪在位期間，對內穩定人心，固守吳國舊地，雖無開拓之功，但確保了政權的穩定過渡。升元七年（943年）二月，李昪背上生瘡，不久病情惡化，于二月二十二日去世，終年五十六歲，謚號光文肅武孝高皇帝，廟號烈祖。

2.南唐中主李璟：烈祖李昪長子，太子襲位。李璟初名徐景通，是李昪與元敬皇后宋氏之子。李昪受封齊王后，以李璟為王太子，之后李昪出鎮金陵，李璟以司徒、同平章事之職留在廣陵統領朝政。直到李昪意圖篡位時，才將李璟召回金陵，任命為副都統，李昪稱帝后，李璟于升元四年（940年）八月被立為皇太子。

李昪去世后，太子李璟即位，改元保大。彼時，經過李昪的休養生息，南唐國力強盛，于是李璟即位之后，開始大規模對外用兵，先后消滅閩國和南楚兩個政權，使得南唐疆土達到鼎盛。不過，也正因為在東南用兵，李璟錯過了契丹攻滅后晉，中原空虛的大好機會。

李璟雖然在對外擴張方面頗有功績，但因其奢侈無度，以致政治腐敗，導致國力有所下降，后周崛起后，柴榮先后三次出兵南下，后唐被奪取淮南江北之地，李璟被迫從金陵遷都洪州，并尊奉后周為宗主國，自降帝號稱國主，史稱南唐中主。

北宋建隆二年（961年），李璟留太子李從嘉（即李煜）監國，自己則遷往南都洪州，但因洪州狹小，不久又想遷回金陵，然而不等啟程便患病，最終于同年六月病逝，終年四十六歲。太子李從嘉在取得北宋同意后，為李璟上謚號明道崇德文宣孝皇帝，廟號元宗。

3.南唐后主李煜：中主李璟第六子，太子襲位。李煜原名李從嘉，是李璟與鐘皇后之子。李煜初封安定郡公，累遷諸衛大將軍、副元帥，封鄭王。

當初，李璟即位時，曾與弟弟李景遂、李景達在李昪梓宮前盟誓，約定兄弟相傳，故立弟弟李景遂為皇太弟，并將長子李弘冀外放地方，先鎮東都揚州，后鎮潤州。后來，李弘冀因在與吳越的戰爭中多次取勝，聲望遠超叔父，部將因此多次要求李璟改立李弘冀，以安定軍心。

后周顯德四年（957年），皇太弟李景遂為形勢所逼，主動請求回到封國，而李景達又在與吳越的戰爭中戰敗南逃，李璟遂改立長子李弘冀為太子。

李弘冀為太子時，對于善詩文、工書畫，又生有重瞳的弟弟李煜頗為猜忌，李煜為避禍，只好醉心經籍、不問政事，以表明自己志在山水，無意爭位，這才化解危機。

顯德六年（959年），太子李弘冀因病去世，李璟封第六子李煜為吳王，入主東宮。重臣鐘謨認為李煜懦弱少德，請求改立第七子、紀國公李從善為太子，但李璟還是堅持立李璟為太子。北宋建隆二年（961年），李璟遷都洪州，李煜以太子身份留守金陵監國。

李璟去世后，太子李煜即位，繼續尊宋為正統。開寶四年（971年），北宋攻滅南漢，李煜恐懼之下，去除“唐”國號，改稱“江南國主”，之后又自貶禮制，以表示對宋朝的尊崇。然而，李煜即位后只求自保，而不知自強，反而廣建寺院、普度僧尼，浪費大量錢財，又推行失敗的貨幣改革，以致國勢日衰，社會矛盾激化。

開寶七年（974年），宋軍大舉南征，南唐一敗再敗，北宋與吳越聯軍直逼金陵，并最終于開寶八年（975年）十二月攻破金陵，后主李煜奉表投降，南唐滅亡。李煜投降后，被遷往汴京，降封違命侯。太平興國三年（978年）七月七日，李煜在汴京去世，追贈太師，追封吳王。