山東
導(dǎo)語(yǔ)
近期受地緣沖突影響，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷過(guò)山車(chē)走勢(shì)，其中滌綸長(zhǎng)絲表現(xiàn)較為亮眼。尤其上周滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格跟隨油價(jià)以及聚合原料走勢(shì)，起伏波動(dòng)，日度漲跌幅度800-1500元/噸不等。目前滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)成交重心與3月初相比上調(diào)2000元/噸，漲幅 27.6%。
地緣沖突帶來(lái)的高成本危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，然下游用戶高價(jià)抵觸情緒持續(xù)升溫，近日滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)下降，自3月10日以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)日均產(chǎn)銷(xiāo)率均在1成附近。產(chǎn)銷(xiāo)承壓，滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)。
圖1 2024-2026年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲日均產(chǎn)銷(xiāo)率走勢(shì)對(duì)比
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊
價(jià)格異動(dòng)導(dǎo)致下游用戶采購(gòu)積極性不高，截至上周四國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲整體庫(kù)存環(huán)比上一交易周增加4天，不同規(guī)格庫(kù)存增加3-6天不等，POY漲幅較為明顯。加彈、織造廠商高價(jià)抵觸情緒升溫，采購(gòu)維持剛需，目前暫消化前期低價(jià)庫(kù)存為主。如下圖所示，織造廠商成品庫(kù)存顯著下調(diào)，與月初相比下降4天附近。
圖2 2024-2026年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲與下游織造庫(kù)存及訂單趨勢(shì)對(duì)比（單位：天）
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3月作為上半年傳統(tǒng)需求旺季，盡管受地緣政治危機(jī)影響部分海外訂單下達(dá)情況，但整體而言，需求較2月份小幅提升。其中春夏輕薄類面料詢價(jià)及排單有所增加，時(shí)裝、戶外面料走貨較好，多涉及到彈力布面料，新單以春亞紡、磨毛布等常規(guī)面料走貨小幅升溫。整體來(lái)看，織造廠商仍以去庫(kù)存為主。
圖3 2024-2026年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲主流型號(hào)價(jià)格走勢(shì)對(duì)比（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊
目前滌綸長(zhǎng)絲處境艱難，上游來(lái)看原料供應(yīng)緊張，且地緣局勢(shì)動(dòng)蕩不安，油價(jià)仍有攀高的預(yù)期，因此短期來(lái)看PTA震蕩偏暖運(yùn)行，下游用戶前期庫(kù)存消化殆盡后，高價(jià)抵觸情緒不減，部分用戶計(jì)劃清明假期停車(chē)放假或低負(fù)荷運(yùn)行，需求進(jìn)一步下滑，拖累滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)氣氛。目前龍頭企業(yè)計(jì)劃減產(chǎn)保價(jià)，然市場(chǎng)需求端拖累明顯，保價(jià)難度較大，隨著后期庫(kù)存壓力增大，市場(chǎng)或主動(dòng)降負(fù)避險(xiǎn)。
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