四川
面對2.5萬億日元的戰略調整代價，這家日本汽車巨頭選擇踩下剎車。
對于很多中國消費者來說，本田是一個伴隨成長的熟悉名字。從早年的雅閣、CR-V，到后來的飛度、思域，這些車型曾經是許多家庭的購車首選。
然而最近這家日本汽車巨頭卻傳來一個令人意外的消息：預計2025財年將出現4200億至6900億日元的凈虧損，約合人民幣182億至298億元。
這將是本田自1957年上市以來首次出現年度虧損。
一家曾經穩扎穩打的企業，為何走到了這一步？
01
千億投入被迫止損
本田此次虧損最直接的原因，是對北美電動車項目的調整。
公司原計劃在北美推出的三款電動車型——Honda 0系列的SUV和轎車，以及豪華品牌謳歌的RSX，已經進入量產前的最后階段。
然而本田最終決定叫停這些項目，因為“在當前電動汽車需求大幅下滑的商業環境下，生產和銷售這三種車型很可能會在長期內造成進一步虧損”。
這一決定帶來的財務影響是巨大的。
與電動化戰略調整相關的費用和資產減值總額最高將達到2.5萬億日元（約合1081億元人民幣）。這其中既包括對已投入的研發費用、專用設備的估值下調，也包括對供應商的補償。
值得注意的是，本田對供應商的補償不僅覆蓋停工造成的損失，還包括了供應商原本預期獲得的利潤，這在行業內并不多見。
本田社長三部敏宏在記者會上坦言：“EV的需求大幅下降，盡管采取了各種措施，但收益性依然嚴峻。若這樣投入生產和銷售，會導致損失進一步擴大。”
02
五年銷量持續下滑
如果說北美市場的調整是主動“止損”，那么在中國市場的表現則反映出更深層的競爭力問題。
數據顯示，本田在中國已經連續五年銷量下滑。
從2020年162.7萬輛的峰值，一路降至2025年的64.5萬輛，同比降幅達到24%。進入2026年，情況并未好轉，前兩個月累計銷量僅8.6萬輛，其中2月單月銷量28,780臺。
銷量的下滑背后，是消費者需求的變化。
本田在公告中坦承：“在中國，客戶對汽車價值的評價正從燃油效率和車內空間等硬件特性轉向基于軟件的功能。”而面對中國本土電動汽車制造商的快速崛起，本田“無法提供比新興電動汽車制造商更具性價比的產品”。
具體到產品層面，本田在中國推出的純電品牌e:N系列，被一些用戶反饋存在續航縮水、車機反應遲鈍等問題。更關鍵的是，這款車型是基于燃油車平臺改造而來，并非全新的純電平臺。
有分析指出，本田中國團隊甚至沒有完全優化車機語音的權限，一個功能改動可能需要等待日本總部批準，而中國的新勢力車企半個月就能通過OTA完成更新。
03
傳統車企轉型不易
本田的困境并非個案，而是全球傳統汽車制造商在電動化轉型中面臨的普遍挑戰。
就在本田發布業績預警的同一周，福特汽車確認因終止多個電動車項目造成195億美元賬面損失。斯特蘭蒂斯集團同樣因高估電動化轉型速度，一次性計提222億歐元的資產減損。
據統計，福特、通用、斯特蘭蒂斯等美國車企近期宣布削減的電動汽車研發投入總額已接近400億美元。
在歐洲，梅賽德斯-奔馳將原計劃2025年實現50%電動車銷量占比的目標推遲至2030年。大眾汽車集團則推遲了電池工廠的擴建計劃。
這些巨頭們不約而同的調整，反映出行業對電動化轉型速度的重新審視。當消費者接受速度不及預期、充電設施建設滯后、原材料成本高企等多重因素疊加，曾經激進的電動化承諾正在被更務實的商業考量所取代。
對于本田而言，此次虧損也被視為過去戰略誤判的一次財務清結。公司已調整其電動化目標，將“2030年全球純電動車年銷200萬輛”下調至70萬至75萬輛。
同時，本田表示將重新配置經營資源，進一步強化混合動力車型的產品線，在印度等新興市場擴充混動產品陣容。
對于消費者來說，本田能否在保持燃油車品質感的同時，補齊智能化的短板，將是它能否重新贏得市場的關鍵。
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